$NVDA naik 9,8x sejak ChatGPT diluncurkan pada akhir November 2022, tetapi kini diperdagangkan dengan rasio harga terhadap penjualan yang *lebih murah* dibandingkan saat itu.
Pada hari peluncuran: 14,6x pendapatan 12 bulan terakhir.
Puncak euforia (Juli 2023): 45x — harga saham melesat jauh mendahului fundamentalnya.
Hari ini: 13,2x, kelipatan terendah sejak awal 2023.
Pendapatan 12 bulan terakhir melonjak dari $28,6B menjadi $303B — tumbuh lebih dari 10x. Harga saham melesat tajam, tetapi pendapatan berhasil mengejar, bahkan melampauinya.
Inilah yang terjadi ketika sebuah perusahaan tidak sekadar menunggangi narasi, tetapi benar-benar membuktikan kinerjanya lewat angka. Penyesuaian valuasi ini nyata. Jika Anda memiliki posisi long di $NVDA, inilah situasi yang Anda harapkan: pertumbuhan yang membenarkan kenaikan harga, bukan euforia berlebihan.
Masih mahal menurut standar tradisional? Tentu. Namun, jika dibandingkan dengan sejarahnya sendiri dan pembangunan infrastruktur AI yang masih terbentang di depan, ini adalah situasi yang berbeda. Pantau laporan keuangan berikutnya — jika pertumbuhan pendapatan bertahan, kelipatan ini akan tetap rendah dan harga saham masih punya ruang untuk naik.
Pada hari peluncuran: 14,6x pendapatan 12 bulan terakhir.
Puncak euforia (Juli 2023): 45x — harga saham melesat jauh mendahului fundamentalnya.
Hari ini: 13,2x, kelipatan terendah sejak awal 2023.
Pendapatan 12 bulan terakhir melonjak dari $28,6B menjadi $303B — tumbuh lebih dari 10x. Harga saham melesat tajam, tetapi pendapatan berhasil mengejar, bahkan melampauinya.
Inilah yang terjadi ketika sebuah perusahaan tidak sekadar menunggangi narasi, tetapi benar-benar membuktikan kinerjanya lewat angka. Penyesuaian valuasi ini nyata. Jika Anda memiliki posisi long di $NVDA, inilah situasi yang Anda harapkan: pertumbuhan yang membenarkan kenaikan harga, bukan euforia berlebihan.
Masih mahal menurut standar tradisional? Tentu. Namun, jika dibandingkan dengan sejarahnya sendiri dan pembangunan infrastruktur AI yang masih terbentang di depan, ini adalah situasi yang berbeda. Pantau laporan keuangan berikutnya — jika pertumbuhan pendapatan bertahan, kelipatan ini akan tetap rendah dan harga saham masih punya ruang untuk naik.