Ringkasan
Kontrak berjangka Bitcoin adalah turunan yang mirip dengan kontrak berjangka tradisional. Kedua belah pihak setuju untuk membeli atau menjual Bitcoin dalam jumlah tertentu dengan harga tertentu pada hari tertentu. Melalui kontrak berjangka, pedagang dapat berspekulasi dan melakukan lindung nilai terhadap kerugian. Hedging adalah metode umum yang digunakan oleh para penambang dan dapat secara efektif menutupi biaya operasional.
Kontrak adalah cara terbaik untuk mendiversifikasi portofolio Anda, mengoperasikan perdagangan dengan leverage, dan menstabilkan pendapatan di masa depan. Untuk menjelajahi strategi lanjutan pada kontrak, lihatlah perdagangan arbitrase. Jika dijalankan dengan benar, arbitrase forward dan arbitrase lintas bursa dapat menciptakan beberapa peluang perdagangan berisiko rendah.
Perkenalan
Kontrak berjangka Bitcoin adalah peluang investasi alternatif bagi pemegang mata uang biasa. Untuk produk yang lebih kompleks, diperlukan pemahaman mendalam tentang mekanismenya untuk melakukan transaksi yang aman dan andal. Meskipun sulit untuk digunakan, kontrak memberikan cara yang efektif untuk mengunci harga melalui lindung nilai dan mendapatkan keuntungan dari penurunan pasar melalui short-selling.
Apa itu kontrak Bitcoin?
Kontrak Bitcoin adalah derivatif keuangan yang mirip dengan kontrak berjangka tradisional. Singkatnya, kedua belah pihak sepakat untuk membeli atau menjual Bitcoin dalam jumlah tetap dengan harga tertentu (harga forward) pada hari tertentu. Jika Anda mengambil posisi buy (setuju untuk membeli) kontrak berjangka Bitcoin dan harga mark pada saat kedaluwarsa lebih tinggi dari harga forward, Anda bisa mendapat untung. Harga mark adalah perkiraan nilai wajar berdasarkan harga spot aset dan variabel lainnya. Kami akan membahas masalah ini secara rinci nanti.
Jika harga mark pada saat jatuh tempo lebih rendah dari harga forward, kontrak kehilangan uang dan posisi short menghasilkan keuntungan. Posisi short terjadi ketika trader menjual pinjaman atau aset yang dimiliki untuk mengantisipasi jatuhnya harga. Saat harga turun, pedagang membeli kembali aset tersebut dan mendapatkan keuntungan. Kontrak dapat diselesaikan melalui pertukaran fisik dari aset yang mendasarinya atau, yang lebih umum, uang tunai.
Mengapa menggunakan kontrak Bitcoin?
Salah satu kegunaan utama kontrak Bitcoin adalah kemampuan pembeli dan penjual untuk mengunci harga di masa depan. Proses ini disebut "lindung nilai". Kontrak secara historis menjadi alat lindung nilai di pasar komoditas. Produsen di pasar komoditas memerlukan pendapatan yang stabil untuk menutupi berbagai biaya.
Pedagang juga dapat mencapai tujuan spekulatif melalui kontrak. Gunakan posisi panjang dan pendek untuk memprediksi tren pasar dan mengambil risiko. Di pasar bearish, posisi short masih bisa menguntungkan. Ada juga banyak kemungkinan untuk perdagangan arbitrase dan strategi perdagangan kompleks lainnya.
Keuntungan Perdagangan Kontrak Bitcoin
Lindung nilai
Hedging tampaknya memainkan peran yang lebih besar di pasar komoditas fisik, namun juga berlaku di pasar mata uang kripto. Penambang dan petani Bitcoin harus menanggung biaya operasional dan menginginkan harga yang wajar untuk produk mereka. Baik itu pasar kontrak atau pasar spot, lindung nilai bisa berhasil. Selanjutnya, mari kita lihat cara kerjanya.
kontrak berjangka
Penambang Bitcoin dapat melakukan kontrak berjangka pendek untuk melindungi kepemilikan Bitcoin mereka. Ketika kontrak berjangka berakhir, penambang harus menyelesaikan kontrak dengan pihak lain.
Jika harga Bitcoin di pasar kontrak (mark price) lebih tinggi dari harga forward kontrak, penambang harus membayar selisihnya kepada pihak lain. Sebaliknya, jika harga mark lebih rendah dari harga forward kontrak, pihak lain yang memegang posisi long harus membayar selisihnya kepada penambang.
pasar spot
Pada hari kontrak berjangka berakhir, penambang menjual Bitcoin di pasar spot. Bitcoin dijual dengan harga pasar, yang mendekati harga yang tertera di pasar kontrak.
Namun, transaksi di pasar spot akan secara efektif mengimbangi keuntungan atau kerugian di pasar kontrak. Jumlah keduanya adalah harga lindung nilai yang diharapkan diperoleh oleh para penambang. Di bawah ini kami menggabungkan kedua langkah tersebut dan mengilustrasikannya melalui data.
Gabungkan kontrak berjangka dengan perdagangan spot
Penambang melakukan short 1 Bitcoin pada kontrak 3 bulan seharga $35.000. Jika harga mark pada saat kedaluwarsa adalah $40.000, penambang kehilangan $5.000 pada saat penyelesaian dan selisihnya dibayarkan ke sisi panjang kontrak. Pada saat yang sama, penambang menjual 1 Bitcoin di pasar spot, dan harga spotnya juga $40,000. Penambang menerima $40,000, menutupi kerugian $5,000, dan sisanya $35,000 adalah harga lindung nilai.
Leverage dan Margin
Bagi investor, perdagangan margin sangat menarik. Hal ini memungkinkan pedagang untuk meminjam dana dan mengambil posisi di luar kemampuan keuangan mereka. Perubahan harga yang kecil akan diperbesar, dan posisi yang lebih besar menghasilkan keuntungan yang lebih tinggi. Risiko dari mekanisme ini adalah jika tren pasar berlawanan dengan arah posisinya, maka prinsipal kemungkinan besar akan terpaksa dilikuidasi dengan cepat.
Leverage pada platform trading biasanya ditampilkan dalam kelipatan atau persentase. Misalnya 10 kali berarti pokoknya dikalikan 10. Oleh karena itu, $5.000 menggunakan leverage 10x setara dengan berdagang dengan $50.000. Saat menggunakan perdagangan leverage, jumlah pokok yang digunakan untuk menutupi kerugian disebut "margin". Contoh spesifiknya adalah sebagai berikut:
Jika Anda membeli 2 kontrak berjangka triwulanan Bitcoin seharga $30.000 masing-masing. Platform perdagangan memungkinkan perdagangan dengan leverage 20x, jadi hanya diperlukan pokok $3.000. US$3.000 ini digunakan sebagai margin, yang akan dipotong oleh platform perdagangan setelah terjadi kerugian. Jika kerugian melebihi $3.000, posisi Anda akan dilikuidasi. Bagilah rasio leverage dengan 100 untuk menghitung rasio margin. Margin 10% sama dengan leverage 10x, 5% sama dengan leverage 20x, dan 1% sama dengan leverage 100x. Rasio ini menunjukkan seberapa besar kemungkinan turunnya harga kontrak. Begitu jatuh ke batas bawah, kontrak terpaksa dilikuidasi.
Diversifikasi Portofolio
Gunakan kontrak Bitcoin untuk membangun portofolio yang terdiversifikasi dan mengadopsi strategi perdagangan baru. Kami merekomendasikan untuk menggabungkan token dan produk yang berbeda untuk membangun portofolio investasi yang seimbang. Daya tarik kontrak tercermin dalam penyediaan berbagai strategi perdagangan, mendobrak batasan kepemilikan jangka panjang. Selain itu, strategi carry trading berisiko rendah dengan margin keuntungan lebih rendah juga dapat mengurangi risiko portofolio secara keseluruhan. Kami akan membahas strategi ini lebih lanjut nanti.
Kontrak Bitcoin Binance
Meski sama-sama merupakan kontrak berjangka, namun detailnya berbeda. Produk kontrak pada platform perdagangan berbeda berbeda dalam hal mekanisme, tanggal kedaluwarsa, harga dan biaya. Saat ini, perbedaan utama antara berbagai produk berjangka Binance adalah tanggal kedaluwarsa dan biaya pendanaan.
tanggal kadaluarsa
Sejauh ini, kami hanya membahas kontrak dengan tanggal kedaluwarsa yang pasti. Platform perdagangan berjangka Binance menawarkan kontrak triwulanan, sementara bursa lain juga memperkenalkan kontrak bulanan dan semi-tahunan (tanggal kedaluwarsa). Tanggal kadaluwarsanya jelas dengan melihat nama kontraknya.
Kontrak triwulanan Bitcoin Binance mengikuti siklus kalender berikut: Maret, Juni, September, dan Desember. Kontrak triwulanan BTC/USD 0925 akan berakhir pada pukul 16:00:00 (waktu Hong Kong) pada tanggal 25 September 2021.
Opsi populer lainnya adalah memperdagangkan kontrak abadi tanpa tanggal kedaluwarsa. Dibandingkan dengan kontrak triwulanan, kontrak abadi menangani keuntungan dan kerugian secara berbeda, dan terdapat juga biaya pendanaan.
Biaya pendanaan
Saat membeli kontrak triwulanan Bitcoin di Binance, Anda harus menyetor margin yang cukup untuk menutupi potensi kerugian. Namun potensi kerugian tersebut baru perlu dilunasi ketika posisinya dilikuidasi atau kontraknya berakhir. Dalam kasus kontrak berjangka abadi, ada biaya pendanaan yang harus dibayar/diterima setiap delapan jam.
Biaya pendanaan adalah pembayaran peer-to-peer antar pedagang. Biaya ini mencegah harga forward kontrak berjangka abadi Bitcoin menyimpang dari harga mark. Harga mark mirip dengan harga spot Bitcoin, namun dirancang untuk menghindari likuidasi yang tidak adil selama fluktuasi pasar yang parah.
Misalnya, transaksi satu kali di pasar spot kemungkinan besar akan menaikkan harga untuk sementara sebesar ribuan dolar. Fluktuasi tersebut dapat mengakibatkan likuidasi posisi kontrak secara paksa, sehingga sulit untuk mencerminkan harga pasar sebenarnya. Tingkat pendanaan ditandai dengan warna merah pada gambar di bawah, dengan tanggal kedaluwarsa di sebelahnya.
Jika tingkat pendanaannya positif, berarti harga kontrak abadi lebih tinggi dari harga mark. Ketika pasar untuk suatu kontrak sedang bullish dan tingkat pendanaannya positif, pedagang jangka panjang harus membayar biaya pendanaan kepada pedagang jangka pendek. Jika tingkat pendanaan negatif, harga kontrak abadi berada di bawah harga mark. Pada titik ini, posisi short membayar posisi long.
Konsep tingkat pendanaan itu rumit, silakan kunjungi Pengenalan Tingkat Pendanaan Berjangka Binance untuk detailnya.
Kontrak dengan margin koin dan kontrak dengan margin U
Binance menawarkan dua opsi perdagangan kontrak: Kontrak bermargin koin dengan mata uang kripto, dan kontrak bermargin U dengan BUSD/USDT sebagai margin. Kedua jenis kontrak ini dapat berupa kontrak abadi, namun keduanya sedikit berbeda.
Kontrak dengan margin koin harus menggunakan aset dasar kontrak sebagai jaminan untuk akun margin kontrak. Kontrak berbasis U memungkinkan penggunaan jaminan silang. Fitur ini memungkinkan pengguna untuk meminjam USDT dan BUSD dengan suku bunga 0 menggunakan aset kripto dari dompet spot sebagai jaminan.
Kontrak berbasis koin biasanya digunakan oleh penambang yang ingin melakukan lindung nilai terhadap posisi Bitcoin mereka. Kontrak semacam itu diselesaikan melalui mata uang kripto, sehingga menghilangkan kebutuhan untuk mengubah Bitcoin menjadi stablecoin dan memperkenalkan langkah-langkah yang berlebihan dalam proses lindung nilai.
Bagaimana cara memperdagangkan kontrak berjangka Bitcoin?
Untuk memperdagangkan kontrak Bitcoin di Binance, cukup buat akun dan setorkan sejumlah kecil uang. Berikut adalah panduan langkah demi langkah untuk memperdagangkan kontrak berjangka Bitcoin:
1. Buat akun Binance dan aktifkan 2FA (otentikasi dua faktor). Jika Anda sudah memiliki akun, pastikan untuk mengaktifkan otentikasi dua faktor untuk menyetor dana ke akun kontrak Anda.
2. Beli BUSD, Tether (USDT) atau mata uang kripto lain yang didukung untuk perdagangan kontrak. Cara paling mudah adalah membeli dengan kartu debit atau kredit.
3. Buka Ikhtisar Kontrak Bitcoin dan pilih jenis kontrak yang ingin Anda beli. Pilih kontrak dengan margin koin atau kontrak dengan margin U, dan apakah kontrak tersebut merupakan kontrak abadi atau kontrak dengan tanggal kedaluwarsa yang ditentukan.
4. Pilih rasio leverage yang wajar. Anda dapat melakukan operasi ini di sisi kanan tombol [Cross Position] di antarmuka pengguna perdagangan. Ingat: ketika Anda meningkatkan leverage, fluktuasi harga yang kecil pun meningkatkan risiko terpaksa melikuidasi posisi Anda.
5. Silakan pilih jumlah dan jenis pesanan, lalu klik [Beli/Panjang] atau [Jual/Pendek] untuk menentukan posisi kontrak Bitcoin.
Untuk instruksi rinci, silakan baca "Panduan Utama Perdagangan Berjangka Binance".
Strategi Perdagangan Arbitrase Kontrak Bitcoin
Di atas, kami membahas dasar-dasar perdagangan panjang vs. pendek, namun ada opsi perdagangan lain yang tersedia. Kontrak berjangka mirip dengan pasar valuta asing, dan strategi perdagangan arbitrase memiliki sejarah panjang. Trader menerapkan teknik ini di pasar tradisional dan juga berlaku di pasar mata uang kripto.
Arbitrase di seluruh platform perdagangan
Selama harga kontrak berjangka yang diluncurkan oleh platform perdagangan mata uang kripto berbeda, akan ada peluang untuk perdagangan arbitrase. Beli kontrak di bursa yang lebih murah, lalu jual kontrak lain di bursa dengan harga lebih tinggi, dan dapatkan selisihnya.
Misalnya, kontrak triwulanan BTC/USD 0925 Binance lebih murah $20 dibandingkan bursa lainnya. Arbitrase dapat dilakukan dengan membeli kontrak di Binance dan kemudian menjual kontrak lain di bursa dengan harga lebih tinggi. Tentu saja, dengan pengaruh bot perdagangan otomatis, harga bisa berubah dengan cepat. Anda harus memanfaatkan waktu sebaik mungkin karena perbedaannya bisa hilang kapan saja. Saat menghitung manfaat, jangan lupa sertakan biaya yang harus Anda bayarkan.
arbitrase ke depan
Dalam perdagangan kontrak, arbitrase forward merupakan posisi netral pasar dan bukan hal baru. Posisi netral pasar adalah posisi di mana Anda membeli dan menjual aset dalam jumlah yang sama pada waktu yang sama. Dalam hal ini, pedagang dapat mengabaikan faktor harga dan secara bersamaan mengambil posisi long dan short pada kontrak berjangka yang sama dengan jumlah yang sama. Kontrak mata uang kripto dapat menciptakan margin keuntungan yang lebih besar melalui arbitrase ke depan dibandingkan kontrak komoditas tradisional.
Kontrak mata uang kripto diperdagangkan kurang efisien dibandingkan pasar tradisional, sehingga meningkatkan peluang arbitrase. Agar berhasil menerapkan strategi ini, Anda harus menemukan titik di mana harga spot Bitcoin lebih rendah dari harga kontrak.
Setelah titik ditentukan, posisi short dibuat dengan kontrak berjangka, dan jumlah Bitcoin yang sama dibeli di pasar spot untuk menutupi posisi short. Setelah kontrak berakhir, Bitcoin yang dibeli dapat digunakan untuk menyelesaikan posisi short dan mendapatkan selisih harga yang ditemukan sebelumnya sebagai arbitrase.
Mengapa peluang ini muncul? Alasannya adalah meskipun saat ini tidak ada uang untuk membeli Bitcoin, orang-orang percaya bahwa harganya akan naik dan secara alami bersedia membayar harga kontrak yang lebih tinggi. Misalnya, jika Anda yakin bahwa Bitcoin akan bernilai $50.000 dalam tiga bulan, saat ini nilainya adalah $35.000.
Anda kekurangan dana untuk sementara, tetapi dana akan tersedia dalam tiga bulan. Saat ini, posisi long dengan premi kecil dapat ditetapkan pada $37.000, dijadwalkan untuk diserahkan tiga bulan kemudian. Inti dari arbitrase maju adalah menahan Bitcoin orang lain dengan biaya tertentu.
Meringkaskan
Perdagangan kontrak Bitcoin tumbuh dari produk yang terbukti benar dalam keuangan tradisional dan akhirnya mengakar di dunia mata uang kripto. Pasar kontrak mata uang kripto saat ini sangat populer, dengan platform perdagangan bervolume tinggi dan likuid yang tersedia. Meskipun demikian, perdagangan di pasar berjangka Bitcoin melibatkan risiko finansial tingkat tinggi. Sebelum memulai transaksi, Anda harus memahami sepenuhnya mekanisme kerja perdagangan kontrak.