Ringkasan

Ekonomi token mempelajari model operasi ekonomi token. Tokenomics menjelaskan faktor-faktor yang mempengaruhi penggunaan dan nilai token, termasuk namun tidak terbatas pada pembuatan dan distribusi token, pasokan dan permintaan, insentif, dan jadwal penghancuran token. Untuk proyek mata uang kripto, model ekonomi token yang baik adalah kunci kesuksesan. Penting bagi investor dan pemangku kepentingan untuk mengevaluasi secara hati-hati keekonomian suatu proyek sebelum memutuskan untuk berpartisipasi di dalamnya.

Perkenalan

Istilah Tokenomics adalah kombinasi dari “token” dan “ekonomi”. Memahami ekonomi token adalah aspek yang sangat penting ketika melakukan penelitian dasar pada proyek mata uang kripto. Anda tidak hanya perlu memperhatikan kertas putih, tim pendiri, peta jalan, dan pengembangan komunitas, namun Anda juga perlu memahami ekonomi token, karena ini penting untuk mengevaluasi prospek masa depan proyek blockchain. Model ekonomi token harus dirancang dengan hati-hati ketika mengembangkan proyek mata uang kripto untuk memastikan pembangunan berkelanjutan jangka panjang.

Sebuah studi pendahuluan tentang ekonomi cryptocurrency

Proyek Blockchain akan merancang mekanisme operasinya berdasarkan token untuk mendorong atau mencegah berbagai perilaku pengguna. Prinsipnya mirip dengan bank sentral yang mencetak uang dan menerapkan kebijakan moneter untuk mendorong atau menghambat konsumsi, pinjaman, tabungan, dan arus mata uang. Harap dicatat bahwa istilah "token" di sini mencakup koin dan token. Klik di sini untuk mempelajari perbedaan antara keduanya. Tidak seperti mata uang fiat, aturan ekonomi token diterapkan melalui kode. Aturan-aturan ini transparan, dapat diprediksi, dan sulit diubah.

Mari kita ambil Bitcoin sebagai contoh. Bitcoin memiliki total pasokan yang telah ditetapkan sebesar 21 juta koin. Mata uang dihasilkan melalui penambangan dan memasuki pasar sirkulasi. Penambang dapat menambang satu blok setiap 10 menit atau lebih dan diberi imbalan sejumlah Bitcoin.​

Imbalan, disebut juga subsidi blok. Setiap kali 210.000 blok ditambang, hadiahnya akan dikurangi setengahnya. Menurut jadwal ini, imbalan akan dikurangi setengahnya setiap empat tahun. Sejak 3 Januari 2009, ketika blok pertama di jaringan Bitcoin (blok genesis) keluar, subsidi blok telah dikurangi setengahnya sebanyak tiga kali, dari 50 Bitcoin menjadi 25 Bitcoin, dan kemudian menjadi 12,5 Bitcoin, saat ini sebesar 6,25 BTC .

Berdasarkan aturan ini, mudah untuk menyimpulkan bahwa sekitar 328,500 Bitcoin akan ditambang pada tahun 2022. Ini dihitung dengan membagi jumlah menit dalam setahun dengan 10 (satu blok ditambang setiap 10 menit) dan kemudian dikalikan dengan 6,25 (6,25 Bitcoin dikeluarkan sebagai hadiah untuk setiap blok). Dari sini kita dapat memperkirakan jumlah Bitcoin yang ditambang setiap tahunnya, dengan Bitcoin terakhir diperkirakan akan ditambang sekitar tahun 2140.

Model ekonomi token Bitcoin juga mencakup biaya transaksi. Setelah blok baru diverifikasi, penambang menerima biaya transaksi. Ketika ukuran transaksi meningkat dan jaringan menjadi lebih padat, biaya transaksi akan meningkat. Desain ini membantu menghilangkan transaksi spam dan memberi insentif kepada penambang untuk terus memvalidasi transaksi meskipun subsidi blok terus menurun.​

Singkatnya, mekanisme kerja Bitcoin dirancang sederhana dan cerdas. Semuanya transparan dan dapat diprediksi. Mekanisme insentif yang dirancang seputar Bitcoin memberikan motivasi kepada peserta untuk terus memberikan nilai ke dalam mata uang kripto dan menjaga jaringan tetap berjalan dengan stabil.​

Elemen Kunci Ekonomi Token

Istilah tokennomics mencakup berbagai faktor yang mempengaruhi nilai mata uang kripto. Istilah ini pertama-tama merujuk pada struktur ekonomi mata uang kripto yang dirancang oleh para pendirinya. Berikut adalah beberapa elemen kunci yang perlu diperiksa ketika mempelajari tokenomik mata uang kripto.​

Pasokan token

Untuk setiap barang dan jasa, penawaran dan permintaan merupakan faktor utama yang mempengaruhi harga. Hal yang sama berlaku untuk cryptocurrency. Berikut adalah beberapa metrik utama untuk mengukur pasokan token.​

Yang pertama adalah persediaan maksimum, yaitu batas atas jumlah token yang ditentukan oleh kode preset. Pasokan maksimum Bitcoin adalah 21 juta. Batas keras Litecoin adalah 84 juta dan pasokan maksimum Binance Coin adalah 200 juta.

Beberapa token tidak memiliki batasan pasokan. Pasokan ether di jaringan Ethereum meningkat setiap tahunnya. Stablecoin seperti USDT, USDC, dan BUSD tidak memiliki persediaan maksimal karena koin tersebut diterbitkan berdasarkan cadangan pendukung. Secara teori, pasokan koin tersebut bisa terus meningkat. Dogecoin dan Polkadot adalah dua mata uang kripto lain yang tidak memiliki batasan pasokan.

Metrik kedua adalah pasokan yang beredar, yaitu jumlah token yang beredar. Token dapat dicetak dan dibakar, atau dikunci. Hal ini juga akan berdampak pada harga token.

Melihat pasokan token memberi Anda gambaran tentang berapa banyak token yang pada akhirnya akan dihasilkan.

Utilitas token

Utilitas token mengacu pada tujuan penggunaan token. Misalnya, kegunaan Binance Coin mencakup memberi daya pada rantai BNB, membayar biaya transaksi dan menikmati diskon biaya transaksi di rantai BNB, dan berfungsi sebagai token utilitas komunitas di ekosistem rantai BNB. Pengguna juga bisa mendapatkan penghasilan tambahan dengan mempertaruhkan Binance Coin melalui berbagai produk dalam ekosistem.

Ada banyak kasus penggunaan token lainnya. Pemegang token tata kelola memiliki hak untuk memberikan suara pada perubahan protokol token. Stablecoin berfungsi sebagai mata uang, sedangkan token keamanan mewakili aset keuangan. Misalnya, sebuah perusahaan dapat menerbitkan saham yang diberi token selama penawaran koin perdana (ICO), sehingga memberikan hak kepemilikan dan dividen kepada pemegangnya.

Ini semua dapat membantu Anda mengidentifikasi potensi kasus penggunaan token dan sangat penting untuk memahami ke mana arah token tersebut di masa depan.

Analisis Alokasi Token

Selain supply dan demand, Anda juga perlu memahami cara token didistribusikan. Institusi besar dan investor individu berperilaku berbeda. Mengetahui jenis entitas yang memegang token memungkinkan Anda menyimpulkan lebih lanjut bagaimana pemegangnya cenderung melakukan perdagangan, dan bagaimana mereka berdagang akan mempengaruhi nilai token.​

Secara umum, ada dua cara untuk meluncurkan dan mendistribusikan token: peluncuran wajar dan premine pasca peluncuran. Peluncuran yang adil berarti tidak ada yang melihat token untuk pertama kalinya atau terjadi distribusi kecil sebelum token dicetak dan didistribusikan ke publik. Baik Bitcoin dan Dogecoin telah mengambil pendekatan peluncuran ini.​

Premining dengan cara kedua mengacu pada pencetakan sebagian mata uang kripto dan mendistribusikannya ke kelompok tertentu sebelum tersedia untuk umum. Ethereum dan Binance Coin telah ditambang sebelumnya.​

Secara umum, Anda perlu memperhatikan apakah token didistribusikan secara merata. Biasanya, memiliki beberapa institusi besar yang memegang sebagian besar token berarti risiko yang lebih besar. Jika investor yang sabar dan tim pendiri memegang mayoritas token, kepentingan pemegangnya akan lebih selaras dan kesuksesan jangka panjang akan lebih mungkin terjadi.​

Anda juga sebaiknya melihat jadwal penguncian dan pelepasan token untuk melihat apakah sejumlah besar token akan memasuki sirkulasi, sehingga memberikan tekanan pada nilai token.​

Pelajari tentang pembakaran token

Banyak proyek kripto secara teratur membakar token, yang berarti beberapa token dihapus secara permanen dari peredaran.​

Misalnya, Binance Coin menggunakan pembakaran token untuk menghapus beberapa token dari peredaran, sehingga mengurangi total pasokan. Pasokan Binance Coin yang sudah ditambang sebelumnya adalah 200 juta koin. Pada Juni 2022, total pasokan Binance Coin adalah 165,116,760 koin. Sejumlah besar Koin Binance akan dimusnahkan di masa mendatang hingga jumlah sisanya mencapai 50% dari total pasokan awal. Artinya total pasokan BNB akan berkurang menjadi 100 juta. Demikian pula, Ethereum juga mulai membakar eter pada tahun 2021 untuk mengurangi total pasokannya.​

Mengurangi pasokan token berarti deflasi. Sebaliknya, perluasan sirkulasi token yang terus menerus menyebabkan inflasi.​

Insentif

Mekanisme insentif token sangat penting. Bagaimana memberikan insentif kepada peserta untuk memastikan pembangunan berkelanjutan jangka panjang adalah isu inti dari token economics. Desain subsidi blok dan biaya transaksi dalam Bitcoin adalah contoh model sederhana.

Proof-of-stake adalah metode verifikasi lain yang semakin populer. Dalam desain ini, peserta perlu mengunci token mereka untuk memverifikasi transaksi. Secara umum, semakin banyak token yang dikunci, semakin besar peluang untuk terpilih sebagai validator dan menerima hadiah untuk memvalidasi transaksi. Ini juga berarti bahwa jika validator mencoba mengganggu jaringan, aset mereka sendiri akan terancam. Pengaturan ini memberikan insentif kepada peserta untuk bertindak jujur ​​dan menjaga kekokohan protokol.​

Banyak proyek DeFi memanfaatkan mekanisme insentif inovatif untuk mencapai pertumbuhan pesat. Pada platform pinjaman mata uang kripto Compound, investor dapat menyetor mata uang kripto ke dalam protokol Compound, menerima bunga, dan menerima token COMP sebagai hadiah tambahan. Selain itu, token COMP juga merupakan token tata kelola protokol Compound. Desain ini mengoordinasikan kepentingan Compound dan seluruh peserta serta bermanfaat bagi pengembangan proyek jangka panjang.

Ke mana arah ekonomi token?

Ekonomi token telah berkembang pesat sejak penciptaan blok genesis jaringan Bitcoin pada tahun 2009. Pengembang telah mengeksplorasi berbagai model ekonomi token. Ada keberhasilan dan ada kegagalan. Model ekonomi token Bitcoin telah teruji oleh waktu dan masih beroperasi. Koin lain dengan model yang dirancang dengan buruk mengalami masalah.

Token yang tidak dapat dipertukarkan (NFT) mengadopsi model token lain berdasarkan kelangkaan digital. Tokenisasi aset tradisional seperti real estate dan seni dapat memunculkan inovasi ekonomi token baru di masa depan.

Meringkaskan

Ekonomi token adalah konsep dasar yang harus Anda pahami jika ingin terjun ke dunia cryptocurrency. Tokenomics mencakup faktor-faktor utama yang mempengaruhi nilai token. Perlu dicatat bahwa penilaian tidak bisa didasarkan pada satu ukuran untuk semua. Sebanyak mungkin faktor harus dipertimbangkan untuk analisis holistik. Tokenomics dapat dikombinasikan dengan alat analisis fundamental lainnya untuk membantu menilai prospek masa depan suatu proyek dan harga tokennya secara lebih komprehensif.

Pada akhirnya, cara token beroperasi akan berdampak signifikan pada kegunaannya, kemudahan menyiapkan jaringan, dan seberapa disukai token tersebut oleh pengguna.