Sam Bankman-Fried terancam kehilangan peluang meraup kekayaan hampir $40 miliar saat perusahaan kecerdasan buatan Anthropic bersiap melantai di Nasdaq pekan depan.

Melalui Alameda Research Ventures, badan investasi perusahaan perdagangan kripto swastanya, sang mantan miliarder menggelontorkan $500 juta ke Anthropic pada 2021—sehingga mengamankan hampir 14% saham perusahaan rintisan AI itu saat valuasinya masih sekitar $4 miliar. Namun, mantan eksekutif FTX itu harus melepas kepemilikan sahamnya yang besar di perusahaan tersebut pada 2024.

Saat ini, Anthropic bersiap untuk salah satu debut pasar saham terbesar sepanjang masa, dengan harga pembukaan yang diperkirakan sekitar $83 per saham dan valuasi total $1,5 triliun. Jika Alameda masih memiliki sahamnya, nilainya akan mencapai sekitar $37 miliar—salah satu keuntungan terbesar sepanjang masa dari investasi tunggal di sebuah perusahaan rintisan.

Saham Anthropic milik SBF dijual seharga lebih dari $1,3 miliar

Investasi di Anthropic merupakan bagian dari serangkaian kesepakatan yang lebih luas yang dibuat Bankman-Fried pada 2021 dan 2022. Namun, ketika bisnis FTX miliknya kolaps dan dinyatakan bangkrut di tengah kejatuhan pasar kripto pada 2022, kepemilikannya, termasuk saham Anthropic, dijual untuk membayar para kreditur. 

Massa pailit FTX menjual kepemilikan Anthropic dengan harga sekitar $1,34 miliar. Tahap pertama penjualan pada Maret dan April menghasilkan sekitar $884 juta, sementara tahap kedua pada Juni menghasilkan sekitar $452 juta.

Secara keseluruhan, 38 pembeli mengakuisisi saham tersebut dengan harga sekitar $30 per lembar. Bagian terbesar dari penjualan itu, senilai $500 juta, dibeli oleh ATIC Third International Investment, perusahaan yang terhubung dengan Mubadala dari Abu Dhabi.  

Secara keseluruhan, penjualan saham itu menghasilkan keuntungan lebih dari $800 juta bagi SBF. Namun, dengan IPO yang akan segera berlangsung, saham tersebut bisa bernilai 74 kali lipat dari harga pembelian awalnya paling cepat minggu depan.  

Hilangnya investasi Anthropic oleh Bankman-Fried juga terjadi dengan latar belakang vonis pidananya setelah kejatuhan FTX yang spektakuler. Pada Maret 2024, pengadilan federal AS menjatuhkan hukuman 25 tahun penjara kepada mantan eksekutif kripto itu setelah juri menyatakannya bersalah atas tujuh dakwaan penipuan dan konspirasi.

Jaksa membuktikan bahwa ia telah menyalahgunakan miliaran dolar dana simpanan nasabah FTX dan mengalihkannya ke Alameda Research, yang menggunakan dana tersebut untuk melakukan investasi, membayar pinjaman, dan membiayai pengeluaran lainnya. Pengadilan juga memerintahkannya untuk menyerahkan aset senilai $11 miliar sebagai bagian dari hukumannya, dengan dana yang berhasil dipulihkan akan digunakan untuk memberi ganti rugi kepada para korban penipuan.

Sayangnya, penjualan paksa dengan harga murah itu tidak hanya terjadi pada Anthropic. Investasi awal Alameda sebesar $200.000 pada Anysphere—perusahaan di balik alat pemrograman AI Cursor—dilikuidasi sesuai harga pokok selama proses kebangkrutan pada 2023.

Sementara itu, hampir 8% sahamnya di Robinhood, yang dibeli pada 2022 dengan harga lebih dari $500 juta, dibeli kembali oleh aplikasi perdagangan tersebut seharga $606 juta pada 2023. Saham itu kini diperkirakan bernilai sekitar $4,5 miliar. 

Sebelumnya, Bankman-Fried pernah menyatakan penyesalan atas pengajuan kebangkrutan itu, bersikeras bahwa ia bisa mengembalikan uang nasabah secara utuh jika diberi cukup waktu untuk merealisasikan investasi dan menghimpun dana tambahan. 

Anthropic mulai diperdagangkan pada 19 November

Anthropic diperkirakan akan melantai di Nasdaq sekitar 19 November dengan kode saham ANT. Menurut dokumen S-1 terbarunya, harga saham akan ditetapkan antara $70 dan $78, sehingga valuasi terdilusi penuh perusahaan AI raksasa itu mencapai sekitar $1,5 triliun pada batas atas kisaran tersebut. Perusahaan itu awalnya diperkirakan akan melantai dengan valuasi hingga $2 triliun, tetapi gejolak terbaru di sektor AI telah memangkas sebagian besar dari proyeksi valuasi tersebut. 

Meski begitu, dokumen pengajuan Anthropic tetap menjadi ujian besar berikutnya bagi saham AI dan dapat menjadi patokan bagi IPO OpenAI, pesaingnya, yang diperkirakan berlangsung awal tahun depan.

Valuasi yang diusulkan Anthropic mencerminkan pesatnya ekspansi bisnis AI-nya dan meningkatnya permintaan terhadap model Claude. Menurut dokumen pengajuan IPO terbarunya, perusahaan itu mencatat pendapatan sebesar $16,96 miliar pada kuartal ketiga 2026, sehingga total pendapatan selama sembilan bulan pertama mencapai $33,24 miliar.

Basis pelanggan perusahaannya juga berkembang pesat. Jumlah bisnis yang menghasilkan pendapatan tahunan minimal $100.000 berdasarkan periode 12 bulan berjalan meningkat menjadi lebih dari 11.900 pada 30 September, dibandingkan lebih dari 950 setahun sebelumnya.

Namun, ekspansi itu disertai biaya infrastruktur yang besar. Anthropic melaporkan kerugian operasional sebesar $567 juta pada kuartal ketiga, dibandingkan dengan laba operasional sebesar $974 juta pada kuartal kedua.

Perusahaan itu juga mengungkapkan total komitmen sekitar $900,9 miliar untuk pembelian komputasi dan infrastruktur serta perjanjian sewa. Jumlah tersebut merupakan kewajiban keuangan di masa mendatang, bukan dana yang sudah dibelanjakan, dengan sekitar $451,6 miliar diperkirakan akan dikeluarkan sebelum akhir 2030.

Pencatatan saham perusahaan itu juga bertepatan dengan penempatan saham senilai $26 miliar kepada investor institusional, termasuk Google dan Nvidia. Langkah ini menyusul putaran pendanaan pada Mei 2026 yang menilai perusahaan tersebut sebesar $965 miliar. Pemecahan saham 10 banding 1 meningkatkan jumlah kepemilikan menjadi sekitar 445,4 juta saham, atau sekitar 2,5% dari total saham Anthropic setelah dilusi penuh. Berdasarkan harga saham final dan kinerja pasarnya, nilai saham tersebut bisa mencapai antara $30 miliar dan $45 miliar. 

Jika Anda membaca ini, Anda sudah selangkah lebih maju. Tetaplah terdepan dengan buletin kami.