BitcoinWorldNakamoto Menggeser Jatuh Tempo Pinjaman Kraken $60 Juta ke Desember 2027

Nakamoto, perusahaan treasury Bitcoin yang didirikan oleh David Bailey, mengubah perjanjian pinjamannya dengan Kraken sehingga pokok pinjaman sebesar $60 juta kini jatuh tempo pada 4 Desember 2027, bukan 4 Desember 2026, menurut pengajuan kepada Komisi Sekuritas dan Bursa AS yang dirujuk oleh Cryptopotato. Sisa $105 juta jatuh tempo pada 30 Juni 2027, sehingga tidak ada pokok pinjaman yang dijadwalkan untuk dilunasi pada 2026.

Nakamoto menggeser jatuh tempo pinjaman USDT senilai $60 juta dari total pinjaman Kraken sebesar $165 juta, dari Desember 2026 ke Desember 2027. Kini, pemberi pinjaman dapat memperhitungkan posisi derivatif Bitcoin yang memenuhi syarat sebagai jaminan, dengan penilaian harian.

Perjanjian yang telah diamendemen itu juga memperluas kumpulan agunan dengan memasukkan nilai bersih derivatif Bitcoin yang dimiliki Nakamoto berdasarkan pengaturan perdagangannya dengan Payward Oceanic Ltd., entitas lain Kraken, sebagaimana dilaporkan oleh PANews dan crypto.news. Pinjaman tersebut berdenominasi USDT dan awalnya ditarik pada Desember 2025 sebesar $210 juta.

Fakta utama

• Menurut pengajuan SEC yang dikutip oleh PANews dan crypto.news, masih ada dua tahap pinjaman: $105 juta jatuh tempo pada 30 Juni 2027 dan $60 juta jatuh tempo pada 4 Desember 2027.

• Per 30 September, Nakamoto telah mengagunkan 3.030 dari 4.283 BTC miliknya kepada Kraken, menurut laporan kuartalannya yang dikutip oleh cryptopotato dan crypto.news.

• Kraken akan menilai posisi derivatif tersebut setiap hari dan menganggap nilai bersih negatif sebagai nol untuk keperluan agunan, menurut laporan crypto.news.

• Saham Nakamoto ditutup pada harga $5,79 pada Kamis, sehingga kapitalisasi pasarnya sekitar $104 juta, lebih rendah daripada utang sebesar 165 juta USDT, menurut crypto.news.

• Bitcoin diperdagangkan di bawah $69.000 saat laporan ini ditulis, sehingga menekan agunan yang dijaminkan, menurut catatan cryptopotato.

Perubahan ketentuan pinjaman

Berdasarkan jadwal yang direvisi, Nakamoto tidak memiliki pembayaran pokok yang jatuh tempo hingga akhir 2026. Perusahaan menerima pembiayaan tersebut melalui anak perusahaannya, Nakamoto Holdings, dengan Payward Interactive, operator Kraken, bertindak sebagai pemberi pinjaman, menurut crypto.news.

Mekanisme agunan merupakan perubahan yang lebih substansial. Sebelumnya, penurunan harga Bitcoin dapat memaksa Nakamoto untuk membayar sebagian pinjaman atau memberikan tambahan Bitcoin. Berdasarkan amendemen tersebut, Kraken dapat memperhitungkan nilai bersih derivatif Bitcoin Nakamoto saat memeriksa ambang batas pemeliharaan dan likuidasi. Crypto.news menyebutkan bahwa Kraken akan menilai posisi tersebut setiap hari.

Menurut crypto.news, portofolio derivatif Nakamoto pada akhir kuartal mencakup opsi jual untuk 2.000 BTC dengan harga pelaksanaan $55.000 yang berakhir pada 25 Desember, serta opsi beli yang dijual atas 2.150 BTC dengan harga antara $80.000 dan $110.000. Perusahaan melaporkan liabilitas derivatif bersih sekitar $6,45 juta pada akhir kuartal, yang akan dihitung sebagai nol berdasarkan perhitungan yang telah diamendemen.

Mengapa perpanjangan ini penting bagi Nakamoto

Perusahaan tersebut telah menjual Bitcoin untuk mengurangi pinjaman. Nakamoto memangkas pinjaman sebesar $45 juta pada Juni setelah memperoleh sekitar $48 juta dari penjualan Bitcoin dan derivatif, menurut laporan cryptopotato. Pengajuan kuartalan yang dikutip oleh crypto.news menunjukkan bahwa 284 BTC dijual pada kuartal pertama 2026, disusul penjualan sekitar 600 BTC yang membantu mendanai pembayaran pada Juni.

Menurut crypto.news, total biaya akuisisi Bitcoin Nakamoto mencapai $506,3 juta, atau sekitar $118.200 per koin berdasarkan kepemilikan pada September, sementara nilai wajarnya pada akhir kuartal adalah $357,9 juta. Selisih ini penting karena penurunan harga lebih lanjut dapat mengurangi likuiditas yang tersedia dan memengaruhi kemampuan perusahaan memenuhi kewajibannya, demikian peringatan dalam pengajuan tersebut.

Direktur Investasi Tyler Evans mengatakan dalam pernyataan perusahaan yang dikutip oleh cryptopotato bahwa amendemen tersebut “memperpanjang waktu yang kami miliki untuk beroperasi dan membuat posisi agunan kami lebih tangguh”, sehingga manajemen memiliki fleksibilitas untuk menghadapi volatilitas harga Bitcoin sambil berfokus pada bisnis operasional dan kepemilikan Bitcoin.

Angka yang dilaporkan berbeda antar media

Media-media tersebut sedikit berbeda dalam menjelaskan nilai Bitcoin yang diagunkan. Cryptopotato melaporkan bahwa pada harga Bitcoin $69.334, sebanyak 3.030 koin yang diagunkan bernilai sekitar $210 juta, atau sekitar 127% dari utang sebesar $165 juta. Crypto.news mengutip harga acuan pada Jumat sekitar $68.800, yang menilai koin-koin yang sama sekitar $208,5 juta, atau sekitar 126% dari pokok pinjaman. Cryptopotato juga menyebutkan bahwa koin yang diagunkan bernilai sekitar $253 juta pada akhir kuartal ketika Bitcoin diperdagangkan di sekitar $83.500; crypto.news memperkirakan nilainya sekitar $253,2 juta saat Bitcoin berada di sekitar $83.565.

Kedua angka tersebut berdekatan, tetapi tidak sama persis, dan angka dari kedua media itu tidak boleh dianggap sebagai nilai mark-to-market yang presisi.

Mengapa ini penting

Nakamoto merupakan salah satu dari sejumlah perusahaan terbuka yang memiliki cadangan Bitcoin dan utangnya dijamin oleh aset yang mereka miliki. Perubahan tanggal jatuh tempo dan perluasan basis agunan mengubah waktu terjadinya risiko pembayaran, tetapi tidak menghilangkannya: eksposur mendasarnya tetap berupa harga Bitcoin terhadap kewajiban USDT yang nilainya tetap.

Bagi Kraken, pengaturan ini menambahkan komponen derivatif pada pinjaman yang nilainya sudah terkait dengan Bitcoin, sehingga pemberi pinjaman dan peminjam semakin terikat pada pasar yang sama. Induk Kraken, Payward, telah memperluas jangkauan operasionalnya yang teregulasi, termasuk dengan memperoleh lisensi kripto penuh di Dubai pada Oktober 2026, sebagaimana telah dilaporkan sebelumnya.

Hal yang perlu diperhatikan

Menurut crypto.news, tanggal penting terdekat dalam portofolio derivatif tersebut adalah 25 Desember, saat opsi jual Nakamoto dengan harga pelaksanaan $55.000 berakhir. Jatuh tempo tahap pinjaman sebesar $105 juta pada 30 Juni 2027 merupakan pembayaran pokok pertama yang dijadwalkan berdasarkan ketentuan amendemen. Pergerakan harga Bitcoin yang bertahan di bawah ambang batas pemeliharaan dapat memicu kewajiban untuk menambah agunan atau melakukan pembayaran sebagian.

Gambaran pasar

Saat artikel ini ditulis, Bitcoin diperdagangkan pada harga $66.755 (₹6.292.643), turun 2,5% dalam 24 jam dan 12,1% dalam tujuh hari, dengan kapitalisasi pasar $1,34 triliun dan volume perdagangan 24 jam sebesar $25,38 miliar. Angka tersebut berasal dari data pasar CoinPaprika per 14 November 2026 pukul 04:42 UTC.

Pertanyaan yang Sering Diajukan

Berapa utang Nakamoto kepada Kraken setelah amendemen?

Nakamoto berutang total 165 juta USDT, yang terbagi menjadi $105 juta yang jatuh tempo pada 30 Juni 2027 dan $60 juta yang jatuh tempo pada 4 Desember 2027. Tidak ada pokok pinjaman yang jatuh tempo pada 2026.

Perubahan agunan apa yang diperkenalkan dalam amendemen tersebut?

Kraken kini dapat memasukkan nilai bersih posisi derivatif Bitcoin Nakamoto yang disimpan berdasarkan perjanjian perdagangan dengan Payward Oceanic saat menghitung agunan, dengan penilaian harian. Nilai bersih negatif dihitung sebagai nol.

Berapa banyak Bitcoin yang diagunkan Nakamoto kepada Kraken?

Per 30 September, Nakamoto telah mengagunkan 3.030 dari 4.283 BTC miliknya kepada Kraken, menurut laporan kuartalannya yang dikutip oleh cryptopotato dan crypto.news.

Mengapa Nakamoto meminta perpanjangan?

Direktur Investasi Tyler Evans mengatakan amendemen tersebut memperpanjang waktu yang dimiliki perusahaan untuk beroperasi dan membuat posisi agunannya lebih tangguh saat harga Bitcoin bergejolak.

Tulisan ini, Nakamoto Menggeser Jatuh Tempo Pinjaman Kraken $60 Juta ke Desember 2027, pertama kali terbit di BitcoinWorld.