(Artikel ini direproduksi dari Substack pribadi saya, Anda dapat membacanya di versi Haodu di sana)
Selamat pagi, sesama angel investor 👼
Setelah FTX runtuh pada November 2022, blockchain yang paling terkena dampaknya adalah Solana dan token $SOL. Bagaimanapun, FTX adalah salah satu investor terbesar Solana. Namun dalam tiga bulan terakhir, $SOL mulai bangkit melawan tren, nampaknya berhasil menghilangkan kesuraman dan kembali menjadi perhatian publik.
Hari ini mari kita lihat fundamental Solana, termasuk tim, produk dan layanannya, prospek masa depan, model ekonomi token, dll. Jika Anda berpikir untuk menggunakan token $SOL, ini adalah laporan yang perlu Anda baca.
🕵️ Catatan: Artikel ini adalah penelitian dan analisis saya, bukan nasihat investasi. Anda harus mengerjakan pekerjaan rumah Anda sendiri sebelum berinvestasi (DYOR). Saya juga akan mengungkapkan apakah saya memiliki posisi di $SOL nanti di artikel.
Direktori artikel
0.0 Pengenalan Proyek Solana
1.0 Tim Solana
2.0 Produk dan Layanan Solana
3.0 Pandangan Masa Depan Solana
4.0 Profitabilitas Solana
5.0 Resiko & Tantangan Solana
6.0 Prediksi dan pemikiran saya ($harga mata uang SOL)
7.0 Referensi
0.0 Pengenalan proyek Solana
Solana adalah blockchain Layer 1 yang berfokus pada "kinerja tinggi" dan "kecepatan transaksi tinggi (TPS, Transaksi Per Detik)". Perbedaan terbesar dari blockchain lainnya adalah ia menggunakan Proof of History (PoH) untuk menandai waktu setiap blok, yang memungkinkan penambang menyelesaikan buku besar dengan lebih efisien, mencapai kecepatan maksimum 65,000 TPS.
Sasaran Solana adalah menjadi platform pembayaran dan transaksi terdesentralisasi yang dapat melayani semua orang di dunia. Tolok ukurnya adalah VISA (TPS sekitar 2.000) dan NASDAQ (TPS sekitar 20.000) di dunia keuangan tradisional - namun tujuan inilah yang menjadikan Solana sebagai tujuan utamanya. di wilayah Segitiga mustahil blockchain, kami dengan tegas memilih untuk mengejar "kinerja tertinggi" dan relatif mengabaikan "desentralisasi" dan "keamanan" (yang akan kita bicarakan nanti).
1.0 Tim Solana
Untuk melihat apakah suatu proyek akan berhasil, tim adalah kuncinya. Mari kita lihat tim Solana terlebih dahulu, termasuk tim pendiri, lembaga investasi, mitra, dan komunitas.
1.1 Tim Pendiri
Berbicara tentang Solana, Anda perlu mengetahui pendiri dan tokoh intinya: Anatoly Yakovenko, seorang insinyur komputer Soviet. Sebelum mendirikan Solana, ia bekerja di Qualcomm, Mesosphere, dan Dropbox, melakukan kompresi dan peningkatan kinerja sistem operasi terdistribusi (memegang dua paten). Dengan pengalaman masa lalu ini, dia menerbitkan buku putih Solana pada tahun 2017 dan memperkenalkan konsep Proof of History, dengan harapan dapat menciptakan blockchain "berkinerja tinggi" dengan cara ini.
Tim pengembangan utama di balik blockchain Solana saat ini disebut Solana Labs, dan terdapat "yayasan nirlaba" di Swiss yang disebut Solana Foundation. Fungsi utamanya adalah membantu pengembangan ekosistem Solana. Omong-omong, ini adalah cara yang sangat umum dalam mengembangkan blockchain saat ini. Token yang dikeluarkan oleh proyek dikirim langsung ke yayasan nirlaba dan digunakan untuk mengembangkan ekosistem proyek.
Tim teknik bertanggung jawab untuk membangun fasilitas dan membantu Dapps yang ingin membangun blockchain untuk menetap
Yayasan nirlaba lebih seperti peran Pengembangan Bisnis, yang bertanggung jawab untuk mengembangkan ekosistem proyek (mengembangkan lebih banyak Dapps, membangun komunitas, dll.)
1.2 Lembaga investasi VC dan investor
Solana telah mengadakan total 3 putaran penempatan pribadi berskala besar, serta ICO di CoinList, sebagai berikut:
Juli 2019 (penempatan pribadi): $20 juta dikumpulkan, dipimpin oleh Multicoin Capital
Maret 2020 (ICO): terkumpul sekitar $5 juta
Maret 2021 (penempatan pribadi): Diinvestasikan oleh OKEx (sekarang OKX) dan MXC Exchange (Matcha), mengumpulkan $40 juta
Juni 2021 (penempatan pribadi): $314 juta dikumpulkan, dipimpin oleh a16z dan Polychain Capital
Perlu juga disebutkan bahwa FTX dan Alameda Research juga berpartisipasi dalam penempatan pribadi pada bulan Juni 2021, dan saat ini merupakan pemegang $SOL terbesar, dengan nilai total $SOL sekitar $1,162 juta (terhitung 10% dari pasokan yang beredar ). Jika FTX bangkrut, mereka pasti harus menjual $SOL untuk membayar utangnya. Kita akan membicarakan hal ini lebih mendalam di "Nilai Token" nanti.
1.3 Kemitraan
Solana memiliki banyak partner, yang dapat ditemukan di halaman ini saya akan mencantumkan beberapa kerjasama yang menurut saya penting:
Tether dan Circle: dua penyedia stablecoin terbesar di Web3, berhasil menghadirkan USDT dan USDC ke Solana
Shopify: Platform e-niaga besar yang memungkinkan pengguna menggunakan Solana Pay langsung di Shopify untuk pembayaran
Helium: Jaringan nirkabel terdesentralisasi. Awalnya memiliki blockchain sendiri, tetapi dimigrasikan ke Solana pada bulan April tahun ini. Saat ini jaringan tersebut memiliki hampir 1 juta node jaringan dan diharapkan dapat mendatangkan banyak pengguna.
Visa: Raksasa pembayaran tradisional memungkinkan pengguna pembayaran Visa mengirim USDC di Solana
1.4 Komunitas/Pengguna
Saat mengevaluasi komunitas rantai publik, saya ingin melihat tingkat aktivitas pada rantai tersebut, yaitu jumlah alamat aktif. Jumlah rata-rata alamat aktif harian Solana saat ini adalah sekitar $380K, berada di peringkat lima teratas di antara semua rantai publik, hampir sama dengan Polygon dan Ethereum, dan kinerjanya cukup bagus.
Rata-rata pengguna aktif harian rantai publik (Sumber: Terminal Token)
Anatoly Yakovenko adalah salah satu pendiri favorit saya. Dia merasa sangat mirip dengan Gavin Wood (pendiri Polkadot) - keduanya adalah insinyur berbakat dengan latar belakang teknis yang kuat, tetapi mereka telah memberikan solusi untuk "masalah skalabilitas". Polkadot menggunakan sharding, Solana menggunakan rantai tunggal).
Jumlah mitra Solana lebih kecil dibandingkan rantai publik lainnya, terutama karena Anatoly tidak suka menggunakan uang untuk melakukan BD (misalnya: Solana memberi Anda uang dan mengizinkan Anda datang ke Solana untuk membangun). didasarkan pada teknologi Solana. Saya tertarik dengan alam
2.0 Produk dan Layanan Solana
Sekarang mari kita lihat produk dan layanannya. Pada bagian ini, saya terutama ingin melihat produk inti dan proposisi nilai Solana, dan juga melihat bagaimana kinerja Solana saat ini di jalur Layer 1.
2.1 Produk inti dan proposisi nilai
Produk inti Solana secara alami adalah "Solana Blockchain" sebagai arsitektur yang mendasarinya, memungkinkan pengembang Dapps untuk membangun aplikasi mereka sendiri di dalamnya, seperti ekosistem DeFi, pasar NFT, atau game GameFi, dll. Pelanggan utama layanan Solana adalah "pengembang Dapps" karena selama lebih banyak aplikasi yang dibangun di dalamnya, akan ada lebih banyak pengguna; dan semakin banyak pengguna, semakin banyak permintaan untuk token $SOL akan meningkat.
Yang harus dilakukan Solana adalah: menarik lebih banyak pengembang Dapps untuk mengembangkan program dan aplikasi di Solana. Selama pengembang dan Dapps berhasil, maka Solana pun berhasil
Pertanyaannya: Banyak sekali blockchain, sebagai pengembang aplikasi, mengapa Anda harus memilih Solana? Di sini kita akan berbicara tentang proposisi nilai yang dapat diberikan Solana, yang merupakan fitur yang membuatnya menonjol dari banyak blockchain: “kecepatan pemrosesan tinggi + biaya penanganan rendah.”
Seberapa cepat? Kecepatan blockchain Solana saat ini sudah dapat dibandingkan dengan platform Visa dan Nasdaq, dan di masa depan, klien seperti Firedancer (yang akan dibahas nanti) dapat membawa kecepatannya ke tingkat yang lebih tinggi.
Seberapa murah biayanya? Rata-rata biaya transaksi tunggal Solana hanya $0,0002, yang bisa dikatakan paling murah di antara semua blockchain Layer 1 saat ini.
Dari dua poin di atas, Solana tampaknya menjadi blockchain pertama di industri yang berhasil memecahkan masalah “skalabilitas”. Bahkan ada pepatah yang beredar di ekosistem Solana: "OPOS — Hanya Mungkin Di Solana"! Apa yang awalnya hanya lelucon telah berkembang menjadi salah satu promosi khas Solana.
2.2 Pangsa pasar dan analisis pesaing
Saat menilai pangsa pasar blockchain Layer 1, saya ingin melihat tiga angka:
TVL (Total Volume Terkunci): Berapa banyak uang yang ada di rantai
Pengguna aktif (jumlah alamat): Berapa banyak pengguna yang menggunakan aplikasi di Solana
Aktivitas DeFi (Volume Transaksi): Berapa banyak volume transaksi aktual yang terjadi di blockchain Solana
TVL Solana saat ini hanya berada di peringkat kelima, yang tampaknya tidak terlalu berarti - tetapi jika Anda perhatikan lebih dekat, Anda akan menemukan bahwa volume transaksi Solana dalam 24 jam terakhir telah mencapai $1 miliar, dan volume transaksi NFT juga telah mencapai sekitar Faktanya, ini hampir sama dengan Ethereum, rantai publik terbesar saat ini, yang tidak jauh tertinggal.
Perbandingan rantai publik (Sumber: DefiLlama)
Selain itu, jika Anda memahami metode penghitungan TVL, Anda akan mengetahui bahwa TVL merupakan indikator yang mudah dipengaruhi oleh harga token, namun "volume perdagangan aktif" lebih objektif. Jika kami menambahkan timeline, Anda akan menemukan bahwa Solana (garis hijau) terus melonjak dalam beberapa bulan terakhir pada indikator Alamat Aktif Harian dan Volume DEX, dan bahkan berhasil melampaui BNB Chain.
Perbandingan rantai publik (Sumber: Artemis)
Saat ini, cara rantai publik menyelesaikan "skalabilitas" secara kasar dapat dibagi menjadi dua kategori: "sharding + Lapisan 2" dan "peningkatan rantai tunggal". Solana adalah salah satu mahakarya "peningkatan rantai tunggal". Sebagai blockchain Layer 1 yang benar-benar dapat menyelesaikan "skalabilitas" saat ini, Anda dapat melihat dalam data on-chain bahwa banyak pengguna/volume transaksi berpindah ke ekosistem Solana.
3.0 Pandangan Masa Depan Solana
Bagian ini dibagi menjadi dua bagian: situasi Solana saat ini (Di mana Solana sekarang) dan peta jalan masa depan (Kemana tujuan Solana).
3.1 Situasi Solana saat ini
Sejak Solana mengeluarkan blok pertamanya pada tahun 2020, tujuannya selalu untuk menjadikan Solana "lebih cepat" dan "lebih murah" - meskipun pendekatan ini juga menimbulkan kontroversi seperti "waktu henti", "tidak cukup terdesentralisasi", dll. telah memecahkan masalah "skalabilitas" blockchain, termasuk TPS Solana yang stabil dan biaya penanganan rendah yang stabil. Teknologi utama yang diselesaikan adalah sebagai berikut:
Kompresi Negara: Dengan menggunakan teknologi ini, pengguna dapat mencetak satu juta NFT di Solana hanya dengan $110, memungkinkan pedagang biasa menggunakan teknologi NFT untuk menerbitkan kartu keanggotaan dan meningkatkan aplikasi.
Pasar Biaya Lokal: Teknologi ini memungkinkan Solana untuk memisahkan biaya transaksi berdasarkan aplikasi untuk memastikan biaya rendah (misalnya: kemacetan blockchain yang disebabkan oleh proyek NFT tidak akan menyebabkan biaya tinggi bagi pengguna DeFi). Mode pengoperasiannya adalah sebagai berikut
Model pengoperasian Pasar Berbiaya Lokal (Sumber: Messari)
Selanjutnya, Solana resmi memasuki industri ponsel pada April 2023 dan merilis Saga: ponsel yang dilengkapi dompet sendiri, memiliki App Store sendiri, dan dirancang khusus untuk pengguna Web3. Tahap pertama kini telah terjual habis, dengan tujuan menjual 25.000 ponsel dan mulai membangun App store sendiri, yang diharapkan dapat menarik lebih banyak orang ke dalam ekosistem Solana.
Terakhir, Solana telah menambahkan sejumlah mitra premium, dan Helium Network, alias penyedia jaringan terdesentralisasi, adalah salah satu yang paling saya sukai. Helium Network meninggalkan rantai publiknya pada bulan April tahun ini dan memindahkan semuanya ke blockchain Solana, menggunakan Solana sebagai lapisan penyelesaian. Hal ini diharapkan dapat membawa banyak pengguna baru ke Solana.
3.2 Prospek masa depan
Solana menerbitkan peta jalannya sendiri pada bulan Desember tahun lalu, dan kita juga bisa mendapatkan gambaran kasar tentang apa yang ingin dilakukan Solana di masa depan dalam beberapa wawancara dengan Anatoly. Berikut narasi yang saya susun dan apa yang bisa kita nantikan:
Klien Firedancer: Klien yang dikembangkan oleh Jump Crypto yang membuat Solana lebih cepat secara keseluruhan, mencapai 1 juta TPS. Pada saat yang sama, meningkatkan jumlah klien (saat ini hanya dua) juga dapat membantu Solana menjadi lebih terdesentralisasi sampai batas tertentu dan menghindari Single Point of Failure.
Efek bola salju yang dibawa oleh Helium: Saat ini terdapat lebih dari 12.500 pengguna yang menggunakan Helium. Dengan diluncurkannya ponsel Saga, Solana diharapkan dapat menyelesaikan integrasi selanjutnya dan memperkenalkan pengguna tersebut ke dalam ekosistem Solana. Ketika kerja sama Helium menunjukkan keberhasilan, semakin banyak mitra yang akan bergabung dengan Solana, memulai efek bola salju (lihat blockchain Polygon).
Pembayaran Solana: Kecepatan blockchain Solana tampaknya mampu mendukung kebutuhan pembayaran pengguna umum. Ditambah dengan kerjasama dengan industri tradisional seperti Shopify dan Visa, diharapkan akan ada lebih banyak kerjasama pembayaran dan aplikasi di masa depan. Kini Solana tinggal menunggu munculnya RUU regulasi stablecoin di Amerika Serikat (risikonya akan dibahas nanti).
--
Di atas adalah bagian dari laporan. Lainnya termasuk profitabilitas Solana, risiko & tantangan, analisis investasi token, dll. Jika Anda tertarik, Anda dapat membuka Substack saya untuk membacanya. Sejujurnya, sebelum saya mempelajari Solana secara mendalam, sikap saya terhadap Solana selalu negatif. Saya berpikir, “Mengapa ada orang yang mau menggunakan blockchain yang sering down dan tidak terdesentralisasi?” bisakah disebut Web3 jika tidak terdesentralisasi?
Namun sekarang setelah melalui masa transisi naik dan turun dalam lingkaran mata uang, dan memiliki pemahaman yang lebih baik tentang kebutuhan institusi dan investor ritel terhadap Web3, saya menemukan bahwa mungkin "desentralisasi atau tidak tidak begitu penting bagi kebanyakan orang" dan "semua orang lebih memperhatikan pengalaman pengguna. ,efisiensi". Masalah yang dihadapi Ethereum saat ini adalah jumlah penggunanya sendiri yang terlalu besar dan kemajuan skalabilitasnya sangat lambat. Meskipun kemunculan Lapisan 2 telah mengurangi tekanan pada Ethereum sampai batas tertentu, hal ini juga menyebabkan ketidaksesuaian dalam pengalaman pengguna. (tidak ada yang suka Uang berpindah-pindah).
Saya peneliti mata uang kripto Max 🕵️, sampai jumpa lagi!
(Ini direproduksi dari Substack pribadi saya. Selamat membaca artikel selengkapnya di sana. Artikel ini dibuat pada 19/12/2023, jadi beberapa data telah berubah)