Menurut ChainCatcher yang mengutip The Block, data on-chain menunjukkan bahwa seorang penyerang meminjam sekitar 55,2 juta KAVA dari Kava Lend, sebuah protokol pinjaman di blockchain Kava. Penyerang mengeksploitasi mekanisme di pasar BUSD yang tidak aktif untuk menaikkan nilai deposit sekitar 243.000 kali lipat, lalu menggunakan agunan yang nilainya telah dinaikkan itu untuk berulang kali meminjam KAVA.

Sekitar 49,2 juta KAVA kemudian dijembatani ke BNB Chain melalui LayerZero, dan sebagian besar jumlah tersebut dijual untuk ditukar dengan BNB dan USDT. Kava sebelumnya menyatakan bahwa insiden tersebut tidak melibatkan penerbitan token tanpa batas dan hanya berdampak pada Kava Lend. Bursa mitra menangguhkan deposit dan penarikan KAVA, sementara tim menghentikan sementara bridge Axelar.