Ringkasan

Kapitalisasi pasar berlaku untuk pasar saham seperti halnya pada mata uang kripto dan proyek blockchain, dan ini memberikan gambaran tentang nilai pasar saat ini dari jaringan mata uang kripto atau blockchain yang bersangkutan.

Total kapitalisasi pasar dari seluruh industri mata uang kripto juga merupakan indikator penting. Dalam arti tertentu, total kapitalisasi pasar dapat digunakan untuk menilai nilai kumulatif industri blockchain dan mata uang kripto.

Perkenalan

Menghitung kapitalisasi pasar proyek mata uang kripto relatif sederhana. Sebagian besar pedagang tertarik untuk membandingkan kapitalisasi pasar masing-masing proyek, namun kapitalisasi pasar juga dapat digunakan untuk melihat gambaran besarnya.

Nilai total semua aset mata uang kripto jauh lebih tinggi dibandingkan Bitcoin atau Ethereum, meskipun dua proyek besar tersebut menduduki peringkat teratas berdasarkan kapitalisasi pasar.

Semua agregator data mata uang kripto utama melaporkan total kapitalisasi pasar mata uang kripto, sehingga indikator ini hampir ada di ujung jari Anda. Tapi apa arti indikator ini? Informasi pasar apa yang dapat diungkapkan? Silakan baca artikel ini untuk mengetahuinya.

Apa kapitalisasi pasar mata uang kripto?

Nilai pasar jaringan mata uang kripto saat ini sering kali disebut sebagai "kapitalisasi pasar" dan dihitung dengan mengalikan pasokan aset mata uang kripto yang beredar dengan harga satuan.

Misalkan ada dua jaringan yaitu AliceCoin dan BobCoin. Total pasokan AliceCoin adalah 1.000 koin, semuanya beredar. BobCoin adalah rantai bukti kerja dengan batas pasokan 100.000 koin, 60.000 di antaranya beredar. Harga pasar AliceCoin saat ini adalah $100, sedangkan BobCoin adalah $2. Jadi, koin mana yang memiliki kapitalisasi pasar lebih tinggi?

Kapitalisasi pasar = pasokan yang beredar × harga

Nilai pasar AliceCoin = 1.000 × 100 USD = 100.000 USD

Nilai pasar BobCoin = 60.000 × 2 USD = 120.000 USD

Sekalipun harga unit BobCoin 50 kali lebih murah dibandingkan AliceCoin, nilai jaringan BobCoin masih lebih tinggi dibandingkan AliceCoin. Inilah sebabnya mengapa kapitalisasi pasar adalah cara yang lebih baik untuk menilai nilai suatu jaringan daripada harga satuan token.

Berapa total kapitalisasi pasar mata uang kripto?

Kapitalisasi pasar total adalah jumlah gabungan nilai Bitcoin, altcoin, stablecoin, token, dan semua aset kripto lainnya di pasar. Banyak yang percaya bahwa metrik ini penting karena memberikan gambaran lengkap tentang ukuran industri.

Total kapitalisasi pasar cryptocurrency sejak 2013. Sumber: CoinmarketCap.

Karena volatilitas pasar mata uang kripto yang relatif tinggi, nilainya cenderung naik dan turun. Dalam enam setengah tahun pertama keberadaan cryptocurrency, total kapitalisasi pasar tidak pernah melampaui angka $20 miliar. Sejak mencapai puncaknya sebesar US$770 miliar pada tahun 2018, nilai pasarnya berfluktuasi sekitar US$100 miliar.

Mengapa total kapitalisasi pasar mata uang kripto penting?

Total kapitalisasi pasar mata uang kripto sering digunakan sebagai tolok ukur untuk membandingkan industri lain dalam makroekonomi. Misalnya, banyak analis sering membandingkan total kapitalisasi pasar mata uang kripto dengan kapitalisasi pasar logam mulia atau saham.​

Mengapa? Karena ini secara kasar dapat memperkirakan perkembangan seluruh pasar cryptocurrency dalam beberapa tahun atau bahkan dekade ke depan.​

Namun, tidak ada yang tahu cara terbaik untuk menilai mata uang kripto dan proyek blockchain. Walaupun perbandingan ini berguna, namun perbandingan ini tidak boleh diandalkan begitu saja.

Membandingkan pasar keuangan yang berbeda secara berdampingan seringkali merupakan upaya yang sia-sia. Karena industri yang berbeda menarik jenis investor yang berbeda. Pedagang saham, spekulan valas, atau logam mulia tidak secara aktif mengalihkan perhatian mereka ke mata uang kripto. Cryptocurrency adalah kelas aset baru yang sedang booming dan akan menarik investor yang merasakan hal yang sama.​

Mengapa total kapitalisasi pasar mata uang kripto menyesatkan?

Membuat keputusan investasi berdasarkan total kapitalisasi pasar mata uang kripto dapat menyesatkan karena berbagai alasan.

Langkah pertama adalah memastikan penilaian pasar setiap proyek akurat, dihitung dengan mengalikan pasokan dengan harga setiap aset.​

Namun, informasi pasokan yang akurat sulit ditentukan. Jika data ini tidak akurat, perhitungan selanjutnya tentu saja tidak dapat dipertahankan.

Kedua, nilai pasar dari beberapa proyek dapat dimanipulasi. Mereka melakukan ini untuk menciptakan rasa aman yang palsu dan meningkatkan nilai. Jika Anda hanya berfokus pada nilai pasar total tanpa menggali signifikansi sebenarnya, hal ini dapat menyebabkan keputusan investasi yang salah.

Pada akhirnya, total kapitalisasi pasar hanyalah angka untuk jangka waktu tertentu. Nilainya mungkin ratusan juta saat ini, miliaran minggu depan, dan hanya puluhan juta enam bulan kemudian. Ini hanya mencerminkan keadaan sesaat dari industri mata uang kripto.

Kapitalisasi Pasar Cryptocurrency Terdilusi

Ada banyak cara untuk menghitung kapitalisasi pasar di pasar, dan salah satu metode memperkirakan nilai masa depan suatu jaringan disebut “kapitalisasi pasar terdilusi”. Mari kita mengungkap misterinya.

Istilah "kapitalisasi pasar dilutif" berasal dari pasar saham. Di pasar saham, nilai ini mewakili penilaian suatu perusahaan setelah seluruh opsi saham dilaksanakan dan seluruh sekuritas diubah menjadi saham.

Pada saat yang sama, penting juga untuk mengawasi pasokan aset mata uang kripto saat ini dan di masa depan. Tidak semua mata uang kripto, token, dan aset telah mencapai batas pasokan pada saat penilaian.

Misalnya, kita tahu bahwa pasokan Bitcoin dibatasi hingga 21 juta koin. Saat ini, terdapat 18,505 juta Bitcoin yang beredar. Berdasarkan harga satuan sekitar US$10.550 per Bitcoin, nilai pasarnya sekitar US$195,2 miliar.

Kapitalisasi pasar terdilusi dihitung menggunakan batas pasokan Bitcoin. Oleh karena itu, mengalikan 21 juta koin dengan harga Bitcoin saat ini sebesar $10,550 akan menghasilkan kapitalisasi pasar Bitcoin yang terdilusi, yaitu sekitar $221,5 miliar.

Konsep yang sama berlaku untuk seluruh aset kripto yang ada di pasaran. Kapitalisasi pasar terdilusi sama dengan harga aset saat ini dikalikan dengan pasokan maksimum yang dapat diperdagangkan. Mengingat harga aset yang terus berfluktuasi, maka nilai tersebut tidak bisa dijadikan ukuran yang tepat, namun tetap bisa digunakan untuk menentukan apakah suatu aset dinilai terlalu rendah atau terlalu tinggi.

token deflasi

Pasokan banyak mata uang kripto yang beredar tumbuh dari tahun ke tahun. Dalam hal ini, kapitalisasi pasar mata uang kripto yang terdilusi akan lebih tinggi dibandingkan saat ini, meskipun harganya tetap tidak berubah.

Selain itu, koin deflasi secara aktif mengurangi pasokannya. Ada banyak cara untuk mengatasi hal ini, salah satunya adalah pembakaran token, yang akan mengurangi pasokan maksimum suatu aset tertentu di masa depan.​

Jika nilai aset tidak meningkat dari tahun ke tahun dan pasokan terus menurun, maka kapitalisasi pasar dalam beberapa tahun ke depan akan lebih rendah dibandingkan saat ini.

Misalnya, pasokan maksimum BurnCoin saat ini adalah 20 juta token dengan harga satuan $1. Namun, tim memutuskan untuk membeli kembali dan menghancurkan token dari pasar, sehingga mengurangi pasokan maksimum BurnCoin menjadi 18 juta.

Setelah berita pembakaran token diumumkan, harga BurnCoin tetap di $1. Berdasarkan pembakaran token di masa depan, kapitalisasi pasar token yang terdilusi adalah:

18 juta BurnCoin x 1 USD = 18 juta USD

Namun, pada saat berita penghancuran token diumumkan, nilai pasarnya adalah:

20 juta BurnCoin x 1 USD = 20 juta USD

Dalam hal ini, kapitalisasi pasar terdilusi sebenarnya lebih kecil dari kapitalisasi pasar saat ini. Mengingat contoh di atas, banyak hal yang bisa terjadi antara pengumuman dan penghancuran token yang sebenarnya.​

Bahkan setelah terbakar, harga token masih akan naik dan turun. Untuk token deflasi yang sering mengalami pembakaran token, kapitalisasi pasar yang terdilusi bukanlah metrik yang akurat sama sekali. Nilai pasar terdilusi serupa dengan nilai pasar saat ini dan hanya dapat digunakan sebagai acuan kasar untuk memperkirakan nilai aset di masa depan.​

Meringkaskan

Kapitalisasi pasar mata uang kripto adalah metrik utama yang harus diperhatikan, karena mencerminkan naik turunnya nilai seluruh industri mata uang kripto. Membandingkan kapitalisasi pasar yang dilaporkan saat ini dengan tren kapitalisasi pasar terdilusi di masa depan juga dapat membantu.

Pada saat yang sama, ada beberapa metrik lain yang harus dipertimbangkan, karena kapitalisasi pasar hanyalah salah satu bagian dari teka-teki. Anda harus meneliti aspek lain dari industri mata uang kripto sebelum melakukan investasi finansial.