Pengarang: Joseph Young

Ringkasan

Penipuan adalah suatu bentuk manipulasi pasar di mana pedagang mempercayakan pesanan beli dan jual palsu dan pada akhirnya dengan sengaja mencegah pesanan tersebut dipenuhi. Spoofing biasanya dilakukan dengan menggunakan algoritme dan robot dalam upaya menciptakan penawaran dan permintaan palsu serta memanipulasi pasar dan harga aset.

Di banyak pasar perdagangan arus utama seperti Amerika Serikat dan Inggris, spoofing adalah tindakan ilegal.


Perkenalan

Banyak orang mengatakan bahwa pedagang besar dan paus memanipulasi pasar. Pernyataan ini mudah untuk dibantah, namun sebagian besar metode manipulasi pasar yang terkenal memerlukan kepemilikan mata uang dalam jumlah besar. Pada artikel ini, kita akan melihat lebih dekat teknik penipuan yang disebut spoofing.


Apa itu spoofing?

Penipuan mengacu pada penempatan pesanan palsu untuk membeli atau menjual aset seperti saham, komoditas, dan mata uang kripto dalam upaya memanipulasi pasar. Trader yang menipu pasar umumnya menggunakan robot atau algoritma untuk melakukan pemesanan beli dan jual secara otomatis. Ketika pesanan hendak dipenuhi, robot akan secara otomatis membatalkannya.

Ide inti di balik spoofing adalah untuk mengganggu pasar dan menyesatkan pasar dalam menilai tekanan beli atau jual. Misalnya, seorang spoofer mungkin menempatkan sejumlah besar pesanan pembelian palsu dalam kisaran harga tertentu, sehingga menciptakan kebutuhan mendesak untuk membeli aset di pasar. Saat pasar mendekati titik tersebut, mereka dengan cepat menarik pesanannya, menyebabkan harga terus turun.


Bagaimana pasar merespons spoofing?

Reaksi pasar terhadap pesanan palsu biasanya kuat karena sulitnya menentukan keaslian pesanan. Jika pesanan ditempatkan di area utama yang diperhatikan pembeli dan penjual (seperti level support atau resistance penting), spoofing mungkin memberikan hasil yang sangat baik.

Mari kita ambil Bitcoin sebagai contoh. Katakanlah $10.500 adalah level resistensi yang signifikan untuk Bitcoin. Dalam analisa teknikal, “resistance” mengacu pada area di mana harga mencapai “langit-langit” tertentu, yaitu titik di mana para pedagang berharap untuk menjual. Jika harga ditembus oleh level resistance tersebut, pasar kemungkinan akan turun tajam. Namun jika level resistance tersebut ditembus, kemungkinan melanjutkan kenaikan akan lebih besar.

Jika pelaku spoofer menyadari bahwa $10.500 adalah level resistensi yang penting, kemungkinan besar mereka akan meminta bot menempatkan pesanan spoof pada titik sedikit di atas nilai tersebut. Pembeli yang mengamati penjualan di atas level teknis penting tersebut tentu saja tidak akan membeli secara agresif pada level tersebut. Dengan cara ini, spoofing dapat memanipulasi pasar secara efektif.

Penting juga untuk dicatat bahwa spoofing terkadang dapat memengaruhi pasar berbeda yang terkait dengan aset dasar yang sama. Misalnya, jika sejumlah besar spoof order muncul di pasar derivatif, maka pasar spot untuk aset yang sama juga akan terpengaruh, dan sebaliknya.


Kapan spoofing gagal berfungsi?

Ketika kemungkinan terjadinya fluktuasi pasar yang tidak terduga tinggi, penipu kemungkinan besar akan menanggung akibatnya.

Misalkan seorang trader mencoba menjual pada level resistance melalui spoofing. Ketika pasar mengalami rebound yang kuat, pedagang ritel akan terpengaruh oleh Fear of Missing Out (FOMO), yang menyebabkan fluktuasi pasar yang besar, dan pesanan spoofing dapat diselesaikan dengan cepat. Jelas sekali, para penipu tidak ingin melihat hasil ini, dan mereka tidak berniat untuk berdagang pada saat ini. Demikian pula, jika terjadi short-squeeze atau flash crash, pasar dapat mengeksekusi order dalam jumlah besar dalam hitungan detik.

Ketika tren pasar terutama didorong oleh pasar spot, peluang keberhasilan spoofing berkurang. Misalnya, jika pasar spot meningkat, yang menunjukkan minat yang kuat pada pedagang untuk membeli aset dasar secara langsung, kemungkinan keberhasilan spoofing akan lebih kecil. Namun, banyak hal bergantung pada lingkungan pasar spesifik dan banyak faktor lainnya.


Apakah perdagangan curang itu ilegal?

Penipuan adalah tindakan ilegal di Amerika Serikat. Komisi Perdagangan Berjangka Komoditas (CFTC) AS mengawasi spoofing di pasar saham dan komoditas.​

Amerika Serikat memberlakukan Undang-Undang Dodd-Frank pada tahun 2010, dan Pasal 747 menetapkan bahwa spoofing adalah ilegal. Bagian ini menyatakan bahwa CFTC memiliki wewenang untuk mengatur entitas berikut:

Selama periode penutupan posisi, terdapat pengabaian yang disengaja atau karena kelalaian terhadap perintah transaksi; atau, perilaku tersebut dicurigai sebagai "curang" atau yang biasa disebut dengan "spoofing" dalam industri (mencoba menarik pesanan atau kuotasi). sebelum transaksi selesai).

Di pasar berjangka, kecuali operasi pembatalan sering terjadi, sulit untuk mengklasifikasikan pembatalan sebagai spoofing. Oleh karena itu, regulator harus mempertimbangkan niat pedagang sebelum mempertanyakan, menuntut, atau mendenda potensi penipuan.

Pasar keuangan arus utama lainnya seperti Inggris juga memberlakukan peraturan ketat terhadap penipuan. Otoritas Perilaku Keuangan Inggris (FCA) bertanggung jawab untuk mendenda pedagang dan institusi yang terlibat dalam spoofing.​


➟ Ingin memulai perjalanan mata uang digital Anda? Beli Bitcoin di Binance hari ini!


Mengapa spoofing berdampak negatif pada pasar?

Seperti yang ditunjukkan di atas, spoofing adalah tindakan ilegal dan sering kali berdampak negatif pada pasar. Mengapa? Spoofing dapat mengakibatkan perubahan harga yang tidak mencerminkan penawaran dan permintaan sebenarnya. Pada saat yang sama, penipu dapat mengontrol pergerakan harga dan mendapatkan keuntungan darinya.

Beberapa waktu lalu, regulator AS juga menyatakan kekhawatirannya terhadap manipulasi pasar. Sebelum Desember 2020, Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC) menolak semua proposal dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) Bitcoin. Jika disetujui, ETF dapat menciptakan peluang bagi pasar AS dan menarik banyak investor tradisional untuk memperdagangkan aset seperti Bitcoin. Regulator menolak proposal tersebut karena sejumlah alasan, salah satunya adalah keyakinan mereka bahwa pasar Bitcoin kemungkinan besar akan dimanipulasi.

Seiring dengan semakin matangnya pasar Bitcoin, dengan meningkatnya likuiditas dan partisipasi institusional, status quo dapat berubah.


Meringkaskan

Penipuan adalah cara memanipulasi pasar melalui pesanan palsu. Mengidentifikasi transaksi penipuan selalu sulit, namun bukan tidak mungkin. Saat menilai apakah pesanan beli/jual dicurigai sebagai spoofing, diperlukan analisis komprehensif tentang maksud di balik pesanan tersebut.

Pasar mana pun berharap dapat meminimalkan dampak negatif spoofing, karena hal ini dapat menciptakan lingkungan yang relatif adil bagi semua pedagang. Regulator sering menyebut manipulasi pasar sebagai alasan menolak ETF Bitcoin. Oleh karena itu, mengurangi transaksi spoofing bermanfaat bagi perkembangan pasar mata uang kripto dalam jangka panjang.

Apakah Anda memiliki pertanyaan lain tentang spoofing? Silakan kunjungi platform Tanya Jawab kami Ask Academy, tempat anggota komunitas Binance akan dengan sabar menjawab pertanyaan Anda.