Daftar isi

• Apa itu analisis Wyckoff?

• Tiga Hukum Wyckoff

  • hukum penawaran dan permintaan

  • hukum sebab dan akibat

  • Hukum ketidakharmonisan antara kuantitas dan harga

• Kekuatan utama pasar

  • akumulasi

  • Tren naik

  • menugaskan

  • kecenderungan untuk menurun

• skema Wyckoff

  • diagram kumulatif

  • Diagram distribusi

• Apakah analisis Wyckoff berhasil?

• Lima Langkah Wyckoff

• Ringkasan pemikiran

Apa itu analisis Wyckoff?

Analisis Wyckoff dikemukakan oleh Richard Wyckoff pada awal tahun 1930-an. Awalnya, ini terdiri dari serangkaian undang-undang dan strategi investasi yang dirancang untuk para pedagang dan investor. Wyckoff mengabdikan sebagian besar hidupnya untuk mengajar, dan karyanya memengaruhi banyak metode analisis teknis (TA) modern. Metode analisis Wyckoff awalnya terutama diterapkan pada pasar saham, namun kini telah diterapkan pada berbagai pasar keuangan.

Banyak hasil Wyckoff yang juga terinspirasi oleh metode trading trader sukses lainnya, terutama Jesse L. Livermore. Saat ini, Wyckoff sangat dihormati, bersama dengan tokoh terkenal lainnya seperti Charles H. Dow dan Ralph N. Elliott.

Wyckoff melakukan penelitian ekstensif yang menghasilkan terciptanya berbagai teori dan teknik perdagangan. Artikel ini akan memberikan gambaran singkat mengenai hasil karyanya. Diskusi meliputi:

• Tiga hukum dasar;

• konsep utama pasar

• Bagaimana grafik dianalisis (diagram Wyckoff);

• Lima langkah untuk memasuki pasar.

Wyckoff juga mengusulkan tes beli dan jual yang spesifik, serta metode pembuatan grafik asli berdasarkan grafik point-and-figure (P&F). Pengujian membantu pedagang menemukan entri yang lebih baik, sedangkan metode P&F digunakan untuk menentukan tujuan perdagangan. Namun artikel ini tidak akan membahas kedua topik tersebut secara mendalam.

Tiga Hukum Wyckoff

hukum penawaran dan permintaan

Hukum pertama menyatakan bahwa ketika permintaan lebih besar daripada penawaran, maka harga akan naik dan sebaliknya. Ini adalah salah satu prinsip paling dasar dalam pasar keuangan, dan tentu saja ini tidak hanya berlaku pada analisis Wyckoff. Kita dapat mengilustrasikan hukum pertama dengan tiga rumus sederhana:

• Permintaan > Penawaran = Kenaikan harga

• Permintaan < penawaran = penurunan harga

• Permintaan = penawaran = tidak ada perubahan harga yang signifikan (volatilitas rendah)

Dengan kata lain, hukum pertama Wyckoff menyatakan bahwa permintaan melebihi pasokan menyebabkan harga naik karena lebih banyak orang yang membeli daripada menjual. Namun, karena lebih banyak penjualan dibandingkan pembelian, pasokan melebihi permintaan sehingga menyebabkan harga turun.

Banyak investor yang mengikuti analisis Wyckoff membandingkan pergerakan harga dan volume perdagangan untuk memvisualisasikan penawaran dan permintaan dengan lebih baik. Hal ini juga sering kali dapat membantu pedagang merumuskan tahap tren perdagangan pasar selanjutnya.

hukum sebab dan akibat

Hukum kedua dapat menggambarkan bahwa perbedaan antara penawaran dan permintaan tidaklah acak. Sebaliknya, hal itu terjadi setelah masa persiapan karena peristiwa tertentu. Dalam kata-kata Wyckoff, akumulasi (penyebab) dalam jangka waktu tertentu pada akhirnya akan menghasilkan tren (akibat) yang meningkat. Sebaliknya distribusi (penyebab) pada akhirnya menimbulkan kecenderungan menurun (akibat).

Wyckoff menerapkan teknik pembuatan bagan unik untuk memperkirakan dampak potensial dari suatu sebab. Dengan kata lain, ia menciptakan metode untuk menentukan tujuan perdagangan berdasarkan periode akumulasi dan distribusi. Hal ini memungkinkan dia memperkirakan tren pasar setelah penembusan zona konsolidasi atau rentang perdagangan (TR).

Hukum kuantitas dan harga tidak konsisten

Hukum ketiga Wyckoff menyatakan bahwa perubahan harga aset dipengaruhi oleh volume perdagangan. Jika harga bergerak sejalan dengan volume, ada kemungkinan tren akan terus berlanjut. Namun, jika volume perdagangan dan harga berbeda secara signifikan, tren pasar mungkin berhenti atau berubah.

Sebagai contoh, mari kita asumsikan bahwa setelah tren penurunan jangka panjang, pasar Bitcoin mulai berkonsolidasi pada volume yang sangat tinggi. Volume yang tinggi menunjukkan bahwa pedagang pasar sedang bekerja keras, namun pergerakan ke samping (volatilitas rendah) menunjukkan bahwa volume berdampak kecil pada hasil harga. Oleh karena itu, jika terjadi peningkatan volume perdagangan Bitcoin, namun harganya tidak turun secara signifikan lagi. Ini mungkin menunjukkan bahwa tren turun telah berakhir dan pembalikan harga akan segera terjadi.

Kekuatan utama pasar

Wyckoff memahami "pemimpin pasar" (atau "taruhan") sebagai identitas yang ada di pasar. Dia menyarankan agar investor dan pedagang harus mempelajari pasar saham seperti halnya mempelajari institusi fisik. Hal ini akan memudahkan mereka mengikuti tren pasar.

Pada dasarnya, kekuatan utama pasar mewakili peserta terbesar (market maker) di pasar, seperti investor individu dan institusi yang memiliki dana dalam jumlah besar. Kepentingan terbaik mereka adalah memastikan mereka dapat membeli dengan harga rendah dan menjual dengan harga tinggi.

Para pemain utama di pasar berperilaku berlawanan dengan perilaku sebagian besar investor ritel, dan Wyckoff sering menganggap situasi ini sebagai kehilangan uang. Namun menurut Wyckoff, “taruhan” menerapkan strategi tertentu yang dapat diprediksi sehingga investor dapat belajar darinya.

Kita dapat menggunakan konsep “kekuatan utama pasar” untuk menjelaskan secara singkat siklus pasar. Siklus pasar terdiri dari empat fase utama: akumulasi, tren naik, distribusi, dan tren turun.

akumulasi

Pelaku pasar akan mengakumulasi aset sebelum sebagian besar investor melakukannya. Tren pasar pada tahap ini biasanya bergerak sideways. Para pemain utama di pasar akan memilih untuk mengakumulasi secara bertahap untuk menghindari perubahan harga yang signifikan.

Tren naik

Ketika "kekuatan utama pasar" memiliki cukup saham dan kekuatan bearish di pasar habis, para bandar taruhan mulai mendorong pasar lebih tinggi. Tentu saja, tren peningkatan ini menarik lebih banyak investor sehingga menyebabkan peningkatan permintaan.

Perlu dicatat bahwa mungkin juga terdapat beberapa fase akumulasi dalam tren naik. Kita bisa menyebutnya fase reakumulasi, di mana tren naik yang lebih besar berhenti dan berkonsolidasi selama jangka waktu tertentu sebelum melanjutkan pergerakan ke atas.

Saat pasar naik, investor lain akan buru-buru membeli. Akhirnya, lebih banyak investor biasa mulai memperhatikan dan berpartisipasi bersama. Dalam hal ini, permintaan jauh lebih tinggi daripada pasokan.

menugaskan

Selanjutnya, kekuatan pasar utama mulai mengalokasikan saham. Mereka menjual kembali posisi menguntungkannya kepada investor yang kemudian memasuki pasar. Biasanya, pasar dalam fase pengiriman ditandai dengan pergerakan sideways hingga permintaan pasar habis.

kecenderungan untuk menurun

Tak lama setelah fase distribusi berakhir, pasar mulai melanjutkan tren penurunannya. Dengan kata lain, setelah "kekuatan utama pasar" menjual sejumlah besar saham, ia mulai mendorong pasar lebih rendah. Pada akhirnya, pasokan menjadi jauh lebih besar daripada permintaan sehingga menciptakan tren penurunan.

Mirip dengan tren naik, tren turun juga mungkin memiliki fase redistribusi. Pada dasarnya konsolidasi jangka pendek saat terjadi penurunan tajam. Hal ini juga dapat mencakup "demonstrasi kucing mati" atau yang disebut "perangkap banteng", di mana beberapa pembeli terjebak dan berharap tren tersebut tidak terjadi. Ketika tren bearish akhirnya berakhir, fase akumulasi baru akan dimulai lagi.

Skema Wyckoff

Skema akumulasi dan distribusi mungkin merupakan bagian paling populer dari analisis Wyckoff - setidaknya di komunitas mata uang kripto. Model ini membagi fase “akumulasi” dan “pengiriman” menjadi bagian-bagian yang lebih kecil. Setiap bagian dibagi menjadi lima tahap (dari A hingga E) dan beberapa peristiwa Wyckoff, yang dijelaskan secara singkat di bawah.

diagram kumulatif

Tahap A

Daya jual terus menurun, dan tren penurunan mulai melemah. Fase ini biasanya ditandai dengan peningkatan volume perdagangan. Support awal (PS) menunjukkan peningkatan pembeli, namun tidak cukup untuk menghentikan tren penurunan.

Ketika Angkatan Udara menyerah, aksi jual dengan kekerasan menciptakan "klimaks penjualan" (SC). Ini biasanya merupakan titik dengan volatilitas tinggi, di mana penjualan panik menciptakan kandil dan sumbu yang lebih besar. Penurunan yang kuat dengan cepat pulih kembali atau membentuk reli otomatis (AR) karena kelebihan pasokan diserap oleh pembeli. Biasanya, rentang perdagangan (TR) dari grafik akumulasi ditentukan oleh jarak antara SC rendah dan AR tinggi.

Seperti namanya, ketika pasar turun di dekat zona SC, tes sekunder (ST) dilakukan untuk menguji apakah tren turun benar-benar berakhir. Saat ini, volume perdagangan dan volatilitas pasar menurun. Meskipun ST biasanya menghasilkan titik terendah yang lebih tinggi dibandingkan SC, hal ini tidak selalu terjadi.

Tahap B

Menurut hukum sebab akibat Wyckoff, tahap B dapat dianggap sebagai sebab akibat.

Intinya, Fase B adalah fase konsolidasi, di mana para pemain utama di pasar mengumpulkan aset dalam jumlah terbesar. Selama fase ini, pasar cenderung menguji level resistance dan support dari rentang perdagangan.

Mungkin ada beberapa tes sekunder (ST) dalam interval Fase B. Dalam beberapa kasus, nilai tertinggi yang lebih tinggi (perangkap bullish) dan nilai terendah yang lebih rendah (perangkap bearish) dapat terjadi relatif terhadap SC dan AR pada Fase A.

Tahap C

Fase C berisi apa yang disebut "rebound". Ini juga sering kali merupakan jebakan penurunan terakhir, biasanya terjadi sebelum pasar mulai mencapai titik terendah yang lebih tinggi. Pada tahap C, kekuatan pasar utama akan memastikan tidak ada sisa pasokan di pasar, artinya seluruh pasokan telah terserap.

"Pemantulan" sering kali menembus level support, bertindak untuk menghalangi pedagang dan menyesatkan investor. Kita dapat menggambarkannya sebagai upaya terakhir "taruhan" untuk membeli saham dengan harga lebih rendah sebelum tren kenaikan dimulai. "Perangkap pendek" mendorong investor ritel untuk meninggalkan saham yang mereka miliki saat ini.​

Namun pada beberapa kasus, support bisa bertahan namun tidak terjadi rebound. Dengan kata lain, Diagram Kumulatif dapat menampilkan semua elemen lainnya kecuali Pentalan. Meskipun demikian, analisis tersebut tetap valid.

Tahap D

Tahap D mewakili transisi antara sebab dan akibat. Itu terletak di antara zona akumulasi (Fase C) dan zona perdagangan breakout (Fase E).

Biasanya, volume dan volatilitas meningkat secara signifikan selama Fase D. Biasanya memiliki titik dukungan terakhir (LPS), yang ditetapkan lebih rendah sebelum pasar bergerak lebih tinggi. LPS sering kali mencoba untuk menghasilkan level yang lebih tinggi sebelum menembus level resistance. Hal ini juga semakin meningkatkan tekanan ke atas (SOS) karena resistensi sebelumnya membentuk support baru.

Daftar istilah di atas mungkin membingungkan, namun penting untuk dipahami bahwa beberapa LPS dapat dihasilkan selama Tahap D. Volume sering kali meningkat saat menguji level support baru. Dalam beberapa kasus, harga mungkin menciptakan area konsolidasi kecil sebelum secara efektif keluar dari kisaran perdagangan yang lebih besar dan memasuki Fase E.

Tahap E

Fase E adalah fase terakhir dari diagram kumulatif. Meningkatnya permintaan pasar mengakibatkan pelanggaran yang jelas terhadap rentang perdagangan. Ini secara efektif dapat keluar dari kisaran perdagangan pada awal tren naik.

Diagram distribusi

Pada dasarnya, diagram pengiriman bekerja kebalikan dari diagram Akumulasi, dan terminologinya sedikit berbeda.

Tahap A

Fase pertama terjadi di atas tren naik yang sudah ada, di mana momentum mulai melambat karena berkurangnya permintaan. Pasokan awal (PSY) menunjukkan bahwa ada aksi jual yang sedang berlangsung pada tahap ini, meskipun tidak cukup untuk menghentikan pergerakan ke atas. Pada saat ini, booming pembelian (BC) dibentuk oleh aktivitas pembelian yang intens. Hal ini biasanya disebabkan oleh sentimen overbought dari trader yang tidak berpengalaman.

Selanjutnya, reli yang kuat memicu reaksi otomatis (AR) karena kelebihan permintaan diserap oleh para pembuat pasar. Dengan kata lain, pelaku pasar mulai menjual kepemilikannya kepada pembeli berikutnya. Ketika pasar menguji ulang area BC, seringkali membentuk nilai tertinggi yang lebih rendah, yang mengarah ke pengujian sekunder (ST).

Tahap B

Fase B dalam diagram distribusi adalah zona konsolidasi (volume) yang mendahului tren turun (harga). Pada tahap ini, para pemain utama di pasar secara bertahap menjual asetnya, menyerap dan melemahkan permintaan pasar.

Biasanya, fase ini melibatkan beberapa pengujian terhadap batas atas dan bawah harga dalam rentang perdagangan, yang mungkin mencakup jebakan beruang jangka pendek dan jebakan banteng. Terkadang, pasar bergerak di atas level resistance yang diciptakan oleh fase BC, menciptakan pengujian sekunder (ST) yang juga bisa disebut Upthrust (UT).

Tahap C

Dalam beberapa kasus, pasar akan mengikuti periode konsolidasi dengan bull trap terakhir. Disebut UTAD atau Pull After Dispatch. Pada dasarnya, ini kebalikan dari pegas kumulatif.

Tahap D

Fase D hampir merupakan gambaran ulang dari Fase Akumulasi. Biasanya memiliki titik suplai terakhir (LPSY) di tengah kisaran, menghasilkan nilai tertinggi yang lebih rendah. Mulai saat ini, LPSY baru akan dibuat di sekitar atau di bawah area support. Ketika pasar jatuh di bawah garis support, ada tanda-tanda pelemahan yang jelas.

Tahap E

Fase terakhir dari distribusi menandai dimulainya tren turun, dengan harga diperdagangkan di bawah kisaran perdagangan karena keunggulan pasokan yang jauh melebihi permintaan.

Apakah analisis Wyckoff berhasil?

Tentu saja, pasar tidak selalu mengikuti model analitis seperti ini secara akurat. Faktanya, skema akumulasi dan pengiriman dapat muncul dalam berbagai cara. Misalnya, dalam beberapa kasus, Fase B mungkin berlangsung lebih lama dari yang diperkirakan. Jika tidak, mungkin tidak ada pengujian rebound dan UTAD sama sekali.

Meskipun demikian, analisis Wyckoff memberi para pedagang berbagai teknik yang dapat diandalkan berdasarkan banyak teori dan prinsipnya. Analisisnya tidak diragukan lagi sangat bermanfaat bagi ribuan investor, pedagang, dan analis di seluruh dunia. Misalnya, skema Akumulasi dan Distribusi dapat berguna ketika mencoba memahami siklus umum di pasar keuangan.

Metode analisis lima langkah Wyckoff

Wyckoff mengembangkan metode analisis lima langkah berdasarkan banyak prinsip dan tekniknya. Singkatnya, pendekatan ini dapat dilihat sebagai cara untuk mempraktikkan teorinya.

Langkah 1: Identifikasi trennya.

Tentukan tren saat ini dan tren selanjutnya? Apa hubungan penawaran dan permintaan saat ini?

Langkah 2: Tentukan kekuatan aset.

Apa kekuatan aset tersebut dibandingkan dengan pasar secara keseluruhan? Apakah aset dan pasar bergerak ke arah yang sama atau berlawanan?

Langkah 3: Temukan aset yang memiliki “alasan” kuat untuk membeli.

Analisis apakah ada cukup alasan untuk masuk pada titik saat ini? Apakah alasan untuk masuk cukup kuat untuk mengambil risiko dan mendapatkan potensi imbalan (efek)?

Langkah 4: Tentukan kemungkinan apresiasi aset pada langkah berikutnya.

Apakah aset tersebut mempunyai kecenderungan untuk bergerak? Bagaimana kinerja aset ini dalam tren yang lebih luas? Apa hubungan antara harga dan kuantitas? Langkah ini biasanya melibatkan penggunaan Wyckoff untuk melakukan pengujian pembelian dan penjualan.

Langkah 5: Konfirmasikan waktu masuk Anda.

Langkah terakhir adalah mengatur waktu masuk. Seringkali melibatkan analisis saham secara komparatif di pasar secara keseluruhan.

Misalnya, pedagang dapat membandingkan pergerakan harga saham relatif terhadap Indeks S&P 500. Berdasarkan posisinya pada diagram Wyckoff masing-masing, analisis ini dapat memberikan referensi kemana suatu aset akan mengalami tren selanjutnya. Pada akhirnya, ini membantu menentukan waktu yang tepat untuk masuk.

Perlu dicatat bahwa metode ini lebih efektif untuk aset yang konsisten dengan tren atau indeks pasar secara keseluruhan. Namun, di pasar mata uang kripto, korelasi ini tidak selalu konsisten.

Meringkaskan

Hampir satu abad telah berlalu sejak lahirnya analisis Wyckoff, namun analisis Wyckoff masih banyak digunakan hingga saat ini. Indikator ini diterima secara luas karena bukan hanya sekedar indikator teknikal, namun juga mencakup banyak prinsip, teori, dan teknik trading.

Intinya, analisis Wyckoff memungkinkan investor membuat keputusan yang lebih logis daripada bertindak berdasarkan emosi. Analisis Wyckoff memberi para pedagang dan investor serangkaian alat untuk mengurangi risiko dan meningkatkan peluang keberhasilan mereka. Namun, tidak ada teknik yang sangat mudah dalam berinvestasi. Seseorang harus selalu waspada terhadap risiko, terutama di pasar mata uang kripto yang sangat fluktuatif.