Pengarang: Greythorn

perkenalan

Selamat datang di laporan riset pasar Greythorn bulan Februari 2024. Ketika mata uang kripto menjadi semakin penting di bidang keuangan, kami akan terus memberikan tren terkini dan informasi terkini kepada pembaca tentang aset digital dan teknologi blockchain.

Greythorn akan terus memberikan laporan analisis bulanan kepada pembaca tentang pasar mata uang kripto, termasuk analisis terperinci tentang tren pasar, pembaruan perkembangan peraturan, dan faktor makroekonomi yang memengaruhi mata uang digital ini.

Untuk mempelajari lebih lanjut tentang kami, silakan kunjungi situs web kami.

Analisis Bitcoin

Tren pasar bulan Februari

Interaksi kompleks antara sinyal ekonomi, tindakan regulasi, dan sentimen pasar membentuk lanskap pasar Bitcoin pada bulan Februari. Pada awal bulan, pada konferensi pers pasca Komite Pasar Terbuka Federal Reserve (FOMC), nada bicara Powell berubah secara signifikan dibandingkan pertemuan sebelumnya, tidak lagi menekankan ketahanan sistem perbankan AS pasar keuangan, termasuk Kelas aset yang berbeda, termasuk Bitcoin, memiliki dampak yang berbeda.

Komentar Powell berarti penurunan suku bunga pada bulan Maret tidak mungkin terjadi, sehingga menyebabkan pasar saham dan obligasi melemah. Nilai Bitcoin turun dari $43.600 menjadi sekitar $41.800, berbeda dengan krisis perbankan pada Maret 2023 ketika harga Bitcoin naik dan dipandang sebagai tempat berlindung yang aman di lingkungan yang tidak stabil bagi industri perbankan tradisional.

Hal ini menunjukkan ciri-ciri perilaku pasar Bitcoin. Hal ini dapat sejalan dengan pasar keuangan yang lebih luas sebagai aset berisiko, sementara pada saat terjadi ketidakpastian ekonomi, hal ini berperilaku sebagai aset safe-haven.

Meskipun mengalami penurunan awal, BTC dengan cepat pulih, menunjukkan kuatnya permintaan BTC saat ini. Pemulihan ini secara signifikan didorong oleh minat yang berkelanjutan dari investor institusi dan ritel.

Masalah Lingkungan dan Penambangan Bitcoin

Administrasi Informasi Energi (EIA) AS telah mengumumkan bahwa penambang Bitcoin di Amerika Serikat harus mengisi kuesioner yang merinci konsumsi energi mereka. Sebuah laporan yang dirilis pada saat yang sama menyatakan bahwa penambangan Bitcoin menyumbang sekitar 0,6% hingga 2,3% dari total penggunaan listrik di negara tersebut. Penemuan ini memicu diskusi luas tentang dampak penambangan Bitcoin terhadap lingkungan. Namun, perlu dicatat bahwa laporan tersebut mengabaikan dua aspek utama: Pertama, lebih dari separuh operasi penambangan Bitcoin menggunakan energi ramah lingkungan dan terbarukan. Kedua, peran penambangan Bitcoin dalam meningkatkan stabilitas jaringan listrik dan mengurangi polusi masih kurang dihargai.

Perkembangan Peraturan dan Reaksi Legislatif

Selain itu, bulan ini kita juga melihat adanya penolakan terhadap pelanggaran peraturan dalam undang-undang aset digital AS, seperti undang-undang yang diperkenalkan oleh Perwakilan Wiley Nickel dan Mike Flood serta Senator Cynthia Lummis untuk mencegah lembaga federal menerapkan persyaratan modal yang berlebihan pada hak asuh aset digital. aset kripto. , mencerminkan kesadaran akan pentingnya peraturan yang jelas dan adil dalam mendorong inovasi dan investasi di ruang kripto.

Tindakan legislatif ini menantang pedoman SAB121 Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC) 2022, yang mengharuskan bank untuk mencantumkan nilai aset kripto yang disimpan sebagai kewajiban di neraca mereka dan memerlukan cadangan modal yang sesuai. Kritikus berpendapat bahwa persyaratan ini cacat karena aset tersebut bukan milik kustodian dan tidak boleh dicatat sebagai kewajiban. Jika disahkan, RUU tersebut dapat berdampak signifikan pada industri kripto, memungkinkan bank yang teregulasi untuk menyimpan aset kripto, sehingga berpotensi meningkatkan investasi institusional dalam industri kripto.

Volatilitas harga, sentimen investor, likuiditas, dan minat institusional terhadap cryptocurrency

Sentimen terhadap Bitcoin tetap kuat pada bulan Februari meskipun ada kekhawatiran peraturan dan volatilitas, sebagaimana dibuktikan oleh hasil survei pengelola dana triwulanan CoinShares, yang menunjukkan bahwa investor terus lebih memilih Bitcoin dibandingkan mata uang kripto lainnya. Kelas aset kripto semakin populer di kalangan investor institusi, dengan Bitcoin memimpin daftar preferensi.

Meskipun peningkatan likuiditas di pasar Ethereum tidak secara langsung mendapat manfaat dari aliran terkait ETF, arus masuk yang signifikan ke ETF spot BTC menunjukkan bahwa minat dan kepercayaan institusional terhadap pasar kripto meningkat. Hal ini semakin didukung oleh ketahanan pemegang BTC, dengan 90% BTC saat ini disimpan di alamat yang belum menggunakan BTC. Hal ini menunjukkan keyakinan yang dipegang teguh.

Seiring berjalannya bulan Februari, harga Bitcoin mengalami volatilitas yang signifikan, melewati angka ikonik $50,000 pada tanggal 14, bukti meningkatnya tekanan pembeli dan berkurangnya tekanan penjual. Rilis data CPI bulan Januari menunjukkan tantangan inflasi yang sedang berlangsung, yang awalnya menyebabkan penurunan tajam harga BTC. Namun, Bitcoin dengan cepat melepaskan diri dari aset berisiko tradisional dan dengan cepat pulih dan bahkan mencapai titik tertinggi baru untuk tahun ini, sekali lagi menunjukkan bahwa BTC dapat berfungsi sebagai lindung nilai terhadap aset berisiko dan ketidakpastian ekonomi.

Selain itu, pada bulan Februari lalu, terdapat tanda-tanda peluncuran ETF spot BTC berdampak positif terhadap likuiditas pasar. Hal ini terlihat dari peningkatan volume perdagangan spot BTC dan kontribusi signifikan Amerika Serikat terhadap kedalaman pasar. Tren ini menunjukkan bahwa ETF spot BTC memiliki dampak yang signifikan terhadap pasar dan partisipasi institusional semakin dalam seiring dengan meningkatnya minat institusional, seperti yang ditunjukkan oleh rata-rata ukuran perdagangan BTC yang lebih besar.

Diskusi likuiditas pasar Ethereum pada bulan Februari

Menjelang akhir Februari, Ethereum juga mulai menarik banyak perhatian. Sebagai mata uang kripto terbesar kedua berdasarkan kapitalisasi pasar, Ethereum telah menjadi fokus banyak investasi dan analisis karena kinerjanya yang buruk dibandingkan dengan Bitcoin. Namun, tren ini telah berubah baru-baru ini, dengan beberapa faktor yang mengisyaratkan potensi terobosan untuk Ethereum: Bitcoin telah tertinggal dalam beberapa bulan terakhir, pasar sedang mengantisipasi potensi persetujuan ETF spot dalam tahun ini, dan Ethereum diperkirakan akan mendapat persetujuan. Peningkatan besar-besaran akan dilakukan pada 13 Maret, yang dapat memengaruhi posisinya di pasar.

Penembusan harga Bitcoin pada akhir Februari

Setelah periode yang relatif tenang, Bitcoin menikmati lonjakan besar pada akhir Februari, dengan harga melampaui angka $60,000, meskipun Ethereum mengalami kenaikan. Momentum ini terutama disebabkan oleh lonjakan investasi ETF dan partisipasi aktif investor Asia. Misalnya, produk IBIT BlackRock memiliki volume perdagangan satu hari hampir $1,3 miliar. Meskipun angka ini tidak sepenuhnya mewakili arus masuk bersih, sebagian besarnya kemungkinan besar mewakili investasi baru.

Perlu dicatat bahwa faktor-faktor seperti investasi ETF telah menjadikan siklus pasar ini sangat menonjol dan diharapkan dapat mengkonsolidasikan fondasi pasar. Koreksi harga apa pun kemungkinan besar akan dilihat sebagai peluang bagi semua jenis investor untuk memasuki pasar, yang percaya bahwa kenaikan belum sepenuhnya terlewatkan.

Sama pentingnya, bahkan dengan mempertimbangkan lonjakan harga Bitcoin, volume perdagangan Bitcoin selama akhir pekan, dibandingkan dengan total volume perdagangannya, masih hanya setengah dari enam tahun lalu.

Analisis on-chain

Pada bulan Februari, pasokan di ruang stablecoin meningkat tajam. Perkembangan ini, yang jauh melampaui fluktuasi normal pasar, menandai tingkat baru kepercayaan investor terhadap ruang mata uang kripto, yang tercermin dalam sejumlah besar dana baru yang mengalir ke pasar.

Saat Bitcoin mendekati titik tertinggi sepanjang masa, keingintahuan publik terhadapnya meningkat secara signifikan. Data tren pencarian Google menunjukkan bahwa volume pencarian untuk "Bitcoin" telah mencapai titik tertinggi sejak Juni 2022.

Saat membandingkan minat terbuka terhadap Bitcoin berjangka di CME dengan bursa lain, dominasi CME menunjukkan minat yang kuat dari investor institusi AS. Saat ini, CME memimpin minat terbuka terhadap Bitcoin berjangka, bahkan melampaui Binance, yang menunjukkan peningkatan partisipasi institusional. Namun, tren ini tidak meluas ke Ethereum, di mana CME hanya menempati peringkat kelima di pasar berjangka Ethereum.

Meskipun awal tahun 2023 berjalan lambat, Ethereum diam-diam telah menunjukkan pemulihan yang luar biasa, dengan kinerja tahun ini jauh di atas Bitcoin, Solana, Avalanche, dan solusi lapis kedua terkemuka seperti Arbitrum dan Optimisme.

Investasi di semua ETF spot Bitcoin meningkat, mencetak rekor yang belum pernah terjadi sebelumnya bagi industri ETF dalam beberapa minggu pertama tahun ini.

Mengingat masuknya dana baru, Bitcoin tampaknya memulai fase baru. Saat ini, dana yang disumbangkan oleh investor jangka pendek mencapai 35% dari total nilai realisasi.

Terlepas dari tren pasar yang positif saat ini, penjual short terus bertaruh pada pasar yang bearish dan oleh karena itu menghadapi likuidasi terhadap taruhan mereka yang berlawanan. Tampaknya penjual tidak terlalu memperhatikan indikator on-chain.

Khususnya selama seminggu terakhir, dana yang awalnya mengalir ke Sui dan Solana di awal bulan tampaknya sudah mulai mengalir kembali ke Ethereum.

Pandora NFT sedang rebound, yang berarti ERC404 mungkin akan bertahan dalam jangka panjang. Sementara itu, Pudgy Penguins NFT tetap kuat dengan harga dasar 20 ETH. Namun, seri terkenal Sappy Seals dan Kanpai Pandas tidak ada, dan nilai keduanya juga meningkat secara signifikan, dengan harga dasar Seals melebihi 1,7 ETH dan harga dasar Pandas melebihi 2,5 ETH.

Penafian: Ekosistem mata uang kripto sangat luas dan terus berkembang, dengan banyak indikator yang menjadi perhatian setiap hari. Ikhtisar ini dimaksudkan untuk menyoroti metrik bulanan yang dipilih untuk mendapatkan gambaran singkat dan tidak dimaksudkan sebagai laporan komprehensif.

Sorotan yang Dipilih

• Portofolio MicroStrategy Bitcoin mencapai $12,4 miliar saat Bitcoin melampaui angka $60,000.

• Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC) telah mendakwa pendiri HyperFund atas penipuan senilai $1,7 miliar.

• Tether membukukan laba $2,9 miliar pada kuartal keempat dan meningkatkan cadangannya menjadi $5,4 miliar.

• FTX menangguhkan rencana memulai kembali dan berjanji akan membayar kembali dana pengguna secara penuh.

• Celsius Network bangkrut dan mulai mendistribusikan aset lebih dari $3 miliar kepada kreditor dan mendirikan perusahaan pertambangan Bitcoin baru.

• Ethereum telah mencapai tonggak penting, dan 25% ETH telah dijanjikan.

• Kesulitan penambangan Bitcoin menembus angka 80 triliun, rekor tertinggi baru.

• Volume perdagangan kumulatif spot Bitcoin ETF melebihi 50 miliar dolar AS.

• Peningkatan Ethereum Dencun berhasil diterapkan pada jaringan uji Sepolia, dan jaringan utama direncanakan akan diluncurkan.

• Harvest Fund Mengincar ETF Bitcoin Spot Hong Kong Pertama.

• Perusahaan penambangan Bitcoin GRIID memulai debutnya di Nasdaq.

• Uncorrelated Ventures meluncurkan dana $315 juta untuk fokus pada startup di bidang enkripsi dan perangkat lunak.

• Vitalik Buterin berfokus pada prospek sinergis mata uang kripto dan kecerdasan buatan untuk mendukung kepemimpinan generasi baru.

• Polygon Labs memberhentikan 19% karyawannya sebagai bagian dari restrukturisasi organisasinya.

• Akun salah satu pendiri Ripple mengalami pelanggaran keamanan senilai $113 juta, menyebabkan harga XRP jatuh.

• Total nilai janji (TVL) EigenLayer melebihi US$6 miliar, dan batas setoran telah ditingkatkan.

• Kraken memperluas bisnisnya di Eropa dan mendapat persetujuan lisensi Belanda.

• Binance memutuskan untuk menghapus Monero (XMR), sehingga harganya turun 15%.

• Jaringan Solana kembali aktif dan berjalan setelah downtime selama lima jam.

• Frax Finance meluncurkan jaringan lapisan kedua Fraxtal.

• Volume transaksi Ethereum NFT mendekati level tertinggi tahunan.

• Thailand mengumumkan pembebasan PPN atas perolehan mata uang kripto.

• OKX berekspansi ke Argentina dan meluncurkan layanan pertukaran dan dompet.

• Pendapatan kuartal keempat Coinbase melebihi ekspektasi, dan pendapatan perdagangan meningkat secara signifikan.

• PlayDapp kehilangan $290 juta token karena pelanggaran keamanan ganda, Elliptic menyediakan dukungan data.

• Pudgy Penguins NFT melampaui Bored Ape Yacht Club dalam perubahan harga dasar yang bersejarah.

• Pembukaan token Starknet telah memicu kontroversi di kalangan investor dan komunitas.

• Pengadilan menyetujui penjualan saham GBTC senilai $1.3 miliar oleh Genesis.

• Ripple memperluas kemampuan regulasinya dengan mengakuisisi Standard Custody.

• FTX menerima persetujuan untuk menjual saham Anthropic senilai $1 miliar.

• Circle mengakhiri dukungan USDC di jaringan TRON untuk meningkatkan manajemen risiko.

• Harga mata uang kripto AI melonjak setelah OpenAI merilis generator teks-ke-video Sora.

• Trump melunakkan pendiriannya terhadap Bitcoin selama kampanye, menandakan penerimaan terbuka.

• Gemini mencapai penyelesaian dengan regulator New York dan setuju untuk mengembalikan dana pengguna sebesar $1,1 miliar.

analisis makro

Volatilitas Pasar Tiongkok dan Respons Peraturan

Pada awal Februari, pasar saham Tiongkok mengalami penurunan yang cukup signifikan. Indeks CSI 1000 anjlok hampir 9% selama sesi perdagangan, dan 99% emiten mengalami kerugian. Indeks CSI 300 yang lebih selektif juga mengalami penurunan sebesar 2%.

Menanggapi penurunan pesat di pasar saham, Komisi Regulasi Sekuritas Tiongkok (CSRC) bergerak cepat untuk menstabilkan pasar, berjanji untuk menindak "fluktuasi abnormal" harga saham dan menyuntikkan lebih banyak dana jangka menengah dan panjang ke dalam pasar saham. pasar. Intervensi ini mendorong pemulihan pasar secara signifikan; Indeks CSI 1000 melonjak tajam, mencatat kenaikan hampir 7%. Rebound ini membantu CSI 300 ditutup dengan kenaikan moderat dan memangkas kerugian untuk CSI 1000, meskipun masih ditutup dengan kerugian 6%, menandai kerugian year-to-date hampir 30%.

Selain itu, Komisi Regulasi Sekuritas Tiongkok mengambil langkah tambahan untuk menstabilkan pasar, menerapkan aturan short-selling yang lebih ketat, melarang beberapa dana lindung nilai kuantitatif mengeksekusi pesanan jual, dan menginstruksikan dana lain untuk mempertahankan posisi saham mereka.

Pihak berwenang juga mengumumkan Wu Qing, yang dikenal karena pendiriannya yang kuat terhadap risiko keuangan dan korupsi, sebagai ketua Komisi Regulasi Sekuritas Tiongkok. Wu Qing pernah mengelola Bursa Efek Shanghai.

Penting juga untuk diingat bahwa kemampuan Tiongkok untuk menggunakan stimulus moneter mungkin dibatasi oleh rapuhnya yuan dan risiko inflasi. Pemotongan suku bunga dapat memperburuk masalah ini dan memberikan dampak negatif terhadap profitabilitas bank. Langkah-langkah stimulus fiskal juga dibatasi oleh tingginya tingkat utang daerah.

Terlepas dari tantangan-tantangan ini, semakin banyak investor Tiongkok yang beralih ke aset mata uang kripto dengan penuh minat. Peluncuran ETF Bitcoin yang diharapkan di Hong Kong dapat membuat transisi ini lebih mudah dicapai.

Prospek Ekonomi AS: Kebijakan Longgar dan Kekhawatiran Inflasi

Survei terbaru Federal Reserve, Senior Loan Officer Opinion Survey (SLOOS), menunjukkan bank mulai mengurangi pemberian pinjaman. Tren pelonggaran ini juga tercermin pada Indeks Kondisi Keuangan Chicago Fed yang menunjukkan kondisi keuangan paling longgar sejak November 2021. Pergeseran ini dapat menandakan adanya perubahan dalam cara pengelolaan perekonomian, terutama dengan banyaknya ketidakpastian yang ada saat ini.

Sebaliknya, tekanan inflasi semakin meningkat. Laporan dari Institute of Supply Management (ISM) dan Biro Statistik Tenaga Kerja memberikan gambaran tentang kenaikan biaya bagi dunia usaha dan pekerja. Data terbaru dari ISM menunjukkan bahwa biaya bisnis telah meningkat pada tingkat yang belum pernah terjadi sebelumnya sejak tahun 2012. Pada saat yang sama, upah dan biaya tenaga kerja meningkat, meningkatkan kekhawatiran terhadap inflasi.

Data ketenagakerjaan lebih lanjut menunjukkan tren ini, dengan peningkatan signifikan pada pendapatan rata-rata per jam dan biaya unit tenaga kerja yang menambah kekhawatiran terhadap inflasi.

Sinyal yang beragam ini menyebabkan pasar mempertimbangkan kembali penurunan suku bunga baru-baru ini. Kenaikan imbal hasil (yield) obligasi Treasury AS bertenor 10 tahun mencerminkan reaksi pasar terhadap sinyal-sinyal ekonomi ini, khususnya kekhawatiran mengenai kenaikan inflasi di sektor jasa dan fokus Federal Reserve terhadap tren inflasi yang terus-menerus.

Jadi kita berada dalam situasi yang sulit saat ini. Di satu sisi, seiring dengan pelonggaran persyaratan pinjaman, perekonomian memperoleh lebih banyak ruang untuk melakukan aktivitas. Namun di sisi lain, kenaikan inflasi memang menimbulkan kekhawatiran yang cukup besar. Tindakan penyeimbangan antara mendorong pertumbuhan dan mengendalikan inflasi menggambarkan kompleksitas situasi perekonomian saat ini.

Secara terpisah, Kantor Anggaran Kongres (CBO) merilis laporan dengan beberapa prediksi yang mengkhawatirkan terhadap perekonomian AS selama dekade berikutnya. Pemerintah akan segera membelanjakan lebih banyak bunga utang dibandingkan pertahanan, dan pada tahun 2034, pembayaran bunga tersebut akan melebihi seluruh defisit anggaran pada tahun 2023, kata laporan itu. Pada saat yang sama, utang AS terhadap perekonomian mungkin dua kali lipat dibandingkan dalam beberapa dekade terakhir. CBO juga memperkirakan bahwa kenaikan biaya pinjaman dapat memperlambat pertumbuhan ekonomi dan memperburuk masalah utang.

Namun, kekhawatiran mengenai meningkatnya biaya asuransi utang AS telah menyebabkan meningkatnya minat terhadap mata uang kripto sebagai alternatif mata uang konvensional. Hal ini menunjukkan bahwa dolar AS mungkin kehilangan nilainya dibandingkan dengan investasi solid seperti emas atau Bitcoin.

Pada tanggal 14 Februari, kita menyaksikan laporan inflasi bulan Januari, dan memang inflasi di Amerika Serikat meningkat. Pasar bereaksi keras, dengan Nasdaq turun 1,8%, sedangkan S&P 500 dan Dow Jones Industrial Average keduanya turun hampir 1,4%. Suku bunga obligasi seperti Treasury 10 tahun dengan cepat naik sebesar 15 basis poin. Bitcoin awalnya turun bersamaan dengan saham dan obligasi, namun dengan cepat bangkit kembali.

Tinjauan Ekonomi Global

• Perekonomian Jepang telah memasuki resesi teknis, dengan produk domestik bruto (PDB) yang turun pada kuartal keempat, meningkatkan kekhawatiran terhadap perekonomian terbesar ketiga di dunia.

• Inggris juga menghadapi resesi, dengan perekonomian yang menyusut lebih dari perkiraan pada kuartal keempat, yang menunjukkan meluasnya kesulitan ekonomi di negara-negara besar.

• Pertumbuhan PDB Uni Eropa pada kuartal keempat hampir nol, nyaris menghindari kontraksi. Dengan perkiraan pertumbuhan tahun 2024 yang direvisi turun, Uni Eropa hampir menghadapi resesi, yang diperburuk oleh prospek ekonomi Jerman yang lemah.

• Bank Sentral Eropa mengelola ekspektasi penurunan suku bunga dan menekankan bahwa diperlukan lebih banyak data sebelum dapat mempertimbangkan pelonggaran kebijakan. Kehati-hatian ini kontras dengan tantangan perekonomian zona euro, seperti inflasi dan kebutuhan untuk menyesuaikan suku bunga, yang menggambarkan tindakan penyeimbangan yang rumit bagi bank sentral di masa perekonomian yang tidak menentu.

• Nigeria telah mengambil langkah-langkah untuk mencegah devaluasi mata uangnya, naira, dengan membatasi akses ke bursa mata uang kripto untuk mengurangi arus keluar modal dan perdagangan spekulatif.

Kesimpulan

Bahkan dengan ketidakpastian dalam lingkungan ekonomi yang lebih luas, bulan Februari menandai periode kesuksesan yang signifikan bagi Bitcoin dan pasar mata uang kripto yang lebih luas. Industri kripto tampaknya memasuki fase ekspansi yang menarik, dengan munculnya sejumlah narasi menarik yang menjanjikan pijakan yang kuat untuk pertumbuhan dalam beberapa bulan mendatang. Untuk membantu Anda tetap mengikuti perkembangan ini, ikuti kami di Greythorn di Medium dan X untuk mendapatkan wawasan komprehensif tentang lanskap kripto yang terus berkembang.

Penafian

Dokumen ini disiapkan oleh Greythorn Asset Management Pty Ltd (ABN 96 621 995 659) ("Greythorn"). Informasi yang terkandung dalam dokumen ini hanya untuk tujuan informasi umum dan tidak dimaksudkan untuk memberikan nasihat investasi atau keuangan. Dokumen ini bukan merupakan iklan, juga bukan merupakan penawaran atau undangan, atau dimaksudkan untuk membeli atau menjual instrumen keuangan apa pun atau untuk berpartisipasi dalam strategi perdagangan tertentu. Dalam mempersiapkan dokumen ini, Greythorn belum mempertimbangkan tujuan investasi, situasi keuangan atau kebutuhan spesifik penerima. Oleh karena itu, sebelum membuat keputusan investasi apa pun, orang atau lembaga yang menerima dokumen ini harus mengevaluasi keadaan masing-masing dan berkonsultasi dengan penasihat akuntansi, hukum, atau penasihat profesional lainnya untuk mendapatkan nasihat profesional.

Dokumen ini berisi pernyataan, opini, proyeksi, dan pernyataan berwawasan ke depan yang didasarkan pada asumsi tertentu. Greythorn tidak berkewajiban memperbarui informasi tersebut. Asumsi ini mungkin benar atau mungkin salah. Greythorn dan para direktur, karyawan, agen, dan konsultannya tidak memberikan jaminan atau pernyataan mengenai keakuratan atau kemungkinan realisasi pernyataan berwawasan ke depan atau asumsi yang mendasari pernyataan tersebut. Greythorn dan direktur, karyawan, agen, dan konsultannya tidak memberikan jaminan atau tanggung jawab apa pun mengenai keakuratan, kelengkapan, atau keandalan informasi yang terkandung dalam dokumen ini. Sejauh diizinkan oleh undang-undang, Greythorn dan direktur, karyawan, agen, dan konsultannya mengecualikan tanggung jawab atas segala kerugian, klaim, kerusakan, biaya atau pengeluaran yang timbul dari atau sehubungan dengan informasi yang terkandung dalam dokumen ini.

Dokumen ini adalah milik Greythorn. Orang atau entitas yang menerima dokumen ini setuju untuk menjaga kerahasiaan isinya dan setuju untuk tidak mereproduksi, memberikan, mengirimkan atau mengungkapkan dalam bentuk apa pun informasi apa pun yang terkandung dalam dokumen ini tanpa izin tertulis dari Greythorn.