BTC sangat fluktuatif akhir-akhir ini, bagaimana pasar akan berkembang di masa depan? Ini adalah salah satu isu penting yang saat ini menjadi perhatian pasar. Artikel ini membahas tren pasar Bitcoin pada bulan Mei dari dimensi siklus separuh Bitcoin, analisis makroekonomi, data on-chain, dan situasi geopolitik adalah sebagai berikut:
1. Dari perspektif siklus Bitcoin, harga Bitcoin saat ini mungkin mencapai titik tertinggi periodik pertamanya setelah penurunan yang dalam pada akhir bulan Mei.
2. Dengan harapan menghentikan kenaikan suku bunga, melemahnya dolar AS dapat merangsang beberapa orang untuk mulai mencari aset alternatif, yang akan merangsang kenaikan lebih lanjut dalam Bitcoin dan lainnya, dengan kemerosotan ekonomi secara keseluruhan, Bitcoin, sebagai a aset global baru, mungkin juga mengalami koreksi yang mendalam, dan di periode berikutnya, di bawah latar belakang penurunan suku bunga, Bitcoin dan aset lainnya mungkin memiliki kinerja yang lebih baik daripada aset tradisional.
3. Dalam konteks kenaikan suku bunga Federal Reserve dan permainan persaingan kekuatan besar, properti safe-haven Bitcoin meningkat; dari penelitian tentang korelasi antara BTC dan emas, seiring dengan permintaan masyarakat terhadap Bitcoin sebagai safe-haven; surga meningkat, korelasi antara Bitcoin dan emas juga meningkat.
4. Dilihat dari data on-chain, permintaan pasar baru masih memasuki jaringan Bitcoin, dan permintaan untuk prasasti berbasis teks telah meningkat secara signifikan dalam beberapa hari terakhir. Artinya ekosistem NFT dan DeFi di Ethereum masih berpindah ke jaringan Bitcoin, yang merupakan penggerak utama peningkatan nilai intrinsik Bitcoin.
5. Dari perspektif analisis teknis, MA65 (mendekati $26,800) saat ini merupakan support yang sangat penting. Jika turun di bawahnya, Bitcoin kemungkinan besar akan memasuki koreksi yang dalam.
Siklus adalah raja, kapan puncak periodik BTC akan tiba?
Pada tanggal 25 April, Menteri Luar Negeri Inggris mengutip kalimat terkenal dari "The Romance of the Three Kingdoms", "Kecenderungan umum dunia adalah jika terpecah dalam waktu yang lama, maka harus bersatu, dan jika bersatu untuk jangka waktu yang lama. waktu, ia harus terpecah." Melihat struktur dunia, ini mungkin merupakan siklus sejarah yang sedang dialami dunia; di dunia kripto, Bitcoin saat ini juga sedang berkembang sepanjang siklus separuhnya. Kami sebelumnya telah membahas waktu terbawah Bitcoin berdasarkan data on-chain di artikel "Ulasan Tahunan Bitcoin 2022 dan Outlook Tren". Saat ini, Bitcoin mungkin mendekati titik kritis lainnya dalam siklus tersebut.
Dari perspektif siklus Bitcoin, harga Bitcoin saat ini mungkin mencapai fase tertinggi pertamanya setelah penurunan yang dalam pada akhir Mei. Crypto V CryptoChan (@0xCryptoChan) tweet pada tanggal 25 April: Garis hitam atas pada gambar adalah harga #BTC, dan garis oranye bawah adalah indikator SOPR pemegang BTC jangka panjang (SOPR mengacu pada harga yang dijual oleh pemegang dalam jangka waktu tertentu) Rasio rata-rata harga jual BTC terhadap rata-rata harga beli BTC yang dijual). Secara historis, setelah garis oranye berhasil menembus 1.0, itu adalah 37 hari (12 tahun), 41 hari (15 tahun) dan 39 hari (19 tahun) dari puncak periodik pertama harga mata uang setelah penurunan yang dalam. Sudah 7 hari sejak garis oranye berhasil menembus 1.0.
Kapan Federal Reserve akan berhenti menaikkan suku bunga dan apa dampaknya terhadap BTC?
Dalam artikel sebelumnya, kami telah membahas secara mendalam desain ekonomi mendalam di balik separuh Bitcoin selama empat tahun, yang konsisten dengan "siklus inventaris", yaitu siklus pendek; ekonomi makro mungkin juga didominasi oleh siklus pendek , secara eksternal memberikan sinyal simpul untuk perubahan pasar Bitcoin, yang juga mengarah pada akhir Mei.
Minggu ini, banyak juru bicara The Fed mendukung pandangan bahwa The Fed akan menaikkan suku bunga sebesar 25 basis poin lagi pada pertemuan suku bunga minggu depan. Presiden Fed Cleveland Loretta Mester mengisyaratkan dukungan terhadap kenaikan suku bunga lagi untuk mengendalikan inflasi dalam pidatonya pada hari Kamis, sambil mengatakan perlunya memperhatikan tekanan perbankan baru-baru ini yang dapat mengekang kredit dan membebani perekonomian. “Saya memperkirakan kebijakan moneter perlu bergerak lebih jauh ke wilayah yang membatasi pada tahun ini, dengan tingkat suku bunga federal funds naik di atas 5% dan tingkat suku bunga federal funds riil tetap berada di wilayah positif untuk beberapa waktu,” kata Mester, Presiden Fed New York, Williams Banking tekanan di Amerika Serikat dapat menyebabkan krisis kredit, inflasi AS masih terlalu tinggi dan bank sentral masih perlu mempertahankan pengetatan kebijakan moneter, katanya pada hari Rabu. Menurut alat FedWatch CME Group, pasar memperkirakan peluang 82,6% kenaikan suku bunga sebesar 25 basis poin di bulan Mei.
Namun, berbeda dengan konsensus pasar yang menyatakan "Federal Reserve akan menaikkan suku bunga untuk terakhir kalinya pada bulan Mei", Nomura Securities percaya bahwa kemungkinan Federal Reserve menaikkan suku bunga pada bulan Juni telah meningkat. Badan tersebut mencatat bahwa survei baru-baru ini menunjukkan peningkatan ekspektasi inflasi jangka pendek, memberikan tekanan pada pertumbuhan upah dan dengan demikian menimbulkan risiko terhadap "inflasi inti super". Dalam laporan terbarunya minggu ini, Nomura memperkirakan bahwa Federal Reserve mungkin akan menaikkan suku bunga dua kali lagi, termasuk kenaikan suku bunga di bulan Mei. Perkiraan khusus Nomura adalah bahwa Federal Reserve akan menaikkan suku bunga sebesar 25 basis poin pada bulan Mei. Jika inflasi upah terus tinggi, maka Federal Reserve akan menaikkan suku bunga lagi pada bulan Juni.
Secara keseluruhan, terdapat kemungkinan besar bahwa Federal Reserve akan menaikkan suku bunga sebesar 25 basis poin pada bulan Mei dan berhenti menaikkan suku bunga lagi paling banyak pada bulan Juni. Dengan harapan untuk menghentikan kenaikan suku bunga, pelemahan dolar AS dapat merangsang beberapa orang mulai mencari aset alternatif, yang akan Merangsang kenaikan lebih lanjut dalam Bitcoin dan lainnya; namun, dengan penurunan ekonomi secara keseluruhan, Bitcoin, sebagai aset global, juga dapat mengalami koreksi yang mendalam dalam konteks penurunan suku bunga di kemudian hari. Bitcoin dan aset lainnya mungkin memiliki kinerja lebih baik daripada aset tradisional. Berikut adalah beberapa prediksi veteran mengenai kemungkinan dampak penurunan suku bunga Federal Reserve terhadap pasar kripto.
Pada 13 April, pendiri Galaxy Digital Holdings Mike Novogratz mengatakan dalam sebuah wawancara bahwa ia memperkirakan emas, euro, Bitcoin, dan Ethereum akan mengungguli investasi pesaing di tengah potensi krisis kredit yang disebabkan oleh kegagalan bank baru-baru ini, dan Federal Reserve mulai melambat memperlambat laju kenaikan suku bunga. Selain itu, Novogratz mengatakan perdagangan yang paling jelas adalah tetap membeli emas, euro, Bitcoin, dan Ethereum, aset yang akan berkinerja baik jika The Fed berhenti menaikkan suku bunga dan kemudian memangkasnya. Jika suku bunga turun lagi, Bitcoin akan berada di “sweet spot.” Jika The Fed terus menurunkan suku bunga, dia memperkirakan Bitcoin akan mencapai $40,000.
Investor legendaris miliarder Stanley Druckenmiller baru-baru ini mengungkapkan dalam sebuah wawancara (24 April 2023) bahwa ia telah melakukan short terhadap dolar AS dan memperkirakan bahwa Federal Reserve akan segera menurunkan suku bunga untuk melawan kemerosotan ekonomi. Langkah ini bisa sangat bermanfaat bagi mata uang kripto seperti Bitcoin, Ethereum, dan XRP, karena melemahnya dolar AS biasanya menyebabkan peningkatan minat terhadap aset alternatif.
Dunia sedang berubah, apakah BTC bertransformasi menjadi emas digital?
Dari sudut pandang makro, tren pasar Bitcoin saat ini dan hubungannya dengan Federal Reserve tentu patut mendapat perhatian, namun dampak situasi geopolitik tidak dapat diabaikan. Dalam konteks kenaikan suku bunga Federal Reserve dan persaingan antara negara-negara besar, beberapa negara dan wilayah kecil secara bertahap meningkatkan kemungkinan jatuhnya mata uang mereka sendiri karena pengaruh faktor ekonomi, politik, dan lainnya , Bitcoin menjadi aset yang aman, permintaan ini meningkat. Bahkan di Amerika Serikat, dengan kebangkrutan serangkaian bank baru-baru ini seperti Silicon Valley Bank, banyak individu dengan kekayaan bersih tinggi menderita kerugian besar dan mulai beralih ke Bitcoin.
Pada 17 Maret, Bloomberg melaporkan bahwa beberapa investor berencana mengumpulkan US$100 juta untuk meluncurkan Bitcoin Opportunity Fund. Cory Klippsten, salah satu mitra dana dan CEO Swan Bitcoin, penyedia paket tabungan Bitcoin otomatis, mengatakan: “Baru-baru ini The krisis perbankan baru saja menyoroti kebutuhan akan Bitcoin, setiap orang membutuhkan sejumlah uang yang mereka miliki dan kendalikan.”
Dilihat dari data transaksinya, pada saat Bank of America bangkrut, permintaan pasar terhadap transaksi Bitcoin meningkat secara signifikan. Data Kaiko menunjukkan bahwa pada tanggal 15 Maret, karena harga Bitcoin pernah melampaui 26,000 USDT kemarin, volume perdagangan Bitcoin harian di bursa terpusat (CEX) melebihi 20 miliar dolar AS (pasangan perdagangan USDT dan USDC), level tertinggi sejak runtuhnya FTX.
Dari penelitian korelasi antara BTC dan emas, seiring dengan meningkatnya permintaan masyarakat terhadap Bitcoin sebagai safe haven, maka korelasi antara Bitcoin dan emas juga semakin meningkat. Bankless mengatakan dalam laporan penelitiannya: Sejak awal krisis, korelasi antara BTC dan Nasdaq telah berubah, sedangkan korelasi antara BTC dan emas semakin menguat. Hal ini tampaknya menunjukkan bahwa Bitcoin sedang bertransformasi dari permainan teknologi menjadi emas digital sesungguhnya. Ini adalah perubahan besar dalam cara Bitcoin dilihat dan diperdagangkan. Bitcoin tidak hanya melindungi terhadap kegagalan institusional, tetapi juga berfungsi sebagai lindung nilai bagi pemegangnya terhadap devaluasi mata uang karena peningkatan jumlah uang beredar secara signifikan, seperti yang telah kita lihat sejak pembentukan Program Pendanaan Berjangka Bank BTFP. Investor memperoleh keuntungan dari memegang BTC selama krisis ini, yang meningkatkan kemungkinan bahwa mereka akan berperilaku serupa pada krisis berikutnya.
Nilai jaringan mendukung kenaikan harga BTC
Meskipun banyak efek siklus dan makro telah dibahas di atas, kembali ke intinya, artikel ini percaya bahwa faktor internal yang benar-benar dapat mendorong kenaikan harga Bitcoin yang berkelanjutan adalah peningkatan nilai jaringan. Ini juga merupakan inti dari data on-chain yang ingin kita jelajahi. Kami sebelumnya telah menerbitkan artikel "Gerakan" Budaya Baru "Bitcoin Mempromosikan Kesejahteraan Web3 dan Mempromosikan Tiga Narasi Baru Pasar Bull". Saat ini, migrasi ekosistem NFT di Ethereum ke jaringan Bitcoin merupakan peningkatan intrinsik nilai Bitcoin. Kekuatan pendorong utama, dan justru di bawah dorongan inilah harga Bitcoin mendapat dukungan besar.
Permintaan pasar baru masih memasuki jaringan Bitcoin, dan permintaan akan prasasti berbasis teks telah meningkat secara signifikan akhir-akhir ini. glassnode (@glassnode) tweet sebelumnya: Salah satu cara untuk mengukur pertumbuhan permintaan pasar adalah nilai biaya yang bersedia dibayar investor untuk memproses transaksi. Saat ini, biaya SMA 90-hari berada di atas rata-rata tahunan, menunjukkan bahwa permintaan baru memasuki pasar.
Glassnode men-tweet pada 26 April: Setelah penurunan singkat dalam pemanfaatan prasasti, jumlah transaksi prasasti Bitcoin harian meningkat tajam, mencatat 193 ribu prasasti ATH yang dicetak dalam satu hari. Hal ini menghasilkan ATH dalam pembagian hitungan transaksi harian, dengan 40% transaksi terkait dengan file Prasasti. Namun, meskipun perdagangan prasasti semakin meningkat, proporsi total ukuran blok yang terkait dengan prasasti telah menurun. Hal ini disebabkan semakin populernya prasasti berbasis teks, yang memiliki jejak data jauh lebih kecil dibandingkan prasasti berbasis gambar.
Bagaimana prospek pasar BTC akan berkembang?
Secara keseluruhan, masih banyak faktor yang mempengaruhi tren Bitcoin di masa depan, dan akhir Mei akan menjadi waktu yang sangat penting. Selain itu, investor juga harus mencermati data rantai Bitcoin, yang merupakan indikator penting untuk mengamati permintaan pasarnya. Selain itu, Bitcoin, sebagai aset baru dengan permainan pasar yang relatif penuh, analisis teknis juga memiliki signifikansi panduan yang kuat, dan banyak faktor yang mempengaruhi juga disertakan. Saat ini, MA65 (mendekati $26,800) adalah dukungan yang sangat penting , Bitcoin kemungkinan besar akan mengalami koreksi yang dalam.