Volume transfer RLUSD di XRP Ledger (XRPL) melampaui Ethereum pada bulan Oktober, tetapi kemenangan utama itu disertai catatan penting: Ethereum masih menampung stablecoin tersebut dalam jumlah yang jauh lebih besar. Perbedaan antara aktivitas transaksi dan pasokan yang beredar ini memunculkan pertanyaan lebih besar tentang token Ripple yang dipatok ke dolar: apakah XRPL sedang menjadi jaringan penyelesaian transaksi utama, ataukah angka-angka utama membuat adopsinya tampak lebih kuat daripada kenyataannya?
Menurut angka bulan Oktober, XRPL memproses transfer RLUSD senilai sekitar $20.056 miliar, dibandingkan dengan $15.449 miliar di Ethereum. XRPL mencakup 57% dari total $35.506 miliar transfer yang dilaporkan. Ini merupakan pembalikan bulanan yang patut diperhatikan, tetapi bukan berarti ekonomi RLUSD XRPL lebih besar.
📊 RLUSD milik @Ripple kini lebih banyak bergerak di XRP Ledger daripada di @Ethereum
Pada Oktober, XRPL menangani volume transfer RLUSD bulanan sebesar $20.1B, dibandingkan dengan $15.4B di Ethereum.
Artinya, XRPL menangani 57% volume transfer RLUSD dengan hanya 42% dari total pasokan.
Secara keseluruhan, bulanan XRPL… pic.twitter.com/K0ZA4uTavp
— Token Relations (@TokenRelations) 6 November 2026
Volume Transfer RLUSD Lebih Besar, tetapi Ethereum Memegang Pasokan Lebih Banyak
Data DefiLlama per 13 November menunjukkan sekitar $1.855 miliar RLUSD di Ethereum dan $818.57 juta di XRPL. Dengan kata lain, jumlah RLUSD yang saat ini tercatat di Ethereum lebih dari dua kali lipat jumlahnya di XRPL.
Angka-angka ini mengukur hal yang berbeda. Volume transfer melacak nilai yang dipindahkan selama periode tertentu; pasokan beredar mengukur token yang ada di sebuah rantai pada titik waktu tertentu. Kumpulan token yang lebih kecil dapat menghasilkan volume transfer yang lebih tinggi jika token-token tersebut berpindah tangan berulang kali. Aktivitas itu mungkin mencerminkan pergerakan di bursa, transfer internal, atau arus penyelesaian transaksi, bukan berarti jumlah pelanggan atau pembayaran di dunia nyata lebih banyak.
Bitquery Menemukan Masalah di Balik Jumlah Pembayaran
Ada alasan lain untuk mencermati angka aktivitas XRPL dengan hati-hati. Bitquery menganalisis pembayaran RLUSD antara 19 September dan 18 Oktober, lalu mengidentifikasi 7.82 juta pembayaran. Sekitar 99.6% dikirim oleh sekelompok 110 dompet ke tiga alamat penampung, dengan total hanya 7,722 RLUSD.
Statistik itu berkaitan dengan jumlah pembayaran, bukan nilai dolar. Dengan meninjau secara terpisah pembayaran senilai minimal 1 RLUSD, Bitquery mengukur nilai sebesar $7.33 miliar. Sepuluh dompet pengirim terbesar menyumbang $6.05 miliar, atau sekitar 82%. Aktivitas pencetakan dan penebusan oleh penerbit juga merupakan bagian signifikan dari arus yang diukur.
Temuan ini tidak membuktikan bahwa semua transfer besar bersifat artifisial. Bursa, kustodian, dan pemroses pembayaran dapat secara sah memindahkan dana dalam jumlah besar melalui sejumlah kecil dompet. Namun, temuan ini menunjukkan mengapa jumlah transaksi mentah bukan tolok ukur yang baik untuk mengukur adopsi.
Cross River Menambah Infrastruktur, Bukan Bukti Permintaan
Cross River Bank mengumumkan pada 15 Oktober bahwa mereka telah mengintegrasikan RLUSD ke dalam sistem perbankan inti, sehingga bisnis dan perusahaan fintech yang memenuhi syarat dapat mengakses layanan pembayaran dolar dan RLUSD melalui satu API. Ini merupakan perkembangan infrastruktur yang berarti, meskipun pengumuman tersebut tidak mengungkap volume pembayaran RLUSD yang sebenarnya.
Jadi, inti ceritanya bukan sekadar XRPL mengungguli Ethereum pada Oktober. Volume transfer RLUSD lebih tinggi di XRPL, sementara Ethereum masih memegang pasokan yang lebih besar. Apakah kesenjangan itu menandakan adopsi institusional yang bertahan lama akan bergantung pada bukti transparan tentang aktivitas pembayaran yang bermakna dan berkelanjutan, bukan sekadar tajuk utama lain yang mengesankan soal volume.