Apa itu "Senin Hitam"?
"Black Monday" adalah kehancuran pasar saham yang terjadi secara tiba-tiba dan menyeluruh pada tanggal 19 Oktober 1987. Dow Jones Industrial Average (DJIA), yang mengukur kinerja pasar saham AS, anjlok 22%. Seminggu sebelum penurunan ini, pasar saham juga mengalami dua kali penurunan besar.
Kinerja rata-rata Sektor Dow Jones sebelum dan sesudah Black Monday.
"Black Monday" dianggap masyarakat sebagai awal kemerosotan pasar saham global. Hingga saat ini, hal tersebut masih menjadi mimpi buruk bagi pasar saham.
Kecelakaan itu memicu aksi jual yang menyebabkan lonjakan volume perdagangan di bursa. Namun komputer pada saat itu kewalahan dan tidak mampu menahan beban tinggi yang tiba-tiba. Banyak pesanan yang ditunda selama berjam-jam, tidak dapat diselesaikan. Sejumlah besar uang stagnan dan tidak dapat ditransfer.
Setelah kehancuran yang parah, pasar berjangka dan opsi secara alami tidak kebal dan turun tajam. Keruntuhan ini berdampak besar pada pasar global. Pada akhir bulan, sebagian besar indeks utama global turun 20% hingga 30%.
"Black Monday" biasanya mengacu pada jatuhnya pasar saham tahun 1987, yang sekarang identik dengan jatuhnya pasar saham.
Penyebab jatuhnya pasar
Keruntuhan pasar saham biasanya disebabkan oleh kombinasi beberapa faktor. Menariknya, sebelum Black Monday tahun 1987, tidak ada berita besar yang terjadi di dunia. Namun, akibat gabungan dari banyak faktor, suasana panik dan ketidakpastian telah menyelimuti pasar. Apa saja faktornya?
Yang pertama adalah pengenalan sistem perdagangan terkomputerisasi. Saat ini, sebagian besar aktivitas perdagangan terjadi melalui komputer, namun hal ini tidak terjadi sebelumnya. Sebelum tahun 1980-an, gedung bursa ramai dan berisik, tempat para pedagang langsung menyelesaikan pertukaran aset.
Lantai perdagangan New York Stock Exchange (NYSE) sebelum diperkenalkannya sistem perdagangan terkomputerisasi pada tahun 1963. Sumber: Perpustakaan Kongres. Gambar asli sedikit dimodifikasi.
Memasuki tahun 1980-an, aktivitas perdagangan semakin mengandalkan software komputer. Transformasi ke arah komputerisasi telah mempercepat kecepatan aktivitas perdagangan secara signifikan, dengan sistem yang mampu menyelesaikan ribuan transaksi hanya dalam hitungan detik. Perbaikan ini juga mempunyai efek samping, yaitu harga berfluktuasi secara signifikan dalam jangka waktu singkat. Saat ini, bot perdagangan dapat memindahkan triliunan dolar dalam hitungan detik setelah berita terkini.
Faktor lain yang mempengaruhinya adalah defisit perdagangan AS, ketegangan internasional, dan faktor lingkungan politik lainnya. Selain itu, media juga ikut menyulut api. Jangkauan laporan yang semakin luas tidak diragukan lagi telah memperbesar dampak dan tingkat keparahan insiden-insiden ini.
Perlu dicatat bahwa faktor-faktor ini hanyalah faktor eksternal yang memicu kehancuran, dan pengambil keputusan tetaplah trader itu sendiri. Dengan kata lain, psikologi pasar dapat menyebabkan aksi jual besar-besaran, yang biasanya disebabkan oleh kepanikan masyarakat.
Apa itu pemutus arus?
Setelah insiden "Black Monday", Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC) meluncurkan berbagai mekanisme untuk mencegah kejadian serupa terulang kembali. Jika tidak diberantas, paling tidak dampaknya bisa dimitigasi.
Salah satu metode ini disebut mekanisme pemutus arus. Tindakan pengendalian ini menetapkan bahwa jika penurunan mencapai persentase tertentu dari harga pembukaan hari itu, perdagangan akan dihentikan. Selain Amerika Serikat, mekanisme ini banyak digunakan di pasar lain.
Mekanisme pemutus sirkuit berlaku untuk indeks arus utama seperti Dow dan S&P 500, serta banyak sekuritas. Mekanisme spesifiknya adalah sebagai berikut.
Jika S&P turun lebih dari 7% dalam satu hari perdagangan, perdagangan akan ditangguhkan selama 15 menit dan kemudian dimulai kembali. Proses ini disebut "pemutus sirkuit tingkat pertama". Jika penurunan terus berlanjut dan mencapai 13%, perdagangan pasar akan kembali dihentikan. Suspensi ini disebut "mekanisme pemutus arus sekunder". Setelah jeda 15 menit, perdagangan dimulai kembali untuk kedua kalinya. Jika pasar masih turun dan mencapai 20%, perdagangan akan langsung ditangguhkan pada hari itu dan "mekanisme pemutus sirkuit tiga tingkat" akan diaktifkan.
Keuntungan dan kerugian pemutus arus
Mekanisme pemutus sirkuit mungkin efektif dalam mengekang keruntuhan pasar saham, namun terdapat kontroversi yang tak ada habisnya.
Beberapa pihak yang menentang percaya bahwa mekanisme pemutus arus ini kontraproduktif dan malah memperburuk keadaan. Mengapa? Indikator penurunan yang ditetapkan ini didasarkan pada keterbukaan pasar dan diketahui publik secara luas. Indikator tersebut dapat mempengaruhi likuiditas pasar dan menyebabkan penurunan pesanan secara signifikan pada titik harga tertentu.
Likuiditas yang lebih rendah dapat memicu lebih banyak volatilitas karena tidak cukupnya pesanan untuk menyerap lonjakan pasokan yang tidak terduga. Para penentang percaya bahwa tanpa intervensi mekanisme pemutus sirkuit, pasar diperkirakan akan kembali ke keadaan alaminya.
Dalam indeks pasar global seperti S&P 500, pemutus arus hanya akan terpicu jika pasar jatuh. Tentu saja, beberapa sekuritas juga dapat memicu pemutusan arus karena lonjakan harga.
Bagaimana menghadapi jatuhnya pasar
Sifat pasar dan psikologi massa membuat keruntuhan pasar hampir tidak bisa dihindari. Bagaimana kita harus merespons kehancuran pasar?
Pertama, kembangkan rencana investasi atau strategi perdagangan secara keseluruhan. Setelah pasar ambruk, sebagian besar investor akan panik menjual. Saat ini, Anda harus tetap tenang, menganalisis secara rasional, dan menghindari pengambilan keputusan emosional. Rencana investasi atau strategi perdagangan jangka panjang adalah penangkal keputusan impulsif.
Kedua, tetapkan garis stop loss. Pedagang yang bijak harus menyisihkan beberapa kerugian untuk perdagangan jangka pendek. Namun, investor jangka panjang jarang melakukan hal ini. Apapun itu, Anda harus menyediakan buffer terhadap fluktuasi harga untuk menghindari kerugian besar jika terjadi jatuhnya pasar yang parah.
Keruntuhan pasar global harus diakhiri, dan meskipun resesi mungkin berlangsung beberapa tahun, pada akhirnya akan terjadi pemulihan. Melihat ke belakang, perekonomian global telah berkembang selama berabad-abad dan penyesuaian jangka pendek hanyalah kemunduran sementara.
Kinerja Dow Jones Industrial Average dari tahun 1915 hingga 2020.
Konsep ini konsisten dengan pasar global dimana perekonomian terus berkembang, namun belum tentu berlaku untuk pasar mata uang kripto. Industri blockchain sedang naik daun, dan mata uang kripto adalah investasi yang berisiko. Beberapa aset mata uang kripto mungkin terlalu rusak untuk pulih setelah pasar ambruk.
Ingin memulai perjalanan cryptocurrency Anda? Kunjungi Binance dan beli Bitcoin sekarang!
"Senin Hitam" Penting Lainnya
28 Oktober 1929
Keruntuhan pasar saham yang mendahului Depresi Besar pada tahun 1930an. Kehancuran pada musim gugur tahun 1929, yang menyebabkan perekonomian terpuruk dalam jangka panjang, sejauh ini merupakan bencana terbesar.
29 September 2008
Setelah gelembung perumahan AS pecah, pasar saham mulai anjlok. Hal ini pada akhirnya memicu "Resesi Hebat" yang berlangsung dari akhir tahun 2000an hingga tahun 2010an. Untuk lebih jelasnya silakan baca “Pembahasan Singkat Krisis Keuangan 2008”.
9 Maret 2020
Dipicu oleh epidemi COVID-19 dan perang harga minyak, pasar saham AS mengalami hari terburuknya sejak Resesi Hebat. Penurunan satu hari ini mencapai titik tertinggi baru sejak tahun 2008. Namun, seperti yang akan Anda lihat di paragraf berikutnya, rekor penurunan tersebut hanya bertahan selama seminggu.
16 Maret 2020
Kekhawatiran mengenai dampak signifikan epidemi virus corona terhadap perekonomian telah mencengkeram pasar. Setelah fermentasi terus menerus, penurunan satu hari di pasar saham AS bahkan melebihi penurunan pasar saham minggu sebelumnya. Masyarakat memandang hari itu sebagai puncak dari dampak awal virus corona terhadap pasar keuangan.
Meringkaskan
"Black Monday" awalnya mengacu pada jatuhnya pasar saham tahun 1987. Saat ini, kata ini menjadi sinonim dengan jatuhnya pasar saham. Kejatuhan pada tahun 1929, 2008, dan 2020 merupakan "Senin Hitam" yang tak terlupakan.
Pasca kejadian "Black Monday", banyak peraturan baru yang diperkenalkan di pasar dalam upaya mengurangi dampak flash crash di pasar saham. Yang paling berpengaruh dan kontroversial adalah "mekanisme pemutus sirkuit" - ketika penurunan mencapai nilai yang telah ditentukan, mekanisme pemutus sirkuit diaktifkan dan perdagangan terhenti.
Bagaimana kita bersiap menghadapi kehancuran pasar yang tak terhindarkan? Anda mungkin ingin mengembangkan rencana investasi dan strategi perdagangan yang masuk akal berdasarkan skenario yang mungkin terjadi. Kombinasi manajemen risiko, diversifikasi portofolio, dan psikologi pasar dapat membantu Anda menghindari kerugian besar saat pasar ambruk.