Selama kenaikan harga Bitcoin tahun 2017, ICO menjadi sangat populer.
Mereka menjadi sangat populer sehingga sebuah studi dalam Finance Research Letters menganalisis 1.258 white paper kripto untuk mengidentifikasi pola. Menurut studi tersebut, panjang dan kompleksitas white paper berkorelasi dengan keberhasilan ICO - semakin panjang dan kompleks white paper, semakin banyak uang yang dikumpulkan koin tersebut.
Kedua keterampilan terkait whitepaper ini penting bagi investor kripto untuk membuat keputusan investasi yang baik:
Mampu membaca white paper
Membedakan white paper yang baik dari yang buruk
Itulah sebabnya CoinMarketCap Alexandria menyusun panduan lengkap untuk white paper kripto. Anda akan mempelajari:
Cara mengidentifikasi tujuan white paper
Struktur yang diikuti oleh sebagian besar white paper
Bagaimana white paper berbeda satu sama lain
Apa yang perlu Anda ketahui untuk memahami white paper
Mengapa white paper menjadi kurang populer
Tanda-tanda umum yang perlu diperhatikan dalam white paper
Setelah panduan ini, Anda akan dengan mudah mengidentifikasi white paper yang informatif dan tidak berguna.
Apa itu White Paper?
Istilah white paper (atau whitepaper, kedua gaya tersebut dapat diterima) berasal dari dunia politik. White paper pertama adalah Churchill White Paper pada tahun 1922, yang memperkenalkan ide kebijakan sebelum menjadi undang-undang. Sementara politisi menggunakannya sebagai balon percobaan, white paper menjadi lebih luas dalam pemasaran dan penjualan pada tahun 1990-an. White paper berubah menjadi alat untuk mempromosikan produk dan meningkatkan minat di antara calon pembeli.
Buku putih kripto juga berfungsi seperti itu.
Namun, bergantung pada target audiens, white paper kripto dapat memiliki tujuan yang berbeda. Misalnya, white paper Bitcoin ditulis untuk memberi tahu orang-orang tentang terobosan teknologi: mengirim uang tunai dari satu pihak ke pihak lain tanpa perantara. Sebagian besar white paper modern ditulis untuk memasarkan proyek atau mengumpulkan dana untuk proyek tersebut (keduanya sering kali sinonim).
Aturan praktisnya: semakin sederhana konten white paper dan semakin berwarna desainnya, semakin berorientasi pemasaran—semakin akademis nada dan gayanya, semakin informatif dan teknis white paper tersebut.
Bagaimana Cara Membaca White Paper - Strukturnya
Sebagian besar white paper modern mengikuti pola umum. Inti white paper terdiri dari bagian-bagian berikut (tidak harus dalam urutan tersebut):
Alasan di balik proyek tersebut.
Kegunaannya dan kasus penggunaannya.
Arsitektur blockchain di baliknya.
Distribusi token dan kegunaan token.
Sebuah peta jalan.
Tim.
Mari kita bahas satu per satu.
Alasan di Balik Proyek
Di bagian ini, white paper memperkenalkan masalah yang ingin dipecahkan oleh proyek. Atau, white paper menggambarkan bagaimana berbagai hal dilakukan sekarang dan menyiapkan solusinya sebagai pengubah permainan. Perhatikan kalimat pertama dalam white paper Stellar:
Stellar adalah mata uang kripto yang menawarkan alternatif untuk sistem pembayaran tradisional. Kalimat pertamanya langsung membahas masalah tersebut:
“Infrastruktur keuangan saat ini merupakan kekacauan sistem tertutup.”
Kemudian Stellar terus memperkenalkan produknya sebagai solusi untuk masalah ini. Panjang bagian ini bervariasi dari satu white paper ke white paper lainnya. Beberapa memilih untuk menjelaskan masalah tersebut secara sangat rinci. Yang lain hanya membahasnya secara singkat dan menguraikan lebih lanjut tentang proposisi nilai mata uang kripto.
Kegunaan dan Kasus Penggunaannya
Bagian selanjutnya memperkenalkan solusi untuk masalah tersebut. Solusi ini bisa berupa apa saja di ruang blockchain:
Sebuah blockchain baru yang memperbaiki kelemahan rantai lama.
Protokol DeFi yang melakukan sesuatu lebih baik daripada banyak pendahulunya.
Sebuah permainan blockchain yang memungkinkan pemain untuk memiliki aset dalam permainan.
Suatu proyek yang menyediakan infrastruktur blockchain seperti oracle.
Di bagian ini, white paper menjelaskan bagaimana proyek tersebut berbeda dari calon pesaing, inovasi apa yang diperkenalkan, bagaimana white paper tersebut digunakan, dan mengapa kita membutuhkannya sejak awal. Secara umum, white paper merupakan "bagian inti" dan cara mudah untuk membedakan white paper yang bagus dari yang buruk.
Contoh yang bagus adalah white paper Presearch. Presearch, mesin pencari terdesentralisasi, menjelaskan secara terperinci bagaimana ia berencana untuk menantang mesin pencari terpusat, seperti Google, dan mengapa ini diperlukan. Ia juga menguraikan tantangan utama dan bagaimana komunitas dapat berpartisipasi.
Arsitektur Blockchain di Baliknya
Jika produknya adalah blockchain, white paper yang baik menjelaskan cara kerja blockchain dan perbedaannya dengan kompetitornya. White paper menguraikan mekanisme konsensus dan keunggulan kompetitif rantai tersebut. Jika berupa dApp atau permainan blockchain, white paper harus menjelaskan rantai mana yang menjalankannya dan mengapa tim memilih rantai tersebut. White paper juga harus menjelaskan apakah proyek tersebut memiliki komputasi off-chain atau memperkenalkan teknologi inovatif.
Contoh yang bagus adalah Verasity, sebuah platform analitik pemasaran video. Meskipun tidak berbasis blockchain, white paper menjelaskan secara rinci bagaimana teknologi Verasity menciptakan nilai bagi pemegang tokennya.
Distribusi dan Utilitas Token
Ini adalah bagian penting dari white paper dan cara lain untuk mengenali oknum yang tidak bertanggung jawab. White paper yang baik menjelaskan secara transparan bagaimana token dialokasikan, apa saja vesting token, dan berapa harga penjualan privat yang dilakukan. White paper yang buruk akan menghilangkan sebagian atau semua informasi tersebut. White paper juga harus menjelaskan apa kegunaan token dan apakah ada mekanisme yang membatasi pertumbuhannya atau bahkan membakar token yang diterbitkan.
Baik disengaja atau tidak, bahkan proyek blockchain besar sering kali memberikan sedikit sekali detail tentang tokenomik mereka. Karena distribusi token adalah kunci keberhasilan token di masa mendatang (sering kali lebih penting daripada kegunaannya), Anda harus mencermati seberapa rinci bagian ini. Sebagian besar white paper modern memahami bahwa investor ingin mengetahui distribusi token dan menyediakan bagian tentang hal ini.
Sebuah Peta Jalan
Hampir semua white paper menyediakan semacam peta jalan. White paper yang bagus memberikan rincian dan memiliki target realistis yang akan meningkatkan manfaat proyek. White paper yang buruk akan mencantumkan poin-poin seperti daftar bursa, kampanye pemasaran, dan pembaruan situs web. Meskipun ini dapat memajukan proyek, ini juga menimbulkan keraguan tentang seberapa berorientasi jangka panjang tim tersebut. White paper yang buruk akan memiliki tujuan yang tidak jelas atau tidak ada dalam peta jalannya.
Salah satu contoh peta jalan yang buruk adalah Jaringan Pi yang terkenal. "Peta jalan"-nya terdiri dari tiga paragraf yang ditulis asal-asalan yang tidak memberikan informasi substansial tentang masa depan proyek.
Tim
Terakhir, white paper harus berisi beberapa informasi tentang tim. Bisa dibilang, Bitcoin diciptakan oleh Satoshi Nakamoto yang menggunakan nama samaran, yang juga tidak memberikan informasi apa pun tentang dirinya sendiri. Namun, Bitcoin merupakan pengecualian dari aturan tersebut. Anda harus mencari informasi tentang orang-orang di balik proyek tersebut, baik mereka anonim atau tidak. Bahkan pengembang anonim dapat membangun kepercayaan dengan memberikan beberapa informasi tentang latar belakang mereka. Informasi yang sangat sedikit atau tidak ada sama sekali tentang siapa yang menciptakan token umumnya meningkatkan risikonya.
Perbedaan Utama Antara White Paper
Setelah membaca beberapa white paper, Anda akan mulai mengidentifikasi pola-pola umum. Secara garis besar, kita dapat membedakan tiga jenis white paper:
Yang akademis: contohnya Bitcoin, Ethereum, dan Solana.
Dokumen pemasaran: sebagian besar DApps saat ini memiliki dokumen yang sarat pemasaran.
Sampah: hampir semua koin sampah dan proyek yang terburu-buru masuk ke sini.
Tampilan white paper bergantung pada tujuan dan target audiensnya. White paper Bitcoin tidak diterbitkan dengan tujuan investasi. White paper tersebut menggambarkan revolusi dalam kriptografi dan pembayaran peer-to-peer dan karenanya ditulis untuk target audiens yang sangat kecil. Ethereum, Solana, dan banyak white paper blockchain lapis pertama lainnya ditulis untuk pengembang, bukan untuk investor.
Di sisi lain, white paper saat ini sering kali bertujuan untuk menarik investor, baik investor ritel maupun pemodal ventura. Oleh karena itu, white paper menjadi lebih mudah dicerna dan ringan. Banyak proyek bahkan tidak menerbitkan white paper khusus tetapi memiliki dokumentasi proyek khusus.
Perbedaannya terletak pada nada dan konten. White paper modern lebih banyak membahas strategi pasar dan lebih sedikit tentang teknologi di balik proyek. Nadanya menjadi lebih seperti penjualan dan kurang akademis. Gayanya juga berbeda. White paper sering kali berupa presentasi atau setidaknya berisi elemen dan grafik berwarna. Banyak white paper lama seperti artikel akademis.
Terakhir, white paper berbeda dalam kepadatan informasinya. Baik white paper akademis maupun pemasaran dapat berisi banyak informasi. Namun, white paper yang buruk akan selalu memberikan lebih sedikit informasi tentang proyek kepada pembaca daripada white paper yang bagus. Jika Anda telah membaca dokumentasi proyek dan masih memiliki pertanyaan, itu berarti white paper tersebut tidak berfungsi dengan baik.
Apa yang Perlu Anda Ketahui untuk Membaca White Paper
Dokumen resmi modern bahkan dapat dibaca oleh orang yang tidak paham blockchain. Perusahaan kripto memahami bahwa investor tidak selalu tahu (atau ingin tahu) cara kerja blockchain. Mereka peduli dengan potensi keuntungan dan apakah suatu proyek memiliki kasus penggunaan yang menarik, jadi dokumen resmi berfokus pada hal itu.
Oleh karena itu, Anda hanya perlu pengetahuan dasar tentang cara kerja mata uang kripto. Tempat yang baik untuk memulai adalah Pengantar Bitcoin dan Pengantar Ethereum. Jika Anda ingin mendalami kripto lebih dalam, White Paper Bitcoin dan White Paper Ethereum adalah bacaan penting.
White Paper vs Litepaper vs Gitbook
Jika Anda telah membaca beberapa white paper, Anda telah memperhatikan bahwa banyak proyek tidak lagi menerbitkan white paper PDF khusus. Sebagai gantinya, tim menerbitkan dan memperbarui informasi proyek mereka di silo Gitbook. Kiat lain untuk mengidentifikasi white paper yang bagus: merupakan pertanda baik jika sebuah tim memperbarui dokumentasi Gitbook-nya secara sering dan menyeluruh.
Litepaper adalah versi ramping dari white paper. Karena dulu banyak white paper yang berat dibaca dan tidak menarik bagi investor, proyek blockchain mulai menerbitkan litepaper. Litepaper berisi informasi yang "lebih ringan" dan lebih ramah investor dibandingkan dengan white paper yang terdengar akademis. Dengan munculnya Gitbook sebagai solusi utama untuk dokumentasi, litepaper menjadi kurang umum. Namun, beberapa proyek terus menggunakannya untuk investor.
Tanda-tanda Umum dari White Paper yang Buruk
Sebagai penutup, Anda harus mengetahui tanda-tanda paling jelas dari white paper yang buruk. Jika Anda melihat salah satu dari tanda-tanda ini, inilah saatnya untuk mempertimbangkan kembali keputusan investasi Anda:
Kesalahan Ketik dan Bahasa yang Buruk
Beberapa white paper tidak ditulis oleh dan untuk penutur asli bahasa Inggris. Namun, tim yang kompeten setidaknya harus dapat mempekerjakan penutur asli sebagai editor.
Ketidakjelasan
Banyak white paper yang buruk membuat klaim yang tidak jelas seperti "merevolusi pembayaran" atau "menjadi bagian dari gerakan web3." Jika sebuah proyek tidak dapat menjelaskan secara tepat apa yang dilakukannya, mungkin proyek tersebut hanya akan menipu Anda.
Janji yang Terlalu Muluk
Di sisi lain, jika sebuah proyek menjanjikan untuk mengubah seluruh ruang blockchain dan menjadi "Bitcoin berikutnya," berhati-hatilah! Perusahaan kripto ahli dalam memberikan janji berlebihan dan kurang memberikan hasil. Oleh karena itu, jangan berharap janji yang tidak realistis hanyalah taktik pemasaran.
Bagian-bagian dihilangkan atau tidak mengandung informasi yang berguna
Aturan praktisnya adalah semakin banyak informasi = semakin baik. Jika suatu proyek tidak memberikan informasi yang cukup, proyek tersebut sangat spekulatif dan harus diperlakukan seperti itu.
Buku Putih Tersembunyi di Suatu Tempat
Saat ini, sebagian besar proyek memiliki tautan ke Dokumentasi di situs tersebut. Jika Anda harus mencari informasi yang layak, itu mungkin pertanda tim tidak ingin Anda menemukannya.