Ringkasan
Penambangan likuiditas adalah metode untuk mendapatkan lebih banyak mata uang digital melalui mata uang digital yang Anda miliki. Ini meminjamkan dana Anda kepada orang lain melalui “kontrak pintar”, program komputer ajaib. Sebagai imbalan atas layanan Anda, Anda akan mendapatkan biaya dalam bentuk mata uang digital. Cukup sederhana, bukan? Tapi itu tidak secepat itu.

Penambang penambangan likuiditas menggunakan strategi yang sangat kompleks. Mereka terus-menerus memindahkan mata uang kripto antara pasar pinjam-meminjam yang berbeda untuk memaksimalkan keuntungan. Mereka juga akan merahasiakan strategi penambangan likuiditas terbaik. Mengapa? Karena semakin banyak orang yang mengetahui suatu strategi maka akan semakin kurang efektif. Penambangan likuiditas dapat dianggap sebagai bagian barat dari keuangan terdesentralisasi (DeFi), di mana petani hanya memiliki kesempatan untuk menanam tanaman terbaik dengan bersaing satu sama lain.

Apakah menurut Anda itu menarik? Baca terus untuk membaca lebih lanjut.


Daftar isi

  • Perkenalan

  • Apa itu penambangan likuiditas?

    • Apa yang menyebabkan lonjakan penambangan likuiditas?

  • Apa itu Nilai Total Terkunci (TVL)?

  • Apa prinsip penambangan likuiditas?

  • Bagaimana cara menghitung pendapatan dari penambangan likuiditas?

  • Apa itu jaminan di DeFi?

  • Risiko Penambangan Likuiditas

  • Platform dan protokol penambangan likuiditas

    • Keuangan Majemuk

    • PembuatDAO

    • Sintetis

    • Hantu

    • Tidak bertukar tempat

    • Keuangan Kurva

    • Pengimbang

    • Kerinduan. Keuangan

  • Meringkaskan


Perkenalan

Aktivitas keuangan terdesentralisasi (DeFi) selalu menjadi yang terdepan dalam inovasi teknologi di bidang blockchain. Apa yang unik dari aplikasi DeFi? Aplikasi tersebut tidak memerlukan izin dan dapat berinteraksi dengan siapa pun (atau produk apa pun, seperti kontrak pintar) dengan koneksi internet dan dompet yang didukung. Selain itu, aplikasi DeFi biasanya tidak memerlukan kepercayaan pada kustodian atau perantara mana pun. Dengan kata lain, ini adalah aplikasi yang tidak dapat dipercaya. Jadi, kasus penggunaan baru apa yang dapat diaktifkan oleh properti ini?

Ada banyak konsep yang muncul saat ini, dan penambangan likuiditas adalah salah satunya. Ini adalah cara baru untuk mendapatkan imbalan atas kepemilikan mata uang digital Anda menggunakan protokol likuiditas tanpa izin. Hal ini memungkinkan siapa saja untuk mendapatkan penghasilan pasif menggunakan ekosistem terdesentralisasi Money Lego yang dibangun di atas Ethereum. Oleh karena itu, penambangan likuiditas dapat mengubah cara investor memegang mata uang digital di masa depan. Karena aset mata uang digital dapat digunakan untuk menghasilkan uang, mengapa membiarkannya menganggur?​

Jadi, bagaimana cara penambang penambangan likuiditas melakukan penambangan? Hasil seperti apa yang mereka harapkan? Jika Anda berencana menjadi penambang penambangan likuiditas, dari mana Anda harus memulai? Kami akan menjelaskan semua konsep ini di artikel ini.


Apa itu penambangan likuiditas?

Pertanian hasil panen, juga dikenal sebagai "penambangan likuiditas" dalam bahasa Tiongkok, adalah metode menghasilkan imbalan melalui mata uang digital yang dimiliki. Sederhananya, ini berarti mengunci mata uang kripto dan menerima hadiah.

Dalam arti tertentu, penambangan likuiditas dapat dibandingkan dengan staking. Namun, backend penambangan likuiditas sangatlah kompleks. Dalam banyak kasus, ia bekerja dengan pengguna yang disebut penyedia likuiditas (LP), yang bertanggung jawab untuk menyuntikkan dana ke dalam kumpulan likuiditas.

Apa yang dimaksud dengan kumpulan likuiditas? Ini pada dasarnya adalah kontrak pintar yang menyimpan dana. Penyedia Likuiditas (LP) menyuntikkan likuiditas ke dalam kumpulan dana dan menerima imbalan sebagai imbalannya. Imbalan ini mungkin berasal dari biaya yang dihasilkan oleh platform DeFi yang mendasarinya atau sumber lain.

Beberapa kumpulan likuiditas memberikan imbalan dalam beberapa token. Token hadiah ini selanjutnya dapat disimpan ke kumpulan likuiditas lain untuk terus menerima hadiah, dan siklusnya terus berlanjut. Saya yakin Anda telah mempelajarinya, bahkan strategi yang sangat rumit pun dapat terungkap dengan sangat cepat. Ide dasarnya adalah penyedia likuiditas menyuntikkan dana ke dalam kumpulan likuiditas dan menerima pengembalian dari mereka.

Penambangan likuiditas biasanya dilakukan menggunakan token ERC-20 di Ethereum, dan hadiah biasanya diberikan dalam beberapa bentuk token ERC-20. Namun, banyak hal mungkin berubah di masa depan. Mengapa kamu mengatakan itu? Karena saat ini sebagian besar aktivitas tersebut terjadi di ekosistem Ethereum.​

Namun jembatan lintas rantai dan inovasi teknologi serupa lainnya dapat mendorong aplikasi DeFi melampaui batasan blockchain tertentu di masa depan. Artinya, mereka dapat berjalan di blockchain lain yang mendukung fungsionalitas kontrak pintar.

Penambang likuiditas biasanya sering mentransfer dana antar protokol yang berbeda dengan harapan mendapatkan keuntungan yang tinggi. Oleh karena itu, platform DeFi juga akan memberikan insentif ekonomi lainnya untuk menarik lebih banyak modal ke dalam platform. Seperti halnya bursa terpusat, likuiditas sering kali menghasilkan lebih banyak likuiditas.


Apa yang menyebabkan lonjakan penambangan likuiditas?

Minat kuat pengguna yang tiba-tiba terhadap penambangan likuiditas mungkin disebabkan oleh peluncuran token COMP, token tata kelola ekosistem keuangan Compound. Token tata kelola memberikan hak tata kelola kepada pemegang token. Namun, jika Anda ingin jaringan menjadi terdesentralisasi, bagaimana cara token ini didistribusikan?

Mendistribusikan token tata kelola secara algoritmik melalui insentif likuiditas biasanya merupakan cara umum untuk memulai blockchain yang terdesentralisasi. Metode ini dapat menarik penyedia likuiditas untuk menyediakan likuiditas pada protokol dan melakukan “penambangan” token baru.

Meskipun Compound tidak mengusulkan penambangan likuiditas, peluncuran COMP membuat model distribusi token ini menjadi sangat populer. Sejak itu, proyek DeFi lainnya telah mempunyai rencana inovatif untuk menarik likuiditas ke ekosistem mereka.


Apa itu Nilai Total Terkunci (TVL)?

Apa sajakah cara yang baik untuk mengukur kesehatan penambangan likuiditas DeFi secara keseluruhan? Jawabannya adalah "Nilai Total Terkunci (TVL)". Metrik ini mengukur jumlah mata uang digital yang dikunci dalam pinjaman DeFi dan jenis pasar uang lainnya.

Dalam arti tertentu, total nilai terkunci (TVL) adalah jumlah total likuiditas dalam kumpulan likuiditas. Indikator ini dapat secara efektif mengukur kesehatan DeFi dan pasar penambangan likuiditas secara keseluruhan. Ini juga dapat digunakan untuk membandingkan “pangsa pasar” secara efektif yang dimiliki oleh protokol DeFi yang berbeda.

Untuk melacak Total Value Locked (TVL), silakan kunjungi Defi Pulse. Di sini Anda dapat melihat platform mana yang memiliki jumlah Ethereum atau aset mata uang digital lainnya yang paling banyak dikunci di DeFi. Berdasarkan hal ini, Anda secara kasar dapat memahami status penambangan likuiditas saat ini.

Tentu saja, semakin banyak nilai yang dikunci, semakin banyak penambangan likuiditas yang dilakukan. Penting untuk diperhatikan bahwa Anda dapat mengukur TVL dalam ETH, USD, atau bahkan BTC. Setiap metode akan memberi Anda analisis pandangan berbeda mengenai keadaan pasar uang DeFi.


Apa prinsip penambangan likuiditas?

Penambangan likuiditas terkait erat dengan model pembuat pasar otomatis (AMM), yang biasanya melibatkan penyedia likuiditas (LP) dan kumpulan likuiditas. Mari kita lihat prinsip di baliknya.

Penyedia likuiditas bertanggung jawab untuk menyuntikkan dana ke dalam kumpulan likuiditas. Kumpulan ini menyediakan pendanaan untuk platform pasar tempat pengguna dapat meminjamkan, meminjam, atau menukar token. Penggunaan platform ini menghasilkan royalti, dan penyedia likuiditas mendapat kompensasi atas bagiannya. Ini adalah dasar di mana pembuat pasar otomatis (AMM) beroperasi.

Namun, mungkin ada perbedaan besar dalam penggunaan sebenarnya, apalagi ini adalah teknologi baru. Tidak ada keraguan bahwa kita akan melihat lebih banyak cara untuk memperbaiki fondasi yang ada saat ini.

Selain biaya, imbalan lain untuk menyuntikkan dana ke dalam kumpulan likuiditas adalah token baru. Misalnya, beberapa token mungkin tidak tersedia untuk dibeli dalam jumlah kecil di pasar terbuka, namun dapat diakumulasikan dengan menyediakan likuiditas ke kumpulan dana tertentu.​

Aturan distribusi token akan bergantung pada implementasi unik protokol. Namun secara keseluruhan, penyedia likuiditas diberi imbalan berdasarkan jumlah likuiditas yang mereka berikan ke dalam pool.

Meskipun bukan persyaratan reguler, dana yang disimpan biasanya dalam stablecoin yang dipatok ke dolar AS. Stablecoin yang paling umum digunakan di DeFi termasuk DAI, USDT, USDC dan BUSD, dll. Beberapa protokol akan mencetak tokennya sendiri untuk mewakili mata uang digital yang disimpan oleh pengguna di sistem. Misalnya, jika Anda menyetor DAI ke Compound, Anda bisa mendapatkan cDAI (Compound DAI); jika Anda menyetor Ethereum ke Compound, Anda bisa mendapatkan cETH.

Seperti yang dapat Anda bayangkan, terdapat banyak kerumitan dalam pendekatan ini. Anda dapat menyetor cDAI ke protokol lain, yang mencetak token ketiga untuk mewakili cDAI yang digunakan untuk mewakili DAI, dan seterusnya. Rantai dana bisa menjadi sangat rumit dan sulit dilacak.


Bagaimana cara menghitung pendapatan dari penambangan likuiditas?

Biasanya pendapatan dari penambangan likuiditas dihitung setiap tahun. Ini akan memberi Anda perkiraan keuntungan yang diharapkan yang dapat Anda peroleh selama setahun.

Metrik yang umum digunakan adalah Tingkat Persentase Tahunan (APR) dan Rasio Hasil Tahunan (APY). Perbedaannya adalah APR tidak mempertimbangkan dampak bunga majemuk, sedangkan APY mempertimbangkannya. Dalam hal ini, penggabungan berarti menginvestasikan kembali keuntungan secara langsung untuk menghasilkan lebih banyak keuntungan. Namun perlu diingat bahwa istilah APR dan APY dapat digunakan secara bergantian.

Perlu diperhatikan juga bahwa kedua nilai ini hanyalah perkiraan dan indikator prediksi. Bahkan keuntungan jangka pendek pun sulit diperkirakan secara akurat. Mengapa? Karena penambangan likuiditas adalah pasar yang sangat kompetitif dan bergerak cepat, keuntungannya dapat berfluktuasi dengan cepat. Jika strategi penambangan likuiditas efektif, banyak penambang akan memanfaatkan peluang ini, dan masuknya penambang besar dapat menyebabkan penurunan hasil yang tinggi dengan cepat.​

Karena indikator APR dan APY adalah produk pasar tradisional, DeFi mungkin perlu menemukan indikatornya sendiri untuk menghitung keuntungan. Mengingat pesatnya perkembangan DeFi, mungkin perlu menghitung keuntungan mingguan atau bahkan harian.


Apa itu jaminan di DeFi?

Biasanya, jika Anda memilih untuk meminjam aset, Anda harus memberikan jaminan untuk mengamankan pinjaman tersebut, yang pada dasarnya menjamin pinjaman tersebut. Apa hubungannya? Tergantung perjanjian yang menerima dana yang Anda pinjam, namun Anda harus memperhatikan baik-baik suku bunga KPR.​

Jika nilai agunan turun di bawah ambang batas yang ditentukan dalam protokol, posisi tersebut dapat dilikuidasi di pasar terbuka. Bagaimana cara menghindari likuidasi paksa? Anda dapat menambahkan lebih banyak jaminan.

Perlu ditegaskan kembali bahwa setiap platform memiliki aturan khusus untuk hal ini, yaitu menetapkan tarif hipotek khusus platform. Selain itu, hal ini sering kali digunakan bersamaan dengan konsep yang disebut “jaminan berlebihan”. Artinya peminjam harus menyetorkan agunan yang nilainya lebih besar dari yang dipinjam. Kenapa ini? Hal ini untuk mengurangi risiko keruntuhan pasar yang parah yang mengarah pada likuidasi paksa sejumlah besar jaminan dalam sistem.

Jadi, katakanlah Anda menggunakan perjanjian pinjaman yang mensyaratkan tingkat hipotek 200%. Ini berarti bahwa untuk setiap jaminan senilai $100 yang Anda berikan, Anda dapat meminjam $50 secara bersamaan. Namun, untuk lebih mengurangi risiko likuidasi paksa, seringkali lebih aman untuk menambahkan lebih banyak agunan daripada jumlah yang disyaratkan. Oleh karena itu, banyak sistem perdagangan akan menggunakan tingkat jaminan yang sangat tinggi (misalnya 750%) untuk mengendalikan risiko likuidasi paksa seluruh platform ke kondisi yang relatif aman.


Risiko Penambangan Likuiditas

Penambangan likuiditas tidaklah sederhana. Strategi penambangan likuiditas yang paling menguntungkan sangatlah kompleks dan hanya direkomendasikan untuk pengguna tingkat lanjut. Selain itu, penambangan likuiditas umumnya lebih cocok untuk individu atau organisasi dengan modal dalam jumlah besar (yaitu paus).

Penambangan likuiditas tidak semudah kelihatannya, dan jika Anda tidak sepenuhnya memahami strategi trading Anda, kemungkinan besar Anda akan kehilangan uang. Kita baru saja membahas risiko likuidasi agunan. Lalu risiko apa lagi yang perlu Anda waspadai?

Risiko yang jelas dalam penambangan likuiditas adalah kontrak pintar. Sifat DeFi berarti banyak protokol yang dibangun dan dikembangkan oleh tim kecil dengan anggaran terbatas. Hal ini meningkatkan risiko kerentanan kontrak pintar.

Bahkan protokol besar yang diaudit oleh firma audit terkemuka pun memiliki celah keamanan dan masalah yang terus bermunculan. Karena sifat blockchain yang tidak dapat diubah, pengguna dapat kehilangan sejumlah besar uang. Oleh karena itu, Anda harus mempertimbangkan risiko di atas ketika mengunci dana dalam kontrak pintar.

Selain itu, keuntungan terbesar DeFi adalah ide pengoperasian yang dapat digabungkan, namun hal ini juga mengandung risiko yang sangat besar. Mari kita lihat pengaruhnya terhadap penambangan likuiditas.

Seperti yang telah kita bahas sebelumnya, protokol DeFi tidak memiliki izin dan terintegrasi satu sama lain dengan lancar. Ini berarti bahwa seluruh ekosistem DeFi sangat bergantung pada setiap blok penyusunnya. Saat kami mengatakan aplikasi ini dapat disusun, yang kami maksud adalah aplikasi tersebut dapat bekerja sama dengan mudah.

Lalu mengapa Anda mengatakan ini adalah sebuah risiko? Karena jika salah satu komponen tersebut tidak berfungsi sebagaimana mestinya, seluruh ekosistem dapat terganggu. Hal ini akan membawa risiko besar bagi para penambang dan kumpulan likuiditas. Anda tidak hanya perlu memercayai protokol tempat Anda menyimpan dana, namun Anda juga harus memercayai semua protokol lain yang mungkin diandalkan oleh protokol tersebut.


➟ Ingin memulai perjalanan mata uang digital Anda? Selamat membeli Bitcoin di Binance!


Platform dan protokol penambangan likuiditas

Bagaimana Anda bisa mendapatkan uang melalui penambangan likuiditas? Saat ini tidak ada metode pasti untuk penambangan likuiditas. Faktanya, strategi penambangan likuiditas dapat berubah setiap jamnya. Setiap platform dan strategi akan memiliki aturan dan risikonya masing-masing. Jika Anda memutuskan untuk memulai penambangan likuiditas, Anda harus memahami cara kerja protokol likuiditas terdesentralisasi.

Sekarang setelah kita memahaminya, ide dasarnya adalah pengguna menyetor dana ke dalam kontrak pintar dan mendapatkan imbalan sebagai imbalannya. Namun, berbagai situasi akan dihadapi dalam proses implementasi spesifik. Oleh karena itu, tidak bijaksana jika Anda begitu saja menyetorkan dana hasil jerih payah Anda dengan harapan mendapatkan keuntungan yang tinggi. Aturan dasar manajemen risiko adalah Anda harus selalu mengendalikan situasi investasi Anda.

Jadi, platform apa yang paling populer di kalangan penambang? Kami telah mengumpulkan kumpulan protokol platform di sini, ini bukan daftar lengkap, namun protokol ini adalah inti dari strategi penambangan likuiditas.


Keuangan Majemuk

Compound adalah pasar uang algoritmik yang memungkinkan pengguna meminjamkan dan meminjam aset. Semua pemegang dompet Ethereum dapat memasukkan aset ke dalam kumpulan likuiditas Compound, dan imbalan yang diperoleh akan segera bertambah. Suku bunga akan disesuaikan secara algoritmik berdasarkan penawaran dan permintaan.

Compound adalah salah satu protokol inti ekosistem penambangan likuiditas.


PembuatDAO

Maker adalah platform kredit terdesentralisasi yang mendukung pembuatan DAI, sebuah stablecoin yang secara algoritmik dipatok ke nilai dolar AS. Siapa pun dapat membuka Maker Vault dan mengunci aset agunan seperti ETH, BAT, USDC, atau WBTC. Mereka dapat menghasilkan DAI sebagai pinjaman terhadap agunan yang dikunci terhadap mereka. Pinjaman tersebut menimbulkan bunga seiring waktu, yang disebut biaya stabilitas, yang ditentukan oleh pemegang token MKR.

Penambang penambangan likuiditas dapat menggunakan Maker untuk menghasilkan DAI untuk digunakan dalam strategi penambangan likuiditas.


Sintetis

Synthetix adalah protokol aset sintetis. Hal ini memungkinkan setiap orang untuk mengunci (mempertaruhkan) Synthetix Network Tokens (SNX) atau Ethereum sebagai jaminan dan mencetak aset sintetis yang sesuai. Apa saja yang termasuk dalam aset sintetis? Faktanya, aset apa pun dengan sumber harga yang dapat diandalkan dapat dimasukkan. Oleh karena itu, hampir semua aset keuangan dapat ditambahkan ke platform Synthetix.

Synthetix mungkin mengizinkan semua kelas aset digunakan untuk penambangan likuiditas di masa depan. Apakah Anda ingin menggunakan penyimpanan nilai jangka panjang dalam strategi penambangan likuiditas Anda? Aset sintetis mungkin ideal.


Hantu

Aave adalah protokol pinjam meminjam yang terdesentralisasi. Suku bunga akan disesuaikan secara algoritmik berdasarkan kondisi pasar saat ini. Sebagai imbalan atas peminjaman dana, pemberi pinjaman menerima “aTokens”. Token ini mulai menghasilkan bunga segera setelah disimpan dan menghasilkan bunga majemuk. Aave juga mendukung fungsi lanjutan lainnya, seperti pinjaman kilat.

Sebagai protokol pinjaman terdesentralisasi, Aave banyak digunakan di kalangan penambang penambangan likuiditas.


Tidak bertukar tempat

Uniswap adalah protokol pertukaran terdesentralisasi (DEX) yang melakukan pertukaran token tanpa kepercayaan. Penyedia likuiditas dapat menciptakan pasar dengan menyetorkan dua token dengan nilai yang sama. Setelah itu, pedagang dapat berdagang dengan kumpulan likuiditas. Sebagai imbalan atas penyediaan likuiditas, penyedia likuiditas memperoleh biaya dari perdagangan yang dilakukan oleh pool mereka.

Properti Uniswap yang tanpa gesekan menjadikannya salah satu platform perdagangan token tanpa kepercayaan yang paling populer. Properti ini mungkin cocok untuk strategi penambangan likuiditas.


Keuangan Kurva

Curve Finance adalah protokol perdagangan terdesentralisasi yang dirancang untuk pertukaran stablecoin yang efisien. Tidak seperti protokol serupa lainnya seperti Uniswap, protokol Curve memungkinkan pengguna untuk menukar stablecoin bernilai tinggi dengan spread geser yang relatif rendah.

Seperti yang dapat Anda bayangkan, karena banyaknya stablecoin dalam penambangan likuiditas, kumpulan penambangan Curve adalah komponen kunci dari infrastruktur.


Pengimbang

Balancer adalah protokol likuiditas yang mirip dengan Uniswap dan Curve. Namun, perbedaan utamanya adalah ia mendukung alokasi token khusus di kumpulan likuiditas, memungkinkan penyedia likuiditas membuat kumpulan Penyeimbang khusus alih-alih pembagian 50/50 seperti yang dibutuhkan Uniswap. Sama seperti Uniswap, penyedia likuiditas juga dapat memperoleh pendapatan komisi dari transaksi yang terjadi di kumpulan likuiditas mereka sendiri.

Balancer adalah inovasi penting dalam strategi penambangan likuiditas karena fleksibilitas yang dibawanya dalam penciptaan kumpulan likuiditas.


Kerinduan. Keuangan

Yearn.finance adalah ekosistem bisnis agregasi terdesentralisasi untuk menyediakan layanan pinjaman untuk protokol seperti Aave, Compound, dan lainnya. Hal ini bertujuan untuk mengoptimalkan peminjaman token dengan secara algoritmik menemukan layanan peminjaman yang paling menguntungkan. Dana diubah menjadi yToken segera setelah disimpan dan kemudian diseimbangkan kembali secara teratur untuk memaksimalkan keuntungan.

Yearn.finance sangat bagus untuk penambang yang ingin secara otomatis memilih protokol perdagangan strategis terbaik.


Meringkaskan

Sekarang, kita telah melihat tren terbaru dalam dunia mata uang digital – penambangan likuiditas.

Apa lagi yang dapat dihasilkan oleh revolusi keuangan yang terdesentralisasi ini? Kita tidak bisa memprediksi aplikasi baru apa yang akan lahir berdasarkan komponen-komponen yang ada di masa depan. Meskipun demikian, protokol likuiditas yang tidak dapat dipercaya dan produk DeFi lainnya tidak diragukan lagi berada di garis depan ekonomi mata uang digital dan ilmu komputer.

Tidak ada keraguan bahwa pasar uang DeFi membantu membangun sistem keuangan yang lebih terbuka dan mudah diakses yang dapat digunakan oleh semua pengguna yang memiliki koneksi Internet.


➟ Masih ada pertanyaan tentang DeFi dan penambangan likuiditas? Silakan kunjungi platform Tanya Jawab kami Ask Academy!