TERKINI: Bitcoin Kehilangan Salah Satu Sumber Terbesar Permintaan Institusionalnya.
Sesuatu yang penting sedang terjadi di pasar ETF Bitcoin AS.
Pada 11 November, iShares Bitcoin Trust (IBIT) milik BlackRock mencatat arus keluar bersih sekitar $269,7 juta.
Dan ini bukan penarikan yang terjadi sekali saja.
IBIT mengalami arus keluar selama sembilan sesi perdagangan berturut-turut, dengan sekitar $1,77 miliar keluar dari dana tersebut selama delapan sesi perdagangan pertama di bulan November.
Namun, mengapa hal ini penting bagi Bitcoin?
Karena ETF Bitcoin spot telah menjadi penghubung penting antara pasar keuangan tradisional dan pasar mata uang kripto.
Melalui dana ini, investor dapat memperoleh eksposur terhadap Bitcoin tanpa perlu mengelola dompet, kunci privat, atau bursa kripto secara langsung.
Ketika investor menebus unit ETF, kepemilikan dana tersebut dapat berkurang melalui proses pembuatan dan penebusan ETF.
Artinya, permintaan Bitcoin melalui salah satu saluran investasi institusional utama di pasar bisa berkurang.
Ada detail lain yang patut diperhatikan.
Pada 11 November, seluruh ETF Bitcoin spot AS secara gabungan mencatat arus keluar bersih sekitar $299,9 juta.
IBIT milik BlackRock menyumbang hampir $270 juta dari total tersebut.
Dengan kata lain, sebagian besar penarikan ETF hari itu terkonsentrasi pada satu dana besar.
Namun, ini bukan berarti BlackRock sendiri tiba-tiba berbalik menentang Bitcoin.
Investor ETF yang memutuskan untuk melakukan penebusan, sedangkan BlackRock mengelola produk investasinya.
Perbedaan itu penting.
Kekhawatiran yang lebih besar adalah apa yang akan terjadi jika penarikan ini berlanjut.
Penebusan yang terus-menerus dapat melemahkan sumber permintaan beli yang penting, meningkatkan tekanan jual, dan mempersulit Bitcoin untuk pulih di tengah pasar yang sudah rapuh.
Meski begitu, arus keluar ETF saja tidak dapat menentukan pergerakan Bitcoin selanjutnya.
Permintaan dari investor lain, pembelian langsung di pasar spot, posisi derivatif, dan kondisi ekonomi yang lebih luas juga memengaruhi harga.
Dan terlepas dari tekanan baru-baru ini, IBIT telah mengumpulkan arus masuk bersih sekitar $64,5 miliar sejak diluncurkan pada Januari 2024.
Sesuatu yang penting sedang terjadi di pasar ETF Bitcoin AS.
Pada 11 November, iShares Bitcoin Trust (IBIT) milik BlackRock mencatat arus keluar bersih sekitar $269,7 juta.
Dan ini bukan penarikan yang terjadi sekali saja.
IBIT mengalami arus keluar selama sembilan sesi perdagangan berturut-turut, dengan sekitar $1,77 miliar keluar dari dana tersebut selama delapan sesi perdagangan pertama di bulan November.
Namun, mengapa hal ini penting bagi Bitcoin?
Karena ETF Bitcoin spot telah menjadi penghubung penting antara pasar keuangan tradisional dan pasar mata uang kripto.
Melalui dana ini, investor dapat memperoleh eksposur terhadap Bitcoin tanpa perlu mengelola dompet, kunci privat, atau bursa kripto secara langsung.
Ketika investor menebus unit ETF, kepemilikan dana tersebut dapat berkurang melalui proses pembuatan dan penebusan ETF.
Artinya, permintaan Bitcoin melalui salah satu saluran investasi institusional utama di pasar bisa berkurang.
Ada detail lain yang patut diperhatikan.
Pada 11 November, seluruh ETF Bitcoin spot AS secara gabungan mencatat arus keluar bersih sekitar $299,9 juta.
IBIT milik BlackRock menyumbang hampir $270 juta dari total tersebut.
Dengan kata lain, sebagian besar penarikan ETF hari itu terkonsentrasi pada satu dana besar.
Namun, ini bukan berarti BlackRock sendiri tiba-tiba berbalik menentang Bitcoin.
Investor ETF yang memutuskan untuk melakukan penebusan, sedangkan BlackRock mengelola produk investasinya.
Perbedaan itu penting.
Kekhawatiran yang lebih besar adalah apa yang akan terjadi jika penarikan ini berlanjut.
Penebusan yang terus-menerus dapat melemahkan sumber permintaan beli yang penting, meningkatkan tekanan jual, dan mempersulit Bitcoin untuk pulih di tengah pasar yang sudah rapuh.
Meski begitu, arus keluar ETF saja tidak dapat menentukan pergerakan Bitcoin selanjutnya.
Permintaan dari investor lain, pembelian langsung di pasar spot, posisi derivatif, dan kondisi ekonomi yang lebih luas juga memengaruhi harga.
Dan terlepas dari tekanan baru-baru ini, IBIT telah mengumpulkan arus masuk bersih sekitar $64,5 miliar sejak diluncurkan pada Januari 2024.
