Perkenalan

Dimana ada uang, selalu ada resiko. Ada kemungkinan kehilangan uang pada investasi apa pun, dan nilai posisi kas murni akan mengalami erosi inflasi secara bertahap. Meskipun risiko tidak dapat dihilangkan, risiko dapat disesuaikan dengan tujuan investasi spesifik seseorang.

Konsep alokasi dan diversifikasi aset memainkan peran penting dalam menentukan parameter risiko ini. Bahkan jika Anda baru dalam berinvestasi, Anda mungkin sudah familiar dengan prinsip-prinsip di baliknya—bagaimanapun juga, prinsip-prinsip ini sudah berusia ribuan tahun.

Artikel ini akan memberikan gambaran umum tentang konsep alokasi dan diversifikasi aset serta kaitannya dengan strategi pengelolaan uang modern.

Untuk mempelajari lebih lanjut tentang topik terkait, silakan baca (Rincian Risiko Keuangan).


Apa itu alokasi dan diversifikasi aset?

“Alokasi aset” dan “diversifikasi” adalah dua istilah yang sering digunakan secara bergantian. Namun, keduanya memiliki pendekatan manajemen risiko yang sedikit berbeda.

Alokasi aset digunakan untuk menggambarkan strategi pengelolaan uang, menguraikan bagaimana uang harus dialokasikan di antara berbagai kelas aset dalam portofolio. Di sisi lain, diversifikasi mengacu pada alokasi modal yang berbeda di berbagai kelas aset.

Tujuan utama dari strategi ini adalah untuk memaksimalkan keuntungan yang diharapkan sekaligus meminimalkan potensi risiko. Biasanya, hal ini melibatkan penentuan cakrawala investasi investor, toleransi risiko, dan terkadang kondisi ekonomi secara keseluruhan.

Sederhananya, filosofi utama alokasi aset dan strategi diversifikasi dapat diringkas sebagai “jangan menaruh semua telur Anda dalam satu keranjang.” Cara paling efektif untuk membangun portofolio yang seimbang adalah dengan menggabungkan kelas aset dan aset yang tidak berkorelasi secara bersamaan.

Kekuatan gabungan kedua strategi ini adalah tidak hanya menyebarkan risiko ke berbagai kelas aset yang berbeda, namun juga menyebarkan risiko di dalam kelas aset tersebut.

Beberapa pakar keuangan bahkan berpendapat bahwa menentukan strategi alokasi aset lebih penting daripada memilih pendekatan investasi pribadi.


teori portofolio modern

Teori Portofolio Modern (MPT) merupakan kerangka kerja yang merumuskan prinsip-prinsip tersebut melalui model matematika. Harry Markowitz mengusulkan kerangka ini dalam makalahnya pada tahun 1952 yang kemudian memenangkan Hadiah Nobel Ekonomi.

Kelas aset utama cenderung memiliki tren yang berbeda. Kelas aset tertentu berkinerja baik sementara yang lain berkinerja buruk dalam kondisi pasar yang sama. Jadi asumsi utama teori ini adalah kerugian yang disebabkan oleh buruknya kinerja suatu kelas aset dapat dikompensasi oleh kelas aset lain yang berkinerja baik.

Teori Portofolio Modern (MPT) mengusulkan bahwa menggabungkan kelas aset yang tidak berkorelasi dapat mengurangi volatilitas portofolio. Hal ini juga dapat meningkatkan kinerja yang disesuaikan dengan risiko, artinya portofolio dengan tingkat risiko yang sama akan memperoleh imbal hasil yang lebih tinggi. Teori ini juga mengasumsikan bahwa jika dua portofolio mempunyai tingkat pengembalian yang sama, setiap investor yang masuk akal akan memilih portofolio yang risikonya lebih kecil.

Singkatnya, Teori Portofolio Modern (MPT) menyatakan bahwa yang paling efektif adalah mengalokasikan aset yang tidak berkorelasi dalam suatu portofolio.


Kelas Aset dan Jenis Strategi Alokasi

Dalam kerangka alokasi aset pada umumnya, kelas aset dapat diklasifikasikan sebagai berikut:

  • Aset tradisional – saham, obligasi, dan uang tunai.

  • Aset alternatif – real estate, komoditas, derivatif, produk asuransi, ekuitas swasta dan, tentu saja, aset kripto.

Strategi alokasi aset secara umum dibagi menjadi dua jenis besar, keduanya menggunakan asumsi yang dituangkan dalam Modern Portfolio Theory (MPT), yaitu alokasi aset strategis dan taktis.

Alokasi aset strategis adalah pendekatan tradisional yang lebih cocok untuk investasi pasif. Portofolio yang menggunakan strategi ini diseimbangkan kembali hanya jika alokasi yang diinginkan berubah berdasarkan jangka waktu investasi atau profil risiko investor.

Alokasi aset taktis lebih cocok untuk pendekatan investasi yang lebih proaktif. Investor akan memusatkan portofolionya pada aset-aset yang kinerjanya mengungguli pasar. Asumsinya di sini adalah jika suatu industri mengungguli pasar, keunggulan tersebut akan bertahan dalam jangka waktu yang lama. Karena filosofi alokasi ini juga didasarkan pada prinsip-prinsip yang diuraikan dalam Teori Portofolio Modern (MPT), maka filosofi ini juga dapat memiliki tingkat diversifikasi tertentu.

Perlu dicatat bahwa diversifikasi untuk mencapai imbal hasil yang baik tidak selalu mengharuskan aset tidak berkorelasi sama sekali, atau memiliki korelasi negatif. Alokasi aset hanya memerlukan korelasi yang tidak sempurna.


Menerapkan alokasi aset dan diversifikasi pada portofolio investasi

Mari kita lihat bagaimana prinsip-prinsip ini bekerja melalui contoh portofolio berikut. Strategi alokasi aset mungkin menentukan bahwa portofolio harus dialokasikan ke kelas aset yang berbeda dengan proporsi berikut:

  • 40% diinvestasikan dalam saham

  • Obligasi investasi 30%.

  • 20% diinvestasikan dalam aset kripto

  • 10% uang investasi

Strategi diversifikasi dapat tercermin dalam investasi 20% pada aset mata uang kripto:

  • 70% diinvestasikan dalam Bitcoin

  • 15% diinvestasikan dalam token berkapitalisasi besar

  • 10% diinvestasikan dalam token berkapitalisasi menengah

  • 5% Berinvestasi dalam Token Berkapitalisasi Kecil

Setelah alokasi ditentukan, kinerja portofolio dapat dipantau dan ditinjau secara berkala. Jika konfigurasinya berubah, maka dapat diseimbangkan kembali. Artinya, menyesuaikan portofolio dengan membeli dan menjual aset untuk mengembalikannya ke proporsi yang diinginkan. Operasi normalnya adalah menjual aset yang kinerjanya kuat dan membeli aset yang kinerjanya lemah. Tentu saja pemilihan aset sepenuhnya ditentukan oleh strategi investasi dan tujuan investasi pribadi.

Aset Cryptocurrency adalah salah satu kelas aset paling berisiko. Karena alokasi aset kripto yang cukup besar, portofolio ini dinilai lebih berisiko. Investor yang ingin menghindari risiko mungkin ingin mengalokasikan lebih banyak portofolionya ke kelas aset yang kurang berisiko seperti obligasi.

Untuk melihat secara mendalam manfaat Bitcoin dalam portofolio yang terdiversifikasi, baca laporan dari Binance Research ini: (Seri Manajemen Portofolio #1: Menjelajahi Manfaat Diversifikasi Bitcoin).


Diversifikasi dalam Portofolio Aset Cryptocurrency

Secara teori, meskipun prinsip-prinsip di balik pendekatan ini berlaku untuk portofolio aset kripto, prinsip-prinsip tersebut tetap harus ditanggapi dengan hati-hati. Pasar mata uang kripto terkait erat dengan pergerakan harga Bitcoin. Hal ini membuat tugas diversifikasi aset menjadi sulit dipahami – bagaimana mungkin menciptakan portofolio yang tidak berkorelasi di antara serangkaian aset yang sangat berkorelasi?

Terkadang, kinerja altcoin tertentu tidak sebanding dengan Bitcoin, dan pedagang yang berhati-hati dapat memanfaatkan peluang ini. Namun, strategi ini sering kali tidak berjalan sekonsisten strategi serupa di pasar tradisional.​

Namun, kita dapat berasumsi bahwa ketika pasar sudah matang, pendekatan sistematis terhadap diversifikasi juga dapat diadopsi dalam portofolio aset mata uang kripto. Pasar saat ini tidak diragukan lagi masih jauh dari kedewasaan.


masalah alokasi aset

Meskipun strategi alokasi aset merupakan teknik yang ampuh, beberapa strategi alokasi aset mungkin tidak cocok untuk investor dan portofolio tertentu.​

Mengembangkan rencana investasi relatif sederhana, namun kunci dari strategi alokasi aset yang baik terletak pada kelancaran implementasinya. Jika investor tidak dapat mengesampingkan biasnya, efektivitas portofolionya akan terganggu.​

Masalah potensial lainnya adalah sulitnya memperkirakan toleransi risiko investor. Hanya seiring berjalannya waktu, ketika hasil investasi mulai terlihat, investor menyadari bahwa mereka ingin mengambil lebih sedikit (atau lebih banyak) risiko.​


Meringkaskan

Alokasi dan diversifikasi aset merupakan konsep dasar dalam manajemen risiko yang telah ada selama ribuan tahun. Mereka juga merupakan salah satu konsep inti dari strategi manajemen portofolio modern.​

Tujuan utama merancang strategi alokasi aset adalah untuk memaksimalkan keuntungan yang diharapkan sekaligus meminimalkan risiko. Menyebarkan risiko ke berbagai kelas aset dapat meningkatkan efisiensi portofolio investasi.

Karena pasar sangat berkorelasi dengan Bitcoin, kehati-hatian harus dilakukan ketika menerapkan strategi alokasi aset ke portofolio aset mata uang kripto.