Dana yang diperdagangkan di bursa Bitcoin telah memberikan dampak signifikan terhadap pasar kripto sejak debutnya pada bulan Januari. Bahkan para pengamat pasar pun terkesan dengan rekor kinerja produk keuangan tersebut. Namun, salah satu produk terkemuka, Grayscale's Bitcoin Trust, telah mengalami arus keluar yang konsisten, sehingga meningkatkan kekhawatiran tentang arah masa depannya.

Apa yang Terjadi di Front GBTC?

Arkham Intelligence, sebuah firma analisis blockchain, memperkirakan bahwa GBTC dapat menghabiskan cadangan Bitcoin dalam 96 hari ke depan jika tingkat penebusan saat ini terus berlanjut. Sejak konversinya menjadi dana ETF Bitcoin spot pada bulan Januari, saldo Bitcoin Grayscale telah turun sebesar 266,470 Bitcoin.

Ini menandai penurunan yang signifikan dari kepemilikan awal sekitar 620,000 Bitcoin. Tren penurunan ini disebabkan oleh arus keluar yang konsisten dari dana GBTC, rata-rata 25,900 Bitcoin per minggu. Analis Arkham Intelligence membuat pernyataan berikut mengenai masalah ini:

“Grayscale memulai tahun ini dengan memegang 618,280 Bitcoin untuk Bitcoin Trust GBTC. Mereka saat ini hanya memiliki 356,440 Bitcoin. “Jika mereka terus seperti ini, hanya ada waktu 14 minggu sampai mereka melakukan divestasi sepenuhnya.”

Deskripsi Tidak Tertunda

CEO Grayscale, Michael Sonnenshein, mengakui perkiraan arus keluar dana tersebut dan mengaitkannya terutama dengan investor yang mengambil keuntungan dan arbitrase yang keluar dari dana tersebut. Di sisi lain, pengamat pasar mengaitkan arus keluar GBTC dengan struktur biaya yang tinggi. Eric Balchunas, juga analis ETF senior di Bloomberg, mencatat bahwa arus keluar minggu lalu sebagian besar berasal dari pemberi pinjaman kripto Genesis yang bangkrut.