Sebuah situs keuangan AS bulan ini menerbitkan artikel yang mempertanyakan mengapa pendapatan TRON melampaui gabungan Ethereum dan Solana, sementara nilai TRX hanya sebagian kecil dari ETH. Saya membaca artikel itu sampai selesai, karena inilah pertanyaan yang akan diajukan oleh investor skeptis.
Angka mereka (DefiLlama, 20 Okt): TRON menghasilkan pendapatan $23,4 juta dalam 30 hari, dibandingkan $6,3 juta untuk Ethereum dan $3,4 juta untuk Solana. Kapitalisasi pasar TRX sekitar $31,5 miliar, sedangkan ETH sekitar $301 miliar. Penjelasan mereka: 97,8% dari pasokan stablecoin senilai sekitar $95 miliar di TRON adalah Tether, dan produksi blok berada di tangan 27 Super Representative.
Menurut saya, mereka hanya benar separuh.
Bagian yang mereka pahami dengan benar: bergantung pada satu produk memang berisiko. Jika Tether memindahkan volumenya ke tempat lain, pendapatan biaya akan segera terdampak. Pendapatan biaya juga tidak sampai ke pemegang TRX seperti halnya laba sampai ke pemegang saham. Menurut laporan TRON DAO untuk Q2, pertumbuhan biaya terutama didorong oleh staking Energy, yang berarti orang mengunci TRX untuk mengurangi biaya transfer mereka. Hal itu tercermin sebagai pasokan yang terkunci, bukan sebagai pembeli di buku pesanan. Menurut pemahaman saya, jaringan menghasilkan pendapatan lebih dulu, lalu token mendapat manfaat belakangan dan secara tidak langsung.
Bagian yang ingin saya sanggah: artikel itu sendiri mengakui bahwa ini hanya gambaran satu bulan, dan ETH serta SOL turun 11,6% dan 10,2% pada bulan tersebut, sehingga biaya mereka ikut tertekan. Poin “27 SR” juga semakin menarik. Salah satu kursi itu kini dimiliki Tron Inc., perusahaan yang terdaftar di Nasdaq dan mengajukan laporan triwulanan kepada SEC. Apakah ini berarti akuntabilitas yang lebih baik atau konsentrasi yang lebih besar? Orang-orang yang masuk akal bisa berbeda pendapat.
Satu data lagi: riset Q3 CoinDesk menyebutkan TRX naik 7% dengan volatilitas harian 0,9%, sekitar sepertiga dari Bitcoin, dan tidak pernah ditutup di bawah level awal kuartalnya. Token yang pergerakannya tenang mungkin memang seperti itulah seharusnya sebuah jalur pembayaran. Apakah pasar bersedia membayar lebih untuk kestabilan itu masih menjadi pertanyaan terbuka.
Saya lebih suka mengutip kritik terhadap TRON dan menjawabnya daripada mengabaikannya. Jika menurut Anda diskon itu memang pantas, beri tahu saya bagian mana yang akan Anda bela.
$TRX @justinsuntron @TRON DAO @TronDao_JPN #TRONGlobalFriends #TGF
Angka mereka (DefiLlama, 20 Okt): TRON menghasilkan pendapatan $23,4 juta dalam 30 hari, dibandingkan $6,3 juta untuk Ethereum dan $3,4 juta untuk Solana. Kapitalisasi pasar TRX sekitar $31,5 miliar, sedangkan ETH sekitar $301 miliar. Penjelasan mereka: 97,8% dari pasokan stablecoin senilai sekitar $95 miliar di TRON adalah Tether, dan produksi blok berada di tangan 27 Super Representative.
Menurut saya, mereka hanya benar separuh.
Bagian yang mereka pahami dengan benar: bergantung pada satu produk memang berisiko. Jika Tether memindahkan volumenya ke tempat lain, pendapatan biaya akan segera terdampak. Pendapatan biaya juga tidak sampai ke pemegang TRX seperti halnya laba sampai ke pemegang saham. Menurut laporan TRON DAO untuk Q2, pertumbuhan biaya terutama didorong oleh staking Energy, yang berarti orang mengunci TRX untuk mengurangi biaya transfer mereka. Hal itu tercermin sebagai pasokan yang terkunci, bukan sebagai pembeli di buku pesanan. Menurut pemahaman saya, jaringan menghasilkan pendapatan lebih dulu, lalu token mendapat manfaat belakangan dan secara tidak langsung.
Bagian yang ingin saya sanggah: artikel itu sendiri mengakui bahwa ini hanya gambaran satu bulan, dan ETH serta SOL turun 11,6% dan 10,2% pada bulan tersebut, sehingga biaya mereka ikut tertekan. Poin “27 SR” juga semakin menarik. Salah satu kursi itu kini dimiliki Tron Inc., perusahaan yang terdaftar di Nasdaq dan mengajukan laporan triwulanan kepada SEC. Apakah ini berarti akuntabilitas yang lebih baik atau konsentrasi yang lebih besar? Orang-orang yang masuk akal bisa berbeda pendapat.
Satu data lagi: riset Q3 CoinDesk menyebutkan TRX naik 7% dengan volatilitas harian 0,9%, sekitar sepertiga dari Bitcoin, dan tidak pernah ditutup di bawah level awal kuartalnya. Token yang pergerakannya tenang mungkin memang seperti itulah seharusnya sebuah jalur pembayaran. Apakah pasar bersedia membayar lebih untuk kestabilan itu masih menjadi pertanyaan terbuka.
Saya lebih suka mengutip kritik terhadap TRON dan menjawabnya daripada mengabaikannya. Jika menurut Anda diskon itu memang pantas, beri tahu saya bagian mana yang akan Anda bela.
$TRX @justinsuntron @TRON DAO @TronDao_JPN #TRONGlobalFriends #TGF