The Fed berbicara dalam hitungan menit. Pasar bergerak dalam hitungan milidetik. Dua hal pada Rabu masih bisa menggerakkan pasar.
Kenaikan suku bunga pada Desember sudah diperhitungkan sekitar 88%, jadi berita utamanya sudah bukan hal baru. Risalah (catatan tertulis The Fed tentang rapat 27-28 Oktobernya) dirilis pada 18 Nov pukul 19:00 UTC, dan rapat itu berlangsung SEBELUM data ketenagakerjaan dan inflasi yang tinggi dirilis.
Linimasa:
> 16 Sept: The Fed menaikkan suku bunga menjadi 3.75%-4.00%, kenaikan pertama dalam sekitar tiga tahun.
> 28 Okt: The Fed mempertahankan suku bunga, dengan hasil 10-2. Cook dan Hammack menginginkan kenaikan lagi. Ketua Warsh menyebut suasana rapat sebagai pertengkaran keluarga yang serius (menurut Schwab).
> 6 Nov: Data ketenagakerjaan Oktober mencatat kenaikan +165,000, lebih dari dua kali perkiraan (menurut CryptoTicker).
> 10 Nov: Inflasi Oktober (CPI) melampaui perkiraan (menurut Investing(.)com).
Sekarang, soal pasar. Menurut CME FedWatch (melalui Investing(.)com), peluang kenaikan suku bunga sebesar 25 bp pada Desember sekitar 88%, kenaikan 50 bp sekitar 11%, sementara tidak ada peluang untuk mempertahankan suku bunga yang tercermin dalam harga. (Satu basis poin adalah 0.01%, jadi 25 bp sama dengan seperempat poin.) Bitcoin terus melemah karena taruhan kenaikan suku bunga ini.
Jadi, risalah itu seperti foto lama. Para trader sudah beralih ke hal lain. Apa yang masih bisa mengejutkan?
- Besar kenaikannya: berapa banyak pejabat yang membahas 50 bp alih-alih 25. Gubernur Waller kabarnya mengatakan kenaikan 50 bp perlu dipertimbangkan.
- Jalurnya: berapa banyak yang memperkirakan kenaikan lagi setelah Desember. Warsh kabarnya menghindari panduan ke depan, jadi risalah adalah salah satu dari sedikit jendela untuk melihat isi rapat.
- Faktor ketiga yang lebih kecil, yaitu suasana: bahasa "sabar" terdengar lunak, tetapi data yang tinggi dirilis setelah rapat, jadi bobotnya lebih kecil.
Berikut rencana saya:
- Jika risalah menunjukkan banyak pejabat sudah ingin menaikkan suku bunga pada Oktober, peluang kenaikan 50 bp bisa meningkat.
- Jika kebanyakan terdengar sabar, peluang kenaikan mungkin sedikit turun, meski data yang lebih baru membatasi penurunan itu.
- Jika semuanya terdengar familier, pasar mungkin tak banyak bereaksi dan perhatian beralih ke keputusan 9 Desember.
Catatan yang saya ambil:
- Sudah tercermin dalam harga berarti berita itu sudah diperhitungkan dalam peluang. Kejutan = berita dikurangi peluang.
- Risalah mencatat rapat yang sudah berlalu, bukan keputusan baru.
- Perhatikan celahnya (besar kenaikan dan jalurnya), bukan kata "kenaikan suku bunga".
Apa perkiraan Anda untuk Rabu?
Berdasarkan pengalaman, bukan nasihat keuangan. $BTC
#WillFOMCMinutesReinforceRateHikeExpectations?
Kenaikan suku bunga pada Desember sudah diperhitungkan sekitar 88%, jadi berita utamanya sudah bukan hal baru. Risalah (catatan tertulis The Fed tentang rapat 27-28 Oktobernya) dirilis pada 18 Nov pukul 19:00 UTC, dan rapat itu berlangsung SEBELUM data ketenagakerjaan dan inflasi yang tinggi dirilis.
Linimasa:
> 16 Sept: The Fed menaikkan suku bunga menjadi 3.75%-4.00%, kenaikan pertama dalam sekitar tiga tahun.
> 28 Okt: The Fed mempertahankan suku bunga, dengan hasil 10-2. Cook dan Hammack menginginkan kenaikan lagi. Ketua Warsh menyebut suasana rapat sebagai pertengkaran keluarga yang serius (menurut Schwab).
> 6 Nov: Data ketenagakerjaan Oktober mencatat kenaikan +165,000, lebih dari dua kali perkiraan (menurut CryptoTicker).
> 10 Nov: Inflasi Oktober (CPI) melampaui perkiraan (menurut Investing(.)com).
Sekarang, soal pasar. Menurut CME FedWatch (melalui Investing(.)com), peluang kenaikan suku bunga sebesar 25 bp pada Desember sekitar 88%, kenaikan 50 bp sekitar 11%, sementara tidak ada peluang untuk mempertahankan suku bunga yang tercermin dalam harga. (Satu basis poin adalah 0.01%, jadi 25 bp sama dengan seperempat poin.) Bitcoin terus melemah karena taruhan kenaikan suku bunga ini.
Jadi, risalah itu seperti foto lama. Para trader sudah beralih ke hal lain. Apa yang masih bisa mengejutkan?
- Besar kenaikannya: berapa banyak pejabat yang membahas 50 bp alih-alih 25. Gubernur Waller kabarnya mengatakan kenaikan 50 bp perlu dipertimbangkan.
- Jalurnya: berapa banyak yang memperkirakan kenaikan lagi setelah Desember. Warsh kabarnya menghindari panduan ke depan, jadi risalah adalah salah satu dari sedikit jendela untuk melihat isi rapat.
- Faktor ketiga yang lebih kecil, yaitu suasana: bahasa "sabar" terdengar lunak, tetapi data yang tinggi dirilis setelah rapat, jadi bobotnya lebih kecil.
Berikut rencana saya:
- Jika risalah menunjukkan banyak pejabat sudah ingin menaikkan suku bunga pada Oktober, peluang kenaikan 50 bp bisa meningkat.
- Jika kebanyakan terdengar sabar, peluang kenaikan mungkin sedikit turun, meski data yang lebih baru membatasi penurunan itu.
- Jika semuanya terdengar familier, pasar mungkin tak banyak bereaksi dan perhatian beralih ke keputusan 9 Desember.
Catatan yang saya ambil:
- Sudah tercermin dalam harga berarti berita itu sudah diperhitungkan dalam peluang. Kejutan = berita dikurangi peluang.
- Risalah mencatat rapat yang sudah berlalu, bukan keputusan baru.
- Perhatikan celahnya (besar kenaikan dan jalurnya), bukan kata "kenaikan suku bunga".
Apa perkiraan Anda untuk Rabu?
Berdasarkan pengalaman, bukan nasihat keuangan. $BTC
#WillFOMCMinutesReinforceRateHikeExpectations?
