Eksperimen pemikiran sederhana yang langsung menyingkap inti persoalan:

Skenario A: Trump menjual cip tanpa batas kepada Tiongkok, tanpa pembatasan apa pun
Skenario B: Trump menghentikan semua penjualan cip mulai besok

Apakah strategi Tiongkok berubah dalam kedua skenario tersebut?

Jawaban: Tidak. Mereka akan tetap berupaya mencapai kemandirian penuh.

Inilah bagian yang luput dari perhatian kebanyakan orang — kemandirian semikonduktor Tiongkok bukanlah posisi tawar atau reaksi terhadap kebijakan. Ini adalah strategi demi kelangsungan hidup. Mereka menyaksikan apa yang terjadi saat Barat mengendalikan akses mereka, lalu bertekad untuk tidak membiarkan hal itu terulang.

Perdebatan kebijakan di Washington mengasumsikan adanya daya tawar yang sebenarnya tidak ada. Entah kita bersikap lunak atau memusuhi, hasilnya tetap sama: mereka membangun kapasitas dalam negeri dengan biaya berapa pun.

Implikasi bagi pasar? Berhentilah memperdagangkan pembatasan cip seolah-olah kebijakan itu bisa dibatalkan. Perpecahan ini bersifat struktural dan permanen. Sesuaikan posisi Anda.