Ada pepatah yang mengatakan bahwa sejarah akan berulang, dan mengingat kembali pengalaman saya sebagai penasihat pada tahun 1990an, saya dapat melihat betapa benarnya pernyataan tersebut.

Lonjakan minat terhadap investasi blockchain dan mata uang kripto saat ini terasa sangat mirip dengan permintaan awal terhadap saham teknologi. Selama Dot Com Bubble, investor melihat berkembangnya nilai teknologi, dan harga saham melonjak karena adanya potensi penciptaan kekayaan dan gangguan yang besar.

Namun, seperti yang kita pelajari dalam “kehancuran teknologi” di awal tahun 2000an, ekspektasi tidak ada hubungannya dengan kenyataan, dan banyak investor kehilangan segalanya, termasuk apa yang mereka peroleh di pasar bullish sebelumnya.

Anda sedang membaca Crypto for Advisors, tinjauan mingguan tentang aset digital dan masa depan keuangan untuk penasihat keuangan. Berlanggananlah di sini untuk menerima surat setiap hari Kamis.

Memisahkan sensasi dari realitas investasi

Investor perlu memisahkan sensasi teknologi revolusioner dari prospek komersialisasi yang sebenarnya. Hal ini sangat sulit bagi investor rata-rata, serta penasihat keuangan yang terlatih untuk menasihati kehati-hatian dan kewaspadaan saat dikelilingi oleh kegilaan.

Pada tahun 90-an, banyak klien penasihat investasi ingin berinvestasi penuh pada saham teknologi. Klien mulai kehilangan kepercayaan pada penasihat investasi mereka karena diversifikasi tidak berhasil. Selama periode gelembung, indeks NASDAQ Composite, yang sangat bergantung pada saham teknologi, naik dari sekitar 1.000 pada tahun 1995 ke puncaknya di angka 5.048,62 pada tanggal 10 Maret 2000. Angka ini menunjukkan peningkatan lebih dari 400% hanya dalam waktu lima tahun. Selama periode yang sama, S&P 500 juga berkinerja sangat baik, naik lebih dari 200%, tetapi itu tidak cukup baik karena Nasdaq naik hampir dua kali lipat.

Baca selengkapnya: Harga, Bukan Nilai Intrinsik, Adalah Ukuran Sebenarnya Kesuksesan Bitcoin

Bayangkan memberi tahu klien Anda selama lima tahun berturut-turut bahwa gelembung saham teknologi hanyalah "tren sesaat" yang akan segera berlalu. Bahkan penasihat terbaik dan paling tepercaya pun kesulitan meyakinkan klien untuk menghindari "objek yang mengilap" dan tetap bertahan dengan portofolio saham dan obligasi yang terdiversifikasi.

Sayangnya, banyak klien yang kehilangan kepercayaan dan mengambil tindakan sendiri, baik dengan menjadi pedagang harian atau menginvestasikan semua uang mereka di dana Janus Twenty yang terkenal, yang pada puncaknya tumbuh hingga $88 miliar. Dana ini berinvestasi hanya pada dua puluh saham, dengan kepemilikan teratas di perusahaan-perusahaan seperti AOL, Cisco, dan Qualcomm. Pada akhir tahun 2002, aset yang dikelola dana ini turun menjadi sekitar $12 miliar.

Memenuhi tuntutan klien sambil meminimalkan risiko

Sebagai penasihat, saya memilih pendekatan yang berbeda. Daripada mengasingkan klien dengan memberi tahu mereka apa yang tidak boleh dilakukan, saya jauh lebih tertarik membangun proses kolaboratif. Jika mereka ingin menjual semuanya dan menaruh semuanya di Qualcomm, respons saya adalah, "Ya, Qualcomm benar-benar berkinerja baik akhir-akhir ini; mungkin kita harus membuat alokasi kecil untuk Qualcomm dan beberapa saham telekomunikasi lainnya. Saham apa lagi yang Anda pertimbangkan untuk bagian portofolio Anda yang lebih agresif ini?" Klien merasa didengarkan, dan saya mampu melindungi mereka dari musuh terburuk mereka sendiri, yaitu keserakahan.

Banyak klien penasihat keuangan mungkin merasakan antisipasi yang sama terhadap aset digital. Seperti teknologi internet, blockchain memiliki kasus penggunaan yang nyata, nyata, dan berjangka panjang. Sayangnya, pola adopsi inovasi baru oleh konsumen adalah membawanya ke titik ekstrem, dan ini sangat jelas terlihat pada kripto. Terra Luna, Three Arrows Capital, Blockfi, Celsius, FTX, dan banyak lainnya adalah contoh bagus dari hal ini. Tambahkan leverage ke skenario tersebut, dan kita melihat resep untuk bencana.

Namun, memberi tahu klien untuk "menjalaninya sendiri" bukanlah jawabannya. Seperti yang kita lihat setelah perombakan industri yang tak terelakkan, banyak investor yang berinvestasi besar-besaran di bursa atau token tertentu, sering kali tanpa arahan dari profesional keuangan atau diversifikasi. Dengan semua telur dalam satu keranjang, mereka mengalami kerugian besar. Saya berpendapat bahwa banyak dari klien ini akan bekerja sama dengan penasihat keuangan mereka jika penasihat mereka menawarkan pendekatan yang lebih terbuka dan ramah terhadap aset digital.

Hal-hal yang perlu diperhatikan oleh penasihat

Pelajaran yang saya pelajari melalui Dot Com Bubble dan yang sekarang dapat saya sampaikan kepada Anda adalah bahwa mengambil sikap konservatif terhadap investasi di kelas aset baru adalah hal yang masuk akal, tetapi tidak harus biner. Ada cara untuk berhati-hati sambil tetap memberikan klien Anda eksposur. Dosis kecil kelas aset spekulatif membantu memuaskan keinginan klien untuk "berinvestasi habis-habisan" sambil melindungi mereka dari pergolakan yang tak terelakkan yang datang dengan inovasi besar. Ini memberi Anda kesempatan di masa depan untuk melihat ke belakang dan mengatakan bahwa Anda memberi investor Anda kesempatan untuk merangkul peluang dan kegembiraan perubahan sambil tetap mempertahankan strategi investasi yang seimbang dan rasional.

Fakta bahwa teknologi blockchain mengguncang pasar merupakan tanda bahwa teknologi ini berhasil. Seperti halnya Internet, teknologi ini bersifat disruptif, menjadikan pasang surut yang telah kita lalui selama tahun lalu sebagai gejala perubahan positif. Saat ini kita berada di fase awal teknologi blockchain, tetapi kita dengan cepat mendekati inovasi yang lebih luas, dengan mata uang kripto yang membuka jalan bagi tokenisasi aset dunia nyata yang memacu perubahan revolusioner dalam distribusi peluang investasi. Sebelum Anda menyadarinya, akan ada banyak cara untuk berinvestasi dalam aset digital atas nama klien Anda. Sama seperti berbagai bisnis yang kini memanfaatkan teknologi, blockchain berpotensi menyebar dan menguntungkan banyak industri.

Intinya adalah: masuk akal jika investor ingin terlibat dalam aset digital, dan dengan bimbingan Anda, Anda dapat membantu mereka terlibat dalam pasar di balik kemungkinan-kemungkinan menarik di masa depan dengan cermat dan, yang lebih penting, aman.