Penelitian Go2Mars
Pada 17 Mei, Origin DeFi meluncurkan Origin Ether (OETH), token hasil inovatif yang menggunakan LSD terkemuka sebagai jaminan. Fungsi inti dari Protokol Asal adalah untuk mencetak mata uang stabil pendapatan OUSD dan OETH turunan Ethereum tipe keuntungan dengan satu klik. Protokol ini menggunakan kombinasi strategi yang berbeda untuk meningkatkan pendapatan. Lima model diadopsi dalam tata kelola, dan parameter semua aspek protokol dikelola oleh pemberi kontribusi OGV (Protocol Governance Token).
mekanisme
Dua token turunan OUSD dan OETH adalah produk inti dari Protokol Asal. Fitur terbesarnya adalah memberikan keuntungan setinggi mungkin kepada pemegangnya sambil mempertahankan jangkar 1:1 dengan token asli. Diantaranya, OUSD didukung oleh USDT, USDC, dan DAI dengan basis 1:1, sehingga harga 1 unit OUSD selalu mendekati 1 dolar AS. Demikian pula, OETH didukung oleh ETH dan derivatif agunan likuid (seperti stETH, rETH, dan sfrxETH) dengan basis 1:1, sehingga harga satu unit OETH selalu mendekati satu unit ETH.
Atribut
OUSD:
▪️1OUSD=1 USD
▪️Didukung 1:1 oleh stablecoin lain (USDT, USDC, dan DAI)
▪️Hasilkan pendapatan dengan menerapkan aset dasar ke beragam protokol DeFi
▪️Pasokan elastis, terus mengalokasikan OUSD tambahan kepada pemegangnya
▪️100% open source di rantai, tidak diperlukan izin
YA:
▪️1OETH=1ETH
▪️Didukung 1:1 oleh Ethereum dan Derivatif yang Dijamin Likuiditas
▪️OETH menghasilkan keuntungan lebih tinggi daripada rETH, stETH atau sfrxETH
▪️Tidak perlu mempertaruhkan atau mengklaim hadiah
▪️OETH memperoleh pendapatan dengan menyediakan likuiditas DeFi dan memegang derivatif staking likuiditas blue chip
Jual beli
Pengguna Protokol Asal dapat meningkatkan stablecoin yang ada ke OUSD melalui app.ousd.com, atau mengonversi ETH atau LSD ke OETH melalui app.oeth.com. Setelah peningkatan, OUSD dan OETH pengguna akan secara otomatis mengakumulasi produksi. Saat pengguna melakukan transaksi, Origin DApps akan mempertimbangkan slippage dan biaya bahan bakar serta secara cerdas memberikan harga yang paling sesuai kepada pengguna. Artinya DApps mendorong pengguna untuk membeli OUSD atau OETH yang sudah beredar, daripada mencetak token baru dari brankas. DApps akan mengerahkan modal pemegangnya ke dalam beragam strategi imbal hasil yang menyebarkan risiko dan dapat diseimbangkan kembali seiring waktu untuk mencapai keuntungan yang besar.
Pengguna dapat menukar kepemilikan OUSD atau OETH mereka dengan jaminan dasar kapan saja. Sama seperti saat membeli, Origin DApp akan mempertimbangkan slippage, biaya bahan bakar, dan biaya keluar dari brankas, dan dengan cerdas memberikan harga yang paling sesuai kepada pengguna. Ini berarti bahwa DApps biasanya akan membantu pengguna menjual OUSD atau OETH mereka di AMM, daripada menebusnya dengan brankas dan menimbulkan biaya keluar dari protokol.
Saat pengguna menukarkan OUSD melalui brankas, brankas akan membebankan biaya keluar kepada pengguna sebesar 0,25%. Biaya ini akan didistribusikan sebagai pendapatan tambahan kepada peserta yang tersisa di brankas (yaitu pemegang OUSD atau OETH lainnya). Biaya tersebut berfungsi sebagai fitur keamanan yang mempersulit penyerang untuk mengeksploitasi oracle yang tertinggal, mencegah mereka mencuri stablecoin dari brankas jika aset dasar salah diberi harga. Selain itu, biaya keluar (exit fee) diberlakukan untuk memberi insentif kepada pemegang saham jangka panjang, bukannya spekulan jangka pendek. Setelah penebusan, bendahara akan mengembalikan token sesuai dengan kepemilikan pengguna saat ini. Kurangnya pilihan pengguna ini melindungi brankas jika stablecoin yang didukung kehilangan pasaknya.
OUSD
mekanisme stabilisasi harga
Protokol ini menggunakan layanan oracle Chainlink untuk memantau nilai tukar stablecoin dan menyesuaikan tingkat pencetakan dan penukaran untuk memastikan bahwa OUSD terikat pada USD dengan rasio 1:1.
strategi pendapatan
OUSD menghasilkan pendapatan melalui pinjaman stablecoin dan penyediaan likuiditas. OUSD memperoleh pendapatan melalui pinjaman stablecoin pada Compound, Morpho, dan AAVE, dan dengan menyediakan likuiditas pada Curve dan Convex. Imbal hasil OUSD 30 hari dan 365 hari tetap berada di kisaran 4% hingga 7%. Perlu dicatat bahwa imbal hasil OUSD lebih tinggi daripada protokol apa pun yang digunakan oleh Origin Dollar.
AAVE和Senyawa
Peminjam di AAVE dan Compound menyediakan berbagai jenis jaminan seperti ETH, BTC, dan token lainnya untuk meminjam aset. AAVE dan Compound mengharuskan peminjam untuk memiliki jaminan berlebih, dan jika leverage peminjam melebihi ambang batas tertentu, protokol akan menjual jaminan mereka. Misalnya, pengguna yang memasang ETH sebagai jaminan di AAVE hanya dapat meminjam hingga 82,5% dari posisinya. Jika USDC yang mereka pinjamkan mencapai 85% dari nilai ETH mereka, maka agunan mereka akan dijual. Dengan menggunakan mekanisme ini, OUSD meminjamkan stablecoin pada platform untuk memperoleh pendapatan dan mendistribusikannya kepada pemegang OUSD. Penghasilan ini berasal dari bunga dan biaya yang dihasilkan oleh kumpulan stablecoin di Aave dan Compound.
Kurva (CRV)和Cembung (CVX)
Penyedia likuiditas di Curve mengizinkan pedagang membayar untuk menukar aset, seperti antara DAI, USDC, atau USDT. Curve juga memberi penghargaan kepada penyedia likuiditas dengan token CRV. Convex adalah pengoptimal pendapatan Curve dan memberikan akses prioritas ke token CRV. Penyedia likuiditas dapat mempertaruhkan posisi Curve mereka di Convex untuk mendapatkan peningkatan hadiah dan token CVX. Sebagai imbalannya, Convex menerima persentase hadiah token CRV. OUSD bertindak sebagai penyedia likuiditas untuk DAI, USDC, USDT, dan OUSD, mengumpulkan biaya transaksi dan menjual hadiah token CRV untuk mendapatkan lebih banyak stablecoin. Melalui perjanjian di atas, pengguna menerima imbalan dan biaya token.
YA
strategi pendapatan
Hasil OETH dihasilkan dengan cara yang mirip dengan OUSD, menggunakan jaminan untuk memperoleh pendapatan dari berbagai sumber. Secara default, OETH yang dipegang oleh kontrak pintar tidak memperoleh imbal hasil, dan pendapatan dari token ini dialihkan ke dompet pemegang reguler. Perbedaan utama antara OETH dan OUSD adalah OETH juga memperoleh penghasilan dari Liquid Staked Token (LST).
▪️Hadiah pemverifikasi
▪️Biaya transaksi
▪️Token Hadiah
Dengan memegang stETH dan staking frxETH, Origin Ether meningkatkan saldo ETH-nya melalui staking reward. OETH juga mendapat manfaat dari apresiasi Rocket Pool ETH (rETH), yang juga memperoleh nilai dari hadiah validator. Dengan memegang sekeranjang token staking cair, Origin Ether mengoptimalkan hadiah validator sambil menyediakan beragam pintu masuk staking likuiditas kepada pengguna.
Origin Ether memperoleh manfaat tambahan dari strategi Convex AMO-nya. Agunan OETH digunakan untuk menyediakan likuiditas ke kumpulan OETH-ETH pada kurva dan konveksitas, yang memungkinkan pemegangnya memperoleh hasil lebih tinggi dari biaya transaksi pada kumpulan likuiditas ini. Terakhir, OETH memperoleh penghasilan dari token hadiah kumulatif, dimulai dengan CRV dan CVX.
Tokenomics
Pasokan awal token OGV yang beredar adalah 1 miliar OGV, dan total pasokan awal adalah 4 miliar OGV, yang akan didistribusikan sepenuhnya setelah empat tahun.
Token OGV dibagi berdasarkan distribusi awal:
▪️25% airdrop ke pemegang OGN
▪️1,25% aktivitas penambangan likuiditas pra-peluncuran
▪️25% insentif penambangan likuiditas di masa depan
▪️10% pemegang USD
▪️10% kontributor open source saat ini
▪️10% kontributor open source masa depan
▪️18,75% Cadangan DAO
Sebagian besar token didistribusikan kepada pihak-pihak yang tidak dikendalikan oleh Origin, sehingga secara efektif mencegah Origin atau entitasnya mengendalikan hak suara.
Origin Protocol belum berpartisipasi dalam upaya penggalangan dana swasta atau publik OGV. Token ini diluncurkan ke komunitas pada Juli 2022, dan selama beberapa tahun ke depan, sebagian besar token akan didistribusikan kepada pemegang OUSD, pemegang OETH, dan penyedia likuiditas.
OGV Escrow Suara (veOGV)
Pemegang OGV dapat menerima veOGV melalui protokol staking OETH, sementara pemegang veOGV memperoleh pendapatan protokol dan hadiah token kontrol yang diperoleh melalui protokol Origin Ether. Protokol OETH akan menarik biaya kinerja sebesar 20% dari pendapatan yang diperoleh OETH. Biaya ini akan digunakan untuk memperoleh token CVX, yang secara efektif diinvestasikan kembali dalam protokol melalui peningkatan jumlah hadiah CVX dan CRV yang diteruskan ke Curve Pool OETH-ETH. Hal ini sangat meningkatkan hasil strategi Origin Ether AMO dan kumpulan tempat OETH menyebarkan dana.
Menurut tata kelola yang terdesentralisasi, pemegang veOGV dapat memilih untuk mengubah persentase biaya protokol, mendevaluasi langsung ke pemangku kepentingan OGV, atau mendapatkan token baru untuk protokol Origin Ether. Pendapatan protokol juga dapat digunakan untuk membeli kembali OGV untuk didistribusikan kepada pemegang veOGV.
Jumlah koin OGV yang diperoleh dengan staking OGV dari veOGV bergantung pada jumlah OGV yang distaking dan waktu staking token.
Informasi tim
Origin Ether dibuat oleh Origin Protocol Labs dan diatur oleh komunitas pemangku kepentingan OGV yang ada. Origin didirikan oleh Josh Fraser dan Matthew Liu, yang kemudian bergabung dengan salah satu pendiri PayPal, eksekutif dari Coinbase, Lyft, Dropbox dan Google, dan banyak insinyur terkemuka dari startup web2 untuk membangun Origin Protocol.
Investor utama Origin adalah Pantera Capital, dana cryptocurrency tertua di dunia. Investor terkenal lainnya termasuk Foundation Capital, Blocktower, Blockchain.com, KBW Ventures, Spartan Capital, PreAngel Fund, Hashed, Kenetic Capital, FBG, QCP Capital, dan Smart Contract Japan. Angel investor terkenal termasuk pendiri YouTube Steve Chen, pendiri Reddit Alexis Ohanian, mitra Y Combinator Garry Tan dan pendiri Akamai Randall Kaplan.
Ringkasan
Sebagai anggota baru jalur LSDFi, Protokol Asal menggunakan berbagai strategi pendapatan untuk meningkatkan keuntungan. Dengan penambahan anggota lain ke jalur LSDFI yang sudah "bervolume", persaingan likuiditas di antara xETH menjadi semakin ketat. Namun jika dipikir baik-baik, dalam Perang LSD, pemenang sebenarnya mungkin tidak akan pernah berada di medan perang.
