Apa itu risiko finansial?

Sederhananya, risiko finansial adalah kemungkinan kehilangan uang atau aset. Di pasar keuangan, kita dapat mendefinisikan risiko sebagai hilangnya uang yang dapat dialami seseorang saat melakukan perdagangan atau investasi. Oleh karena itu, risiko bukanlah kerugian yang sebenarnya, melainkan kemungkinan terjadinya kerugian.

Dengan kata lain, risiko kerugian merupakan atribut yang melekat pada banyak layanan atau transaksi keuangan, inilah yang disebut “risiko finansial”. Secara garis besar, konsep ini berlaku untuk berbagai skenario seperti pasar keuangan, manajemen perusahaan, dan lembaga pemerintah.

Proses menilai dan menangani risiko keuangan sering disebut “manajemen risiko”. Namun, sebelum menerapkan manajemen risiko, perlu adanya pemahaman awal tentang risiko keuangan dan jenis spesifiknya.

Ada banyak cara untuk mengklasifikasikan dan mendefinisikan risiko keuangan. Jenis yang umum mencakup risiko investasi, risiko operasional, risiko kepatuhan, dan risiko sistemik.


Jenis risiko keuangan

Seperti disebutkan di atas, ada banyak cara untuk mengklasifikasikan risiko keuangan, dan definisinya dapat sangat bervariasi tergantung pada keadaan. Artikel ini akan memberikan pengenalan singkat mengenai investasi, operasional, kepatuhan, dan risiko sistemik.


risiko investasi

Seperti namanya, risiko investasi adalah risiko yang terkait dengan aktivitas investasi dan perdagangan. Risiko investasi mempunyai berbagai bentuk, yang sebagian besar berkaitan dengan fluktuasi harga pasar. Kita dapat menganggap risiko pasar, risiko likuiditas, dan risiko pinjaman sebagai jenis risiko investasi.


risiko pasar

Risiko pasar sering dikaitkan dengan fluktuasi harga aset. Misalnya, jika Alice membeli Bitcoin, dia menghadapi risiko pasar karena volatilitas Bitcoin dapat menyebabkan harga turun.

Pertama-tama, dia perlu mempertimbangkan manajemen risiko pasar—berapa banyak uang yang bisa hilang jika harga Bitcoin bertentangan dengan posisinya. Langkah selanjutnya adalah membuat strategi untuk merencanakan operasi selama periode volatilitas pasar.

Secara umum, investor menghadapi risiko pasar langsung dan tidak langsung. Risiko pasar langsung berkaitan dengan harga aset, dan penurunan harga dapat menyebabkan investor menderita kerugian. Contoh di atas menjelaskan risiko pasar langsung (Alice membeli Bitcoin sebelum harganya turun).

Sebaliknya, risiko pasar tidak langsung biasanya mengacu pada risiko sekunder atau jaminan terhadap suatu aset (yang bisa dikatakan lebih tidak jelas). Di pasar saham, risiko suku bunga seringkali mempunyai dampak tidak langsung terhadap harga saham, sehingga merupakan risiko tidak langsung.

Misalnya, jika Bob membeli saham suatu perusahaan, fluktuasi suku bunga secara tidak langsung dapat mempengaruhi kepemilikannya. Ketika suku bunga naik, akan sulit bagi perusahaan untuk terus tumbuh atau tetap memperoleh keuntungan. Selain itu, suku bunga yang terlalu tinggi menyebabkan investor lain tetap menjual sahamnya. Dana hasil penjualan umumnya digunakan untuk melunasi utang sehingga meningkatkan biaya pemeliharaan utang.

Penting untuk dicatat bahwa suku bunga dapat mempengaruhi pasar keuangan secara langsung atau tidak langsung. Meskipun suku bunga hanya mempengaruhi harga saham secara tidak langsung, namun secara langsung mempengaruhi obligasi dan sekuritas dengan imbal hasil tetap lainnya. Oleh karena itu, apakah risiko suku bunga langsung atau tidak langsung bergantung pada kelas aset.


Risiko likuiditas

Risiko likuiditas mengacu pada ketidakmampuan investor dan pedagang untuk membeli dan menjual aset dengan cepat dalam kisaran harga yang stabil.

Misalnya, Alice membeli 1.000 mata uang kripto dengan harga satuan $10. Dengan asumsi harga tetap stabil dalam beberapa bulan, harga koin masih berkisar di sekitar $10.

Jika likuiditas pasar tinggi dan banyak pembeli yang bersedia membeli dengan harga $10, Alice dapat dengan cepat menjual aset yang dimilikinya saat ini (senilai $10,000). Jika pasar tidak likuid, maka hanya sedikit pembeli yang bersedia membeli dengan harga $10. Oleh karena itu, Alice mungkin harus menjual kepemilikan mata uang kripto miliknya dengan harga kurang dari $10.


Risiko pinjaman

Risiko peminjaman adalah risiko dimana pemberi pinjaman akan menderita kerugian akibat kegagalan pihak lawan. Misalnya, jika Bob meminjam uang dari Alice, Alice akan menghadapi risiko peminjaman. Dengan kata lain, Bob mungkin tidak dapat mengembalikan dana tersebut kepada Alice, yang disebut dengan risiko pinjaman. Jika Bob gagal bayar, Alice akan menderita kerugian.

Dari sudut pandang makro, jika risiko pinjaman suatu negara meningkat secara patologis, hal tersebut kemungkinan besar akan memicu krisis ekonomi. Krisis keuangan paling serius dalam 90 tahun terakhir ini disebabkan oleh meningkatnya risiko kredit global.

Pada saat itu, bank-bank besar AS melakukan jutaan transaksi pinjaman dengan ratusan pihak. Setelah Lehman Brothers gagal bayar, risiko kredit menyebar dengan cepat ke seluruh dunia, dan krisis keuangan memicu “Depresi Hebat” lainnya.


resiko operasional

Risiko operasional adalah risiko kerugian finansial yang diakibatkan oleh masalah pada proses, sistem, atau prosedur internal. Masalah seperti ini sering kali disebabkan oleh kesalahan manusia atau penipuan.​

Untuk mengurangi risiko operasional, setiap perusahaan harus melakukan audit keselamatan secara berkala dan menerapkan prosedur manajemen internal yang aman, andal, dan efektif.

Penyelewengan dana publik yang tidak sah dan ilegal oleh pegawai yang berperilaku buruk sering terjadi. Kegiatan ini, yang sering disebut sebagai “perdagangan nakal”, telah menyebabkan kerugian finansial yang sangat besar di seluruh dunia, dan industri perbankanlah yang paling terkena dampaknya.

Risiko operasional juga dapat timbul dari peristiwa eksternal yang secara tidak langsung mempengaruhi operasional suatu perusahaan, seperti gempa bumi, badai petir, dan bencana alam lainnya.


Risiko kepatuhan

Risiko kepatuhan mengacu pada pelanggaran perusahaan atau lembaga terhadap undang-undang dan peraturan suatu yurisdiksi, yang pada akhirnya mengakibatkan kerugian. Untuk menghindari risiko tersebut, banyak perusahaan menerapkan proses khusus seperti anti pencucian uang (AML) dan verifikasi identitas (KYC).

Jika kebijakan peraturan terkait dilanggar, penyedia layanan atau perusahaan kemungkinan besar akan diperintahkan untuk menutup atau dihukum berat. Banyak perusahaan investasi dan bank gagal memenuhi persyaratan kepatuhan terhadap peraturan (seperti beroperasi tanpa izin dan lisensi) dan akhirnya menghadapi tuntutan hukum dan sanksi. Perdagangan orang dalam dan korupsi juga merupakan contoh klasik dari risiko kepatuhan.


risiko sistemik

Risiko sistemik berkaitan dengan dampak negatif yang disebabkan oleh peristiwa tertentu di pasar atau industri tertentu. Misalnya, runtuhnya Lehman Brothers pada tahun 2008 menyebabkan Amerika Serikat terjerumus ke dalam krisis keuangan yang parah, yang akhirnya menyebar ke banyak negara dan wilayah.

Korelasi yang erat antara perusahaan-perusahaan dalam industri yang sama menegaskan adanya risiko sistemik. Seandainya Lehman tidak terlalu terikat dengan sistem keuangan AS, dampak kebangkrutan mungkin bisa berkurang secara signifikan.

Agar lebih mudah dipahami, kita bisa membayangkan konsep risiko sistemik sebagai efek domino. Jatuhnya satu domino akan menimbulkan reaksi berantai, sehingga mendorong semua domino lainnya berjatuhan secara bergantian.

Perlu dicatat bahwa industri logam mulia tumbuh secara signifikan setelah krisis keuangan tahun 2008. Oleh karena itu, diversifikasi alokasi aset merupakan salah satu cara untuk memitigasi risiko sistemik.


Risiko sistemik versus risiko pasar

Risiko sistemik tidak sama dengan risiko pasar atau risiko agregat. Risiko yang terakhir ini lebih sulit untuk didefinisikan, mencakup cakupan yang lebih luas, dan tidak terbatas pada risiko finansial.

Risiko pasar dapat dikaitkan dengan banyak faktor ekonomi dan sosial politik, seperti inflasi, suku bunga, perang, bencana alam, dan perubahan signifikan dalam kebijakan pemerintah.

Intinya, risiko sistemik melibatkan peristiwa yang mempengaruhi pembangunan suatu negara atau masyarakat di banyak bidang. Industri seperti pertanian, konstruksi, pertambangan, manufaktur, dan keuangan semuanya akan terkena dampaknya. Oleh karena itu, membangun portofolio investasi yang terdiversifikasi tidak dapat memitigasi risiko sistemik, dan mendiversifikasi investasi pada aset yang berkorelasi lemah adalah pendekatan yang tepat.


Meringkaskan

Dalam artikel ini, kami mengeksplorasi berbagai risiko keuangan, termasuk risiko investasi, operasional, kepatuhan, dan sistemik. Mengenai risiko investasi, kami memperkenalkan konsep risiko pasar, risiko likuiditas, dan risiko pinjaman secara rinci.

Hampir mustahil untuk sepenuhnya menghindari risiko di pasar keuangan. Trader atau investor hanya dapat menemukan solusi yang masuk akal untuk memitigasi atau mengendalikan risiko. Oleh karena itu, memahami jenis utama risiko keuangan merupakan prioritas utama dalam mengembangkan strategi manajemen risiko yang efektif.