Poin-poin Penting

• Pasar beruang adalah periode berkepanjangan ketika harga aset menurun, biasanya didefinisikan sebagai penurunan 20% atau lebih dari puncak terbaru, didorong oleh kemerosotan ekonomi, peristiwa geopolitik, atau pergeseran kepercayaan investor.

• Pasar beruang adalah bagian normal dari siklus pasar. Data historis menunjukkan bahwa pasar yang sudah mapan seperti S&P 500 dan Bitcoin telah pulih dari setiap pasar beruang sejauh ini.

• Investor dapat menggunakan strategi seperti DCA (rata-rata biaya secara berkala), mengurangi eksposur, atau beralih ke aset berisiko lebih rendah untuk membantu mengelola risiko selama pasar beruang.

• Short selling dan trading melawan tren berpotensi menghasilkan keuntungan selama pasar beruang, tetapi strategi-strategi ini memiliki risiko yang jauh lebih tinggi.

• Memahami pasar beruang dapat membantu Anda membuat keputusan yang lebih tepat dan menghindari kesalahan yang dipicu kepanikan saat harga turun.

Pendahuluan

Pasar keuangan bergerak mengikuti tren. Dalam bull market, harga naik secara stabil. Dalam bear market, harga turun, sering kali selama berbulan-bulan bahkan bertahun-tahun, sehingga menciptakan lingkungan yang menantang bagi para trader dan investor, terutama bagi pemula.

Bitcoin telah berada dalam tren kenaikan jangka panjang sejak pertama kali diperdagangkan. Namun, tetap ada beberapa periode penurunan yang sangat dalam di sepanjang perjalanan tersebut. Sebagian di antaranya menghasilkan penurunan lebih dari 80% pada harga Bitcoin, sementara banyak altcoin mengalami penurunan yang bahkan lebih besar.

Apa Itu Pasar Beruang?

Pasar beruang adalah periode berkepanjangan ketika harga di pasar keuangan mengalami penurunan, biasanya didefinisikan sebagai penurunan 20% atau lebih dari puncak terbaru. Periode-periode ini biasanya berlangsung berbulan-bulan atau bahkan bertahun-tahun dan ditandai oleh berkurangnya kepercayaan investor, aktivitas perdagangan yang lebih rendah, serta sering kali tantangan ekonomi yang lebih luas.

Penurunan yang lebih singkat sebesar 10% hingga 20% umumnya disebut koreksi, bukan pasar beruang. Koreksi itu umum dan bisa terjadi bahkan dalam bull market yang lebih luas. Sebaliknya, pasar beruang mencerminkan perubahan yang lebih dalam pada kondisi pasar dan cenderung berlangsung lebih lama.

Pasar beruang sering kali bertepatan dengan resesi, pengangguran yang meningkat, atau laba perusahaan yang menurun, yang semuanya mengurangi permintaan terhadap aset yang lebih berisiko.

Ada pepatah di kalangan trader: "Stairs up, elevator down." Pergerakan ke atas cenderung lambat dan stabil, sementara pergerakan ke bawah sering kali tajam dan cepat. Ketika harga mulai turun, FUD yang meluas (fear, uncertainty, and doubt) dapat membuat banyak trader keluar dari pasar dengan cepat, memotong kerugian atau mengunci keuntungan dari posisi long.

Hal ini dapat menciptakan efek domino ketika penjual awal memicu lebih banyak penjualan. Jika pasar sangat leverage, likuidasi massal dapat menambah tekanan bahkan lebih besar, kadang berujung pada aksi jual tajam yang dikenal sebagai capitulation (kepanikan jual).

Apa yang Menyebabkan Pasar Beruang?

Banyak faktor dapat memicu atau memperparah pasar beruang. Beberapa yang paling umum meliputi:

• Kemerosotan ekonomi: resesi atau perlambatan pertumbuhan PDB sering mengurangi laba perusahaan, mendorong investor untuk menjual saham dan aset kripto.

• Peristiwa geopolitik: perang, sengketa perdagangan, atau krisis politik dapat mendorong investor ke aset yang lebih aman seperti uang tunai atau obligasi.

• Gelembung pasar: ketika harga aset menjadi terlalu mengembang, seperti pada Dot-Com Bubble tahun 2000, koreksi dapat memicu pasar beruang yang berkepanjangan.

• Perubahan kebijakan moneter: suku bunga yang meningkat menaikkan biaya pinjaman dan dapat membebani sentimen pasar, seperti yang terlihat pada pasar beruang tahun 2022.

• Guncangan yang tidak terduga: peristiwa seperti pandemi COVID-19 pada tahun 2020 menyebabkan penurunan pasar yang cepat karena ketakutan dan ketidakpastian.

Faktor-faktor ini juga bisa terjadi pada waktu yang bersamaan. Misalnya, krisis keuangan 2008 melibatkan gelembung perumahan, praktik pemberian pinjaman yang ceroboh, dan ketidakstabilan ekonomi global, semuanya berkontribusi pada salah satu pasar beruang paling parah dalam sejarah modern.

Pasar Beruang vs. Bull Market

Perbedaannya sederhana. Dalam bull market, harga sedang naik. Dalam pasar beruang, harga sedang turun.

Salah satu perbedaan yang menonjol adalah pasar beruang bisa mencakup rentang pergerakan harga yang mendatar (sideways) yang panjang, kadang disebut konsolidasi. Volatilitas sering turun selama periode ini, dan aktivitas perdagangan melambat. Pola ini cenderung lebih umum dalam pasar beruang dibanding bull market, karena penurunan harga yang berlangsung terus secara alami mengurangi minat trader dan investor.

Contoh Pasar Beruang

Bitcoin secara historis adalah salah satu aset dengan performa terbaik sejak mulai diperdagangkan. Meski demikian, Bitcoin telah mengalami beberapa pasar beruang yang signifikan. Berikut beberapa contoh yang menonjol.

2018 hingga 2019

Setelah Bitcoin naik ke sekitar $20.000 pada bulan Desember 2017, Bitcoin memasuki pasar beruang yang berkepanjangan pada tahun 2018 dan awal 2019. Harganya turun lebih dari 84% dari puncaknya ke titik terendahnya.

2020

Pada awal 2020, Bitcoin turun lebih dari 60%, dengan penurunan tajam pada kuartal pertama yang terutama dipicu oleh kekhawatiran seputar pandemi COVID-19. Periode itu menandai terakhir kalinya Bitcoin diperdagangkan di bawah $5.000.

2022

Dari titik terendah di bawah $4.000 pada 2020, Bitcoin naik ke rekor tertinggi baru mendekati $69.000 pada akhir 2021. Setelah puncak tersebut, harga turun lebih dari 77% menjadi di bawah $15.600 pada November 2022.

2025

Bitcoin mencapai puncak baru mendekati $109.000 pada awal 2025, didorong oleh permintaan institusional yang kuat dan membaiknya sentimen makro. Dalam beberapa bulan berikutnya, harga terkoreksi tajam, turun lebih dari 20% dari puncaknya pada beberapa titik, yang memenuhi ambang batas konvensional untuk pasar beruang. Koreksi tersebut menunjukkan bahwa bahkan tren jangka panjang yang kuat pun dapat mencakup penyesuaian yang signifikan.

2026

Bitcoin memulai tahun ini pada sekitar $88.000 pada awal Januari dan turun menjadi kira-kira $59.000 pada Juni 2026, turun lebih dari 30% dari harga awalnya. Penurunan ini memenuhi ambang batas konvensional 20% untuk pasar beruang, sehingga menjadikannya contoh terbaru dari penurunan berkepanjangan dalam sejarah Bitcoin.

Apa yang Harus Dilakukan dalam Pasar Beruang?

Cara Anda merespons pasar beruang bergantung pada tujuan dan toleransi risiko Anda. Tidak ada satu jawaban yang benar, tetapi beberapa strategi umum dapat membantu Anda mengelola risiko dan tetap fokus selama masa penurunan.

1. Kurangi eksposur

Salah satu pendekatan paling sederhana adalah mengurangi risiko dengan menjual sebagian aset menjadi uang tunai atau stablecoin. Jika penurunan harga membuat Anda mengalami tekanan yang signifikan, itu bisa menjadi tanda bahwa ukuran posisi Anda lebih besar daripada yang Anda sanggupi.

2. Bertahan (HODL)

Dalam beberapa kasus, tindakan terbaik adalah tidak melakukan apa pun. Data historis menunjukkan bahwa pasar yang sudah mapan seperti S&P 500 dan Bitcoin telah pulih dari setiap pasar beruang sejauh ini. Jika Anda adalah investor jangka panjang dengan horizon waktu beberapa tahun, pasar beruang tidak selalu menjadi alasan untuk menjual. Pendekatan ini sering disebut HODLing.

3. Rata-rata biaya secara berkala (DCA)

Banyak investor melihat pasar beruang sebagai peluang jangka panjang. Dollar-cost averaging (DCA) melibatkan investasi jumlah tetap pada interval yang teratur, terlepas dari harga. Artinya, Anda membeli lebih banyak saat harga rendah, sehingga dapat mengurangi rata-rata biaya Anda per unit dari waktu ke waktu.

Misalnya, jika Anda membeli satu Bitcoin seharga $100.000 dan harga turun menjadi $80.000, membeli Bitcoin lainnya akan menurunkan rata-rata biaya Anda menjadi $90.000.

4. Short selling atau lindung nilai (hedging)

Traders yang berpengalaman kadang mencoba mengambil manfaat dari penurunan harga melalui short selling. Ini melibatkan meminjam suatu aset lalu menjualnya, dengan harapan dapat membelinya kembali pada harga yang lebih rendah di kemudian hari.

Short selling juga dapat digunakan untuk lindung nilai (hedging), yang berarti mengurangi risiko dengan membuka posisi short sambil tetap memegang aset dasarnya. Misalnya, jika Anda memiliki dua Bitcoin, Anda bisa membuka posisi short yang sesuai untuk membantu mengimbangi potensi kerugian jika pasar terus turun.

5. Trading melawan tren (counter-trend)

Beberapa trader mencari peluang jangka pendek yang berlawanan dengan tren yang lebih besar. Dalam pasar beruang, ini bisa berarti mengambil posisi long saat terjadi pemantulan sementara, kadang disebut "dead cat bounce" atau reli pasar beruang.

Pergerakan melawan tren ini bisa sangat volatil. Banyak trader mungkin ikut terjun pada pemantulan yang sama, sehingga memperbesar fluktuasi harga ke kedua arah. Ini dianggap sebagai strategi berisiko tinggi, dan bahkan trader berpengalaman pun dapat mengalami kerugian besar saat mencoba menangkap pemulihan jangka pendek sebelum tren penurunan berlanjut.

Mengapa Disebut Pasar Beruang?

Istilah "pasar beruang" berasal dari gambaran seekor beruang yang mengayunkan cakarnya ke bawah, yang melambangkan harga yang jatuh. Istilah "pasar banteng" berasal dari gambar banteng yang menanduk ke atas.

Kedua istilah ini telah digunakan setidaknya sejak abad ke-19. Salah satu teori menyebutkan bahwa "bear" awalnya merujuk pada "bearskin jobbers", pedagang yang menjual kulit bulu sebelum mereka memilikinya, mirip dengan konsep short selling di pasar modern.

FAQ

Berapa lama pasar beruang biasanya berlangsung?

Pasar beruang bervariasi dalam lamanya. Ada yang berlangsung beberapa bulan, sementara yang lain melar hingga beberapa tahun. Di kripto, pasar beruang secara historis cenderung lebih singkat tetapi lebih intens dibanding yang terjadi di pasar saham tradisional. Dalam saham, rata-rata pasar beruang S&P 500 berlangsung sekitar 9 hingga 10 bulan, meskipun beberapa bisa jauh lebih lama.

Apa perbedaan antara pasar beruang dan koreksi?

Koreksi adalah penurunan harga jangka pendek, biasanya didefinisikan sebagai penurunan 10% atau lebih dari puncak terbaru. Pasar beruang lebih berat, umumnya didefinisikan sebagai penurunan 20% atau lebih, dan cenderung berlangsung lebih lama. Koreksi itu umum dan bisa terjadi bahkan di dalam bull market.

Apakah Anda bisa kehilangan seluruh uang Anda dalam pasar beruang?

Mungkin saja kehilangan sebagian besar investasi Anda dalam pasar beruang yang parah, terutama jika Anda menggunakan leverage atau memegang aset yang sangat spekulatif. Namun, kehilangan semuanya tidak mungkin terjadi kecuali Anda memegang satu aset yang benar-benar runtuh. Diversifikasi dan manajemen risiko dapat membantu membatasi potensi kerugian.

Apa yang menandai akhir dari pasar beruang?

Tidak ada satu sinyal yang dapat diandalkan. Tanda umum bahwa pasar beruang mungkin berakhir termasuk harga yang mulai stabil selama beberapa minggu, meningkatnya volume perdagangan, membaiknya indikator ekonomi, dan pergeseran sentimen pasar. Alat seperti Crypto Fear and Greed Index dapat membantu memantau perubahan sentimen. Memahami psikologi siklus pasar juga dapat membantu Anda mengenali pergeseran ini dari waktu ke waktu.

Apakah pemula sebaiknya mencoba mengatur waktu pasar saat pasar beruang?

Mengatur waktu pasar sulit bahkan bagi trader berpengalaman. Bagi pemula, upaya untuk menentukan titik dasar (bottom) yang tepat dari pasar beruang sering kali berujung pada hasil yang buruk. Strategi seperti DCA umumnya dianggap lebih cocok untuk pemula, karena mengurangi dampak volatilitas harga jangka pendek.

Penutup

Pasar beruang adalah bagian alami dari siklus pasar, dipengaruhi oleh kombinasi faktor ekonomi, geopolitik, dan psikologis. Meskipun bisa sulit untuk dilewati, periode ini juga merupakan masa ketika investor yang mendapat informasi dan sabar dapat menemukan peluang jangka panjang.

Apa pun pilihan Anda—mengurangi eksposur, terus memegang aset, atau menggunakan strategi seperti DCA—hal yang paling penting adalah memiliki rencana sebelum harga mulai turun. Bereaksi secara emosional di tengah penurunan sering kali menghasilkan hasil yang lebih buruk daripada mengikuti strategi yang sudah ditetapkan sebelumnya.

Bacaan Lanjutan

• Apa Itu Bull Market dan Bagaimana Cara Mengidentifikasinya?

• Apa Itu Crypto Fear and Greed Index?

• Apa Itu Sentimen Pasar Kripto?

• Crypto Day Trading vs. HODLing: Strategi Mana yang Terbaik untuk Anda?

• Senin Hitam dan Runtuhnya Pasar Saham Dijelaskan

Pernyataan Penyangkalan: Konten ini disajikan kepada Anda dalam kondisi "apa adanya" hanya untuk informasi umum dan tujuan edukasi, tanpa representasi atau jaminan dalam bentuk apa pun. Konten ini tidak boleh ditafsirkan sebagai nasihat keuangan, hukum, atau nasihat profesional lainnya, dan juga tidak dimaksudkan untuk merekomendasikan pembelian produk atau layanan tertentu. Anda harus mencari nasihat Anda sendiri dari penasihat profesional yang sesuai. Jika konten disumbangkan oleh kontributor pihak ketiga, harap dicatat bahwa pandangan yang diungkapkan adalah milik kontributor pihak ketiga tersebut, dan tidak selalu mencerminkan pandangan Binance Academy. Harga aset digital dapat berfluktuasi. Nilai investasi Anda dapat naik atau turun dan Anda mungkin tidak mendapatkan kembali jumlah yang Anda investasikan. Anda sepenuhnya bertanggung jawab atas keputusan investasi Anda, dan Binance Academy tidak bertanggung jawab atas kerugian apa pun yang mungkin Anda alami. Untuk informasi lebih lanjut, lihat Ketentuan Penggunaan, Peringatan Risiko, dan Ketentuan Binance Academy kami.