Tether (USDT), stablecoin terbesar berdasarkan kapitalisasi pasar dan mata uang kripto terbesar ketiga, hampir siap untuk mendapatkan kembali semua nilai pasar yang hilang setelah saingan algoritmik TerraUSD runtuh kurang dari setahun yang lalu.
Pada saat penulisan, USDT memiliki kapitalisasi pasar sebesar $81,5 miliar, menurut data CoinMarketCap. Kapitalisasi pasar Tether mencapai puncaknya sekitar $83 miliar pada Mei lalu sebelum investor mulai membuang mata uang kripto sebagai akibat dari keruntuhan Terra.
Ketika TerraUSD (UST) didepegging pada Mei 2022, hal ini menyebabkan aksi jual pasar dan untuk sementara waktu menyebabkan Tether USDT kehilangan keseimbangannya dengan dolar. Di tengah kepanikan investor, nilai pasarnya pun menurun. UST, yang disebut stablecoin algoritmik, kemudian bekerja dengan LUNA untuk mempertahankan patokannya terhadap dolar menggunakan serangkaian mekanisme pencetakan dan pembakaran on-chain.
Nilai aset Tether turun sekitar 20% pada kuartal kedua tahun lalu.
Narasinya kini tampaknya mulai mengarah pada hal tersebut. Tether memulihkan kerugiannya setelah mendapat untung dari gejolak perbankan tahun ini yang memberikan tekanan pada pesaing seperti USD Coin milik Circle dan reli yang membawa mata uang kripto utama Bitcoin naik lebih dari 65%.
Selain itu, tampaknya Tether mendapat manfaat dari tren terkini di mana lembaga keuangan menghindari klien kripto sambil menampilkan dirinya sebagai alternatif yang layak.
Komisi Sekuritas dan Bursa AS dan regulator negara bagian telah meningkatkan tindakan penegakan hukum tahun ini. Paxos Trust Co. berhenti menerbitkan stablecoin BUSD bermerek Binance setelah adanya penolakan peraturan oleh New York dan SEC. Sejak awal tahun, kapitalisasi pasar BUSD telah menurun lebih dari 60%, menurut CoinMarketCap.