Perusahaan Bitcoin “mencetak laba US$1,09 miliar”, berapa uang tunai yang benar-benar masuk? Surat pemegang saham Q3 Twenty One (XXI) menyebutkan sendiri: sebagian besar bukan uang tunai.
Dalam surat pemegang saham yang diserahkan XXI kepada SEC pada 13 November (waktu AS), tercantum beberapa angka:
1. Laba bersih untuk kuartal yang berakhir 30 September sebesar US$1,087 miliar.
2. Di antaranya, keuntungan dari nilai wajar Bitcoin sebesar US$1,093 miliar. Surat itu secara eksplisit menyatakan bahwa angka tersebut “bukan arus kas operasional”. Artinya, setelah keuntungan di atas kertas ini dikeluarkan, total pos-pos lainnya masih sedikit negatif.
3. Pada akhir kuartal, perusahaan memegang 43,514 BTC, yang dinilai sekitar US$83,700 per koin; kas dan setara kas hanya US$102,8 juta.
4. Pokok obligasi konversi sebesar US$486,5 juta, dengan sekitar 16,116 BTC sebagai jaminan.
Mengapa bisa mencatat “laba” meski tidak menjual koin: standar akuntansi AS sekarang mengharuskan perusahaan menilai aset kripto yang dimiliki berdasarkan harga pasar pada akhir kuartal. Kenaikan dicatat sebagai keuntungan, penurunan sebagai kerugian, dan keduanya masuk ke laporan laba rugi. Koin tidak perlu dijual; laba pun bergerak mengikuti harga koin.
Sebaliknya, mari kita hitung (perkiraan kasar, dengan asumsi jumlah koin yang dimiliki tidak berubah): harga spot BTC di Binance sekitar US$67,300 pada pukul 18:14 waktu Beijing, sekitar US$16,428 lebih rendah daripada harga US$83,700 pada 30 September. Jika dikalikan dengan 43,514 koin, nilai di atas kertas berkurang sekitar US$710 juta. Jika pada kuartal keempat ditutup pada harga ini, pos tersebut akan berubah dari “untung besar” menjadi “rugi besar”. Ini hanya hasil akuntansi dan bukan berarti perusahaan menjual koinnya.
Tiga langkah membaca laporan keuangan saham kripto:
① Pertama, cari tahu berapa bagian laba bersih yang berasal dari “perubahan nilai wajar aset digital”. Semakin besar porsinya, semakin laba itu hanya menjadi bayangan harga koin;
② Lalu, lihat arus kas dari aktivitas operasional pada laporan arus kas. Inilah yang menunjukkan apakah bisnisnya sendiri menghasilkan uang;
③ Terakhir, periksa jaminan: berapa banyak koin yang dijaminkan untuk utang. XXI menjaminkan sekitar 16,116 koin, lebih dari sepertiga kepemilikannya. Jika harga koin anjlok, perhatikan terlebih dahulu ketentuan yang berlaku untuk bagian ini.
Singkatnya: laba kuartalan saham kripto sebagian besar melaporkan harga koin, bukan kinerja bisnis.
Ikuti saya. Untuk berita saham kripto, saya hanya membahas angka dan dasar perhitungan yang tercantum dalam laporan keuangan asli.
#币股 #财报 #比特币 #科普 $BTC
Dalam surat pemegang saham yang diserahkan XXI kepada SEC pada 13 November (waktu AS), tercantum beberapa angka:
1. Laba bersih untuk kuartal yang berakhir 30 September sebesar US$1,087 miliar.
2. Di antaranya, keuntungan dari nilai wajar Bitcoin sebesar US$1,093 miliar. Surat itu secara eksplisit menyatakan bahwa angka tersebut “bukan arus kas operasional”. Artinya, setelah keuntungan di atas kertas ini dikeluarkan, total pos-pos lainnya masih sedikit negatif.
3. Pada akhir kuartal, perusahaan memegang 43,514 BTC, yang dinilai sekitar US$83,700 per koin; kas dan setara kas hanya US$102,8 juta.
4. Pokok obligasi konversi sebesar US$486,5 juta, dengan sekitar 16,116 BTC sebagai jaminan.
Mengapa bisa mencatat “laba” meski tidak menjual koin: standar akuntansi AS sekarang mengharuskan perusahaan menilai aset kripto yang dimiliki berdasarkan harga pasar pada akhir kuartal. Kenaikan dicatat sebagai keuntungan, penurunan sebagai kerugian, dan keduanya masuk ke laporan laba rugi. Koin tidak perlu dijual; laba pun bergerak mengikuti harga koin.
Sebaliknya, mari kita hitung (perkiraan kasar, dengan asumsi jumlah koin yang dimiliki tidak berubah): harga spot BTC di Binance sekitar US$67,300 pada pukul 18:14 waktu Beijing, sekitar US$16,428 lebih rendah daripada harga US$83,700 pada 30 September. Jika dikalikan dengan 43,514 koin, nilai di atas kertas berkurang sekitar US$710 juta. Jika pada kuartal keempat ditutup pada harga ini, pos tersebut akan berubah dari “untung besar” menjadi “rugi besar”. Ini hanya hasil akuntansi dan bukan berarti perusahaan menjual koinnya.
Tiga langkah membaca laporan keuangan saham kripto:
① Pertama, cari tahu berapa bagian laba bersih yang berasal dari “perubahan nilai wajar aset digital”. Semakin besar porsinya, semakin laba itu hanya menjadi bayangan harga koin;
② Lalu, lihat arus kas dari aktivitas operasional pada laporan arus kas. Inilah yang menunjukkan apakah bisnisnya sendiri menghasilkan uang;
③ Terakhir, periksa jaminan: berapa banyak koin yang dijaminkan untuk utang. XXI menjaminkan sekitar 16,116 koin, lebih dari sepertiga kepemilikannya. Jika harga koin anjlok, perhatikan terlebih dahulu ketentuan yang berlaku untuk bagian ini.
Singkatnya: laba kuartalan saham kripto sebagian besar melaporkan harga koin, bukan kinerja bisnis.
Ikuti saya. Untuk berita saham kripto, saya hanya membahas angka dan dasar perhitungan yang tercantum dalam laporan keuangan asli.
#币股 #财报 #比特币 #科普 $BTC
