Avalanche adalah blockchain L1 berkinerja tinggi yang mengusung arsitektur subnet khusus. Baru-baru ini, peluncuran testnet untuk peningkatan besar “Avalanche9000”, disertai proposal ACP-77 yang memangkas lebih dari 99% ambang biaya penerapan validator L1, kembali memicu perbincangan hangat di pasar tentang blockchain aplikasi khusus.
【Penangkapan Nilai dan Pendapatan】
AVAX digunakan untuk membayar biaya Gas, melindungi jaringan melalui staking, serta membayar sewa pendaftaran L1. Protokol ini menghasilkan pendapatan biaya transaksi on-chain yang nyata dan menerapkan mekanisme pembakaran penuh. Menurut data AvaScan, lebih dari 4,5 juta AVAX telah dibakar di seluruh jaringan. Berdasarkan ketentuan ACP-77, validator setiap L1 kini membayar biaya dinamis sekitar 1,33 AVAX per bulan. Seluruhnya dibakar, bukan lagi dibagikan kepada node.
【Tokenomik dan Pembukaan Token】
Menurut data CoinGecko dan DefiLlama, AVAX memiliki batas maksimum pasokan sebesar 720 juta token. Saat ini, jumlah yang beredar sekitar 446 juta token dan total pasokan sekitar 471 juta token. Dengan harga spot Binance sekitar 7,85 dolar AS, kapitalisasi pasar beredarnya sekitar 3,50 miliar dolar AS, sedangkan FDV sekitar 5,65 miliar dolar AS.
Untuk pembukaan token, periode cliff alokasi tim awal dan penjualan privat telah berakhir. Penambahan pasokan utama saat ini berasal dari hadiah blok validator PoS serta anggaran rutin yayasan (sekitar 1,67 juta token setiap periode, kurang dari 0,4% dari jumlah yang beredar), sehingga tidak ada tekanan penjualan besar yang terkonsentrasi.
【Tinjauan Seimbang Bullish dan Bearish】
Alasan bullish:
1. Biaya penerapan turun drastis: ACP-77 menghapus persyaratan staking awal sebesar 2.000 AVAX. Ditambah program insentif Retro9000 senilai 40 juta dolar AS, hambatan bagi perusahaan dan penerbit game Web3 untuk meluncurkan L1 khusus pun jauh berkurang.
2. Deflasi berkelanjutan di bawah batas maksimum pasokan: Dengan batas maksimum 720 juta token, 100% seluruh biaya transaksi jaringan dibakar secara permanen, sehingga batas atas pasokan jangka panjang telah terkunci.
Alasan bearish:
1. Penurunan tarif dasar menekan pembakaran jangka pendek: ACP-125 memangkas tarif dasar lebih dari 90%. Jika jumlah transaksi tidak melonjak dalam waktu dekat, total biaya transaksi dan laju pembakaran justru dapat tertekan.
2. Likuiditas blockchain aplikasi menghadapi persaingan: Di tengah solusi penskalaan Ethereum L2, serta persaingan dengan Solana dan Sui untuk menarik trader on-chain, pertumbuhan nilai DeFi yang dikunci saat ini, sekitar 580 juta dolar AS (menurut data DefiLlama), relatif lambat.
【Kesimpulan Pengamatan】
Avalanche sedang beralih dari subnet dengan persyaratan tinggi menjadi fondasi multichain yang lebih ringan. Kinerja jangka panjangnya bergantung pada apakah hambatan yang lebih rendah dapat mendorong lonjakan jumlah blockchain aplikasi dan volume transaksi.
Indikator yang dapat diamati ke depannya: dalam 90 hari setelah Avalanche9000 diluncurkan di mainnet, apakah jumlah Avalanche L1 aktif yang beroperasi secara independen di mainnet dapat menembus 50, dan apakah jumlah pembakaran bulanan dapat kembali mencapai 50.000 AVAX.
Ini semata-mata analisis pribadi. Harap lakukan riset sendiri sebelum berinvestasi (DYOR).
$AVAX $SOL
【Penangkapan Nilai dan Pendapatan】
AVAX digunakan untuk membayar biaya Gas, melindungi jaringan melalui staking, serta membayar sewa pendaftaran L1. Protokol ini menghasilkan pendapatan biaya transaksi on-chain yang nyata dan menerapkan mekanisme pembakaran penuh. Menurut data AvaScan, lebih dari 4,5 juta AVAX telah dibakar di seluruh jaringan. Berdasarkan ketentuan ACP-77, validator setiap L1 kini membayar biaya dinamis sekitar 1,33 AVAX per bulan. Seluruhnya dibakar, bukan lagi dibagikan kepada node.
【Tokenomik dan Pembukaan Token】
Menurut data CoinGecko dan DefiLlama, AVAX memiliki batas maksimum pasokan sebesar 720 juta token. Saat ini, jumlah yang beredar sekitar 446 juta token dan total pasokan sekitar 471 juta token. Dengan harga spot Binance sekitar 7,85 dolar AS, kapitalisasi pasar beredarnya sekitar 3,50 miliar dolar AS, sedangkan FDV sekitar 5,65 miliar dolar AS.
Untuk pembukaan token, periode cliff alokasi tim awal dan penjualan privat telah berakhir. Penambahan pasokan utama saat ini berasal dari hadiah blok validator PoS serta anggaran rutin yayasan (sekitar 1,67 juta token setiap periode, kurang dari 0,4% dari jumlah yang beredar), sehingga tidak ada tekanan penjualan besar yang terkonsentrasi.
【Tinjauan Seimbang Bullish dan Bearish】
Alasan bullish:
1. Biaya penerapan turun drastis: ACP-77 menghapus persyaratan staking awal sebesar 2.000 AVAX. Ditambah program insentif Retro9000 senilai 40 juta dolar AS, hambatan bagi perusahaan dan penerbit game Web3 untuk meluncurkan L1 khusus pun jauh berkurang.
2. Deflasi berkelanjutan di bawah batas maksimum pasokan: Dengan batas maksimum 720 juta token, 100% seluruh biaya transaksi jaringan dibakar secara permanen, sehingga batas atas pasokan jangka panjang telah terkunci.
Alasan bearish:
1. Penurunan tarif dasar menekan pembakaran jangka pendek: ACP-125 memangkas tarif dasar lebih dari 90%. Jika jumlah transaksi tidak melonjak dalam waktu dekat, total biaya transaksi dan laju pembakaran justru dapat tertekan.
2. Likuiditas blockchain aplikasi menghadapi persaingan: Di tengah solusi penskalaan Ethereum L2, serta persaingan dengan Solana dan Sui untuk menarik trader on-chain, pertumbuhan nilai DeFi yang dikunci saat ini, sekitar 580 juta dolar AS (menurut data DefiLlama), relatif lambat.
【Kesimpulan Pengamatan】
Avalanche sedang beralih dari subnet dengan persyaratan tinggi menjadi fondasi multichain yang lebih ringan. Kinerja jangka panjangnya bergantung pada apakah hambatan yang lebih rendah dapat mendorong lonjakan jumlah blockchain aplikasi dan volume transaksi.
Indikator yang dapat diamati ke depannya: dalam 90 hari setelah Avalanche9000 diluncurkan di mainnet, apakah jumlah Avalanche L1 aktif yang beroperasi secara independen di mainnet dapat menembus 50, dan apakah jumlah pembakaran bulanan dapat kembali mencapai 50.000 AVAX.
Ini semata-mata analisis pribadi. Harap lakukan riset sendiri sebelum berinvestasi (DYOR).
$AVAX $SOL
