Poin Penting
Alokasi aset menggambarkan bagaimana kamu mendistribusikan modal di berbagai kelas aset, seperti saham, obligasi, dan kripto.
Diversifikasi menggambarkan bagaimana kamu menyebar modal di setiap kelas aset untuk mengurangi eksposur terhadap aset tunggal.
Teori Portofolio Modern (MPT), yang dikembangkan oleh Harry Markowitz pada tahun 1952, memberikan dasar matematis untuk menggabungkan aset yang tidak berkorelasi untuk mengelola risiko portofolio.
Strategi-strategi ini tidak dapat menghilangkan risiko sepenuhnya, tetapi dapat membantumu menyesuaikan portofolio agar lebih cocok dengan tujuan investasi dan toleransi terhadap kerugian.
Pendahuluan
Setiap investasi memiliki tingkat risiko tertentu. Posisi yang hanya berbasis kas akan kehilangan nilai dari waktu ke waktu karena inflasi, sementara investasi lainnya apa pun bisa mengalami penurunan harga. Memahami risiko keuangan itu penting, tetapi mengelolanya secara aktif sama pentingnya.
Alokasi aset dan diversifikasi adalah dua alat manajemen risiko yang penting. Keduanya dapat membantu Anda menentukan cara menyebarkan uang Anda ke berbagai jenis investasi agar kerugian di satu area tidak menghapus seluruh portofolio Anda. Keduanya telah digunakan dalam perencanaan keuangan selama berabad-abad, dan tetap menjadi konsep inti dalam investasi modern.
Artikel ini menjelaskan apa yang dimaksud dengan alokasi aset dan diversifikasi, bagaimana keduanya bekerja bersama, serta bagaimana Anda dapat menerapkannya pada portofolio Anda sendiri.
Apa Itu Alokasi Aset dan Diversifikasi?
Alokasi aset dan diversifikasi adalah ide yang saling terkait namun sedikit berbeda. Alokasi aset mengacu pada bagaimana Anda membagi modal Anda di antara kelas aset yang luas, seperti saham, obligasi, properti, dan aset kripto. Diversifikasi, di sisi lain, menggambarkan bagaimana Anda menyebarkan modal Anda di dalam masing-masing kelas tersebut.
Secara bersama-sama, tujuan strategi-strategi ini adalah berusaha meningkatkan imbal hasil yang diharapkan sekaligus mengurangi potensi risiko. Biasanya ini melibatkan pertimbangan jangka waktu investasi Anda, toleransi terhadap kerugian, dan kondisi umum ekonomi. Gagasan inti di balik kedua strategi ini sederhana: jangan menaruh semua telur Anda dalam satu keranjang. Menggabungkan berbagai jenis aset melalui manajemen risiko yang cermat adalah salah satu pendekatan untuk membangun portofolio yang lebih seimbang.
Keunggulan dua strategi ini bila digabungkan adalah bahwa risiko tidak hanya terbagi antar kelas aset, tetapi juga di dalamnya. Beberapa analis keuangan berpendapat bahwa menentukan bagaimana mengalokasikan aset mungkin lebih penting daripada memilih investasi individual.
Teori Portofolio Modern
Teori Portofolio Modern (MPT) adalah kerangka kerja yang memformalkan prinsip-prinsip ini menggunakan matematika. Teori ini diperkenalkan dalam sebuah paper oleh Harry Markowitz pada tahun 1952, dan Markowitz kemudian menerima Penghargaan Nobel dalam Ekonomi untuk karyanya ini.
Wawasan kunci dari MPT adalah bahwa kategori aset yang berbeda cenderung berperilaku berbeda dalam kondisi pasar yang sama. Ketika satu kelas aset berkinerja buruk, kelas aset lain mungkin berkinerja lebih baik, yang dapat membantu menyeimbangkan kerugian di seluruh portofolio.
MPT menyarankan bahwa menggabungkan aset dari kelas aset yang tidak berkorelasi dapat mengurangi volatilitas portofolio secara keseluruhan. MPT juga menyarankan bahwa portofolio dengan volatilitas lebih rendah untuk imbal hasil yang diharapkan sama lebih disukai dibanding portofolio dengan volatilitas lebih tinggi. Singkatnya, MPT berpendapat lebih efisien untuk memegang campuran aset yang tidak berkorelasi daripada memusatkan investasi Anda di satu area saja.
Jenis Kelas Aset dan Strategi Alokasi
Dalam kerangka alokasi aset yang umum, kelas-kelas aset dapat dikelompokkan menjadi dua kategori:
Aset tradisional: saham, obligasi, dan kas.
Aset alternatif: properti real estat, komoditas, derivatif, produk asuransi, ekuitas privat, dan kripto.
Ada dua strategi alokasi yang umum digunakan, keduanya dibangun berdasarkan asumsi MPT.
Strategic Asset Allocation adalah pendekatan yang lebih tradisional dan pasif. Portofolio yang menggunakan strategi ini biasanya hanya melakukan rebalancing ketika tujuan investor, toleransi risiko, atau horizon waktu berubah. Strategi ini cocok untuk investor jangka panjang yang lebih menyukai pendekatan stabil dan “hands-off”.
Tactical Asset Allocation adalah pendekatan yang lebih aktif. Strategi ini memungkinkan investor menggeser portofolionya ke kelas aset atau sektor yang tampaknya berkinerja lebih baik daripada pasar. Strategi ini mengasumsikan bahwa kinerja unggul mungkin berlanjut untuk sementara waktu, sambil tetap mempertahankan tingkat diversifikasi tertentu.
Perlu dicatat bahwa aset tidak harus sepenuhnya tidak berkorelasi agar diversifikasi dapat membantu. Selama aset tidak berkorelasi sempurna (yaitu, koefisien korelasinya adalah +1,0), akan ada beberapa manfaat diversifikasi.
Menerapkan Alokasi Aset dan Diversifikasi pada Portofolio
Berikut ilustrasi sederhana tentang bagaimana Anda dapat menerapkan prinsip-prinsip ini pada portofolio Anda. Strategi alokasi aset dapat menghasilkan distribusi berikut:
40% dalam saham
30% dalam obligasi
20% dalam kripto (termasuk Bitcoin)
10% dalam kas
Anda juga dapat melakukan diversifikasi lebih lanjut di dalam alokasi aset kripto 20% tersebut, sebagai berikut:
70% dalam Bitcoin
15% dalam token large-cap
10% dalam token mid-cap
5% dalam token small-cap
Setelah Anda menetapkan alokasi, jangan lupa untuk meninjau portofolio Anda secara berkala. Jika distribusi aktual menyimpang dari target akibat pergerakan harga, Anda mungkin perlu melakukan rebalancing. Rebalancing biasanya berarti menjual aset yang nilainya telah melampaui bobot target dan membeli aset yang nilainya masih di bawah bobot tersebut.
Mata uang kripto termasuk kelas aset yang lebih volatil. Portofolio dengan alokasi kripto yang signifikan mungkin memiliki risiko lebih tinggi dibandingkan portofolio yang berfokus pada aset tradisional seperti obligasi. Komposisi yang tepat bergantung pada tujuan Anda masing-masing dan seberapa besar risiko yang bersedia Anda tanggung.
Diversifikasi dalam Portofolio Aset Kripto
Walaupun prinsip diversifikasi secara teoritis seharusnya berlaku untuk aset kripto, kenyataannya lebih rumit. Banyak mata uang kripto memiliki korelasi yang tinggi dengan pergerakan harga Bitcoin, sehingga dapat membatasi manfaat berinvestasi di berbagai token. Membuat kumpulan (basket) aset kripto yang benar-benar tidak berkorelasi bisa jadi sulit.
Pada waktu-waktu tertentu, beberapa altcoin mungkin menunjukkan korelasi yang lebih rendah dengan Bitcoin, dan sebagian trader mencoba memanfaatkannya. Namun, periode dengan korelasi yang lebih rendah ini cenderung singkat dan tidak konsisten.
Namun, seiring industri yang semakin matang, dimungkinkan bahwa diversifikasi dalam portofolio aset kripto bisa menjadi lebih praktis dari waktu ke waktu. Untuk melihat lebih dalam cara mengelola portofolio kripto Anda, lihat panduan Academy tentang membangun portofolio kripto yang seimbang.
Keterbatasan Alokasi Aset
Alokasi aset adalah teknik yang sudah mapan, tetapi memiliki beberapa keterbatasan. Memilih strategi yang tepat di atas kertas adalah satu hal; menjalankannya secara konsisten adalah hal lain. Bias emosional, seperti dorongan untuk menjual saat terjadi penurunan atau mengejar pemenang terbaru, dapat mengganggu rencana yang bahkan sudah dirancang dengan baik. Untuk pendekatan yang lebih terstruktur dalam mengurangi risiko-risiko ini, lihat panduan Academy tentang strategi manajemen risiko dan trading tanpa emosi.
Tantangan lainnya adalah memperkirakan toleransi risiko Anda sendiri sejak awal. Adalah hal yang umum bagi investor untuk baru menyadari, setelah semuanya terjadi, bahwa mereka lebih sensitif terhadap kerugian dibanding yang mereka perkirakan. Hal yang sama juga berlaku ke arah sebaliknya: beberapa investor mungkin merasa pendekatan awal mereka terlalu konservatif dan ingin mengambil lebih banyak risiko.
Terakhir, membangun portofolio yang terdiversifikasi bisa menjadi lebih kompleks ketika mempertimbangkan faktor tambahan seperti pajak, kebutuhan likuiditas, dan biaya investasi. Untuk panduan mengenai pertimbangan ini, lihat panduan membangun portofolio investasi.
FAQ
Apa perbedaan antara alokasi aset dan diversifikasi?
Alokasi aset adalah proses membagi portofolio Anda di antara kelas-kelas aset yang luas, seperti saham, obligasi, dan kripto. Diversifikasi menggambarkan bagaimana Anda menyebarkan modal Anda dalam setiap kelas aset tersebut. Kedua strategi ini bertujuan mengelola risiko dengan menghindari pemusatan berlebihan di satu area.
Apakah diversifikasi menghilangkan risiko investasi?
Tidak. Diversifikasi dapat mengurangi jenis risiko tertentu, terutama risiko yang terkait dengan satu aset atau sektor. Namun, diversifikasi tidak dapat menghilangkan risiko yang berlaku untuk seluruh pasar dan memengaruhi semua kelas aset pada waktu yang sama, yang kadang disebut systemic risk (risiko sistemik). Ini adalah alat untuk mengelola risiko, bukan untuk menghilangkannya sepenuhnya.
Apa itu Teori Portofolio Modern?
Teori Portofolio Modern (Modern Portfolio Theory/MPT) adalah kerangka kerja yang dikembangkan oleh Harry Markowitz pada tahun 1952. Teori ini berpendapat bahwa investor dapat menyusun portofolio yang bertujuan mencapai tingkat imbal hasil yang diharapkan tertentu dengan risiko yang lebih rendah dengan mengombinasikan aset yang tidak berkorelasi sempurna. MPT adalah fondasi matematis di balik banyak strategi alokasi aset yang digunakan saat ini.
Seberapa sering Anda sebaiknya melakukan rebalancing portofolio?
Frekuensi rebalancing bergantung pada strategi dan kondisi pribadi Anda. Beberapa investor melakukan rebalancing pada jadwal tetap, misalnya setiap kuartal atau tahunan. Yang lain melakukan rebalancing ketika sebuah kelas aset menyimpang secara signifikan dari alokasi targetnya. Tidak ada jawaban yang benar-benar universal, dan biaya transaksi perlu diperhitungkan.
Penutup
Prinsip utama di balik alokasi aset dan diversifikasi itu sederhana: menyebarkan investasi Anda ke berbagai aset dan kelas aset dapat membantu mengurangi dampak dari satu investasi yang berkinerja buruk terhadap keseluruhan portofolio Anda. Meskipun strategi ini tidak menjamin hasil positif, strategi ini dapat memberikan kerangka kerja yang terstruktur untuk menyelaraskan portofolio Anda dengan tujuan keuangan dan toleransi risiko Anda.
Bacaan Lanjutan
Risiko Keuangan Dijelaskan
Panduan Pemula untuk Manajemen Risiko
Lima Strategi Manajemen Risiko
Cara Membangun Portofolio Kripto yang Seimbang
Apa yang Perlu Dipertimbangkan Saat Membangun Portofolio Investasi
Disclaimer: Konten ini disajikan kepada Anda “apa adanya” untuk informasi umum dan tujuan edukasi saja, tanpa pernyataan atau jaminan dalam bentuk apa pun. Konten ini tidak boleh ditafsirkan sebagai nasihat keuangan, hukum, atau nasihat profesional lainnya, dan juga tidak dimaksudkan untuk merekomendasikan pembelian produk atau layanan tertentu. Anda harus mencari nasihat Anda sendiri dari penasihat profesional yang sesuai. Jika konten disumbangkan oleh pihak ketiga, harap dicatat bahwa pandangan yang diungkapkan merupakan milik penyumbang pihak ketiga tersebut, dan tidak selalu mencerminkan pandangan Binance Academy. Harga aset digital dapat bergejolak. Nilai investasi Anda dapat naik atau turun, dan Anda mungkin tidak mendapatkan kembali jumlah yang diinvestasikan. Anda sepenuhnya bertanggung jawab atas keputusan investasi Anda, dan Binance Academy tidak bertanggung jawab atas kerugian apa pun yang mungkin Anda alami. Untuk informasi lebih lanjut, lihat Syarat Penggunaan, Peringatan Risiko, dan Ketentuan Binance Academy.