Investor Bersiap Menghadapi Kebijakan AS yang Lebih Ketat seiring Melonjaknya Peluang Kenaikan Suku Bunga The Fed
Ringkasan: Pasar dengan cepat menyesuaikan ekspektasi terhadap Federal Reserve ke arah kebijakan yang lebih ketat, dan kini para pedagang memperkirakan peluang besar untuk dua kali kenaikan suku bunga lagi hingga Januari 2027. Pergeseran ini terjadi setelah inflasi AS bulan Oktober lebih tinggi dari perkiraan dan para pejabat Fed menyampaikan sinyal hawkish, sehingga memicu aksi penghindaran risiko secara luas di pasar saham dan kripto.
---
Poin-Poin Utama:
- Peluang dua kali kenaikan suku bunga hingga Jan. 2027 mencapai 70%: Probabilitas yang disebutkan dalam unggahan tersebut mencerminkan penyesuaian tajam di pasar suku bunga, naik dari hanya 11% sepekan sebelumnya.
- Pemicu utamanya adalah inflasi: CPI utama AS bulan Oktober naik 0,4% dari bulan sebelumnya, melampaui perkiraan 0,3%, sementara CPI inti naik 0,3%, juga di atas ekspektasi.
- Desember kini menjadi skenario dasar: Harga pasar menunjukkan peluang kenaikan seperempat poin pada rapat Fed 8–9 Desember sebesar 94%.
- Dampaknya segera terasa di kripto: Bitcoin turun di bawah $72.000 ke level terendah dalam sekitar tiga bulan, saat trader memperhitungkan tiga kali kenaikan suku bunga Fed sebelum Maret. 05385521
---
Apa yang Terjadi?
Federal Reserve menaikkan suku bunga sebesar 25 basis poin pada 16 September ke kisaran 3,75% hingga 4,00%, memulai siklus kenaikan suku bunga yang hanya keempat kalinya pada abad ke-21.
Sejak itu, narasi pasar beralih dari “satu kenaikan terakhir” menjadi “lebih tinggi untuk waktu yang lebih lama.”
Setelah rilis CPI Oktober, trader meningkatkan taruhan pada kenaikan suku bunga di bulan Desember dan pengetatan lebih lanjut pada awal 2027. Goldman Sachs menambahkan kenaikan seperempat poin ketiga ke dalam perkiraannya untuk Maret 2027, yang akan membawa suku bunga dana federal ke 4,25%–4,5%, sementara Deutsche Bank kini memperkirakan kenaikan pada Desember, Januari, dan Maret. 7913
Pasar prediksi menunjukkan gambaran serupa, meskipun angka pastinya berbeda di setiap platform. Peluang kenaikan suku bunga untuk kedua kalinya secara beruntun pada Januari diperdagangkan mendekati 49,5% di Polymarket dan 47,5% di Kalshi pada 10 November, naik dari sekitar 25% hingga 27% sebelum laporan CPI. Saat itu, peluang kenaikan suku bunga pada Desember berada di 84,5% di kedua platform.
Dengan kata lain: arahnya konsisten di pasar berjangka CME, Kalshi, dan Polymarket, meskipun angka pasti 70% bergantung pada pasar mana dan jalur kumulatif mana yang diukur.
---
Mengapa Ini Penting bagi Kripto
1. Imbal hasil lebih tinggi = biaya peluang lebih tinggi: Imbal hasil Treasury 10 tahun naik di atas 5,11% dan imbal hasil 2 tahun naik ke 4,87% selama dua sesi setelah data inflasi dirilis. Hal ini membuat aset berbunga lebih menarik dibandingkan aset tanpa imbal hasil seperti Bitcoin.
2. Dolar menguat: Indeks Dolar AS menguat ke level tertinggi sejak April 2025, menambah hambatan bagi permintaan Bitcoin.
3. Pengurangan leverage: Bursa kripto melikuidasi secara paksa posisi berjangka kripto senilai lebih dari $1,3 miliar dalam 24 jam, termasuk posisi terkait Bitcoin saja senilai $677 juta.
4. Kehati-hatian institusional: ETF Bitcoin spot AS mencatat arus keluar bersih kumulatif sekitar $1,44 miliar selama lima sesi perdagangan berturut-turut hingga 11 November. 552105388cf1
Bitcoin turun di bawah $70.000 untuk pertama kalinya sejak Agustus, anjlok 4% dan berada di jalur menuju kerugian mingguan keenam, karena ekspektasi suku bunga yang lebih tinggi dan aksi jual saham teknologi meredam selera risiko.
---
Hal yang Perlu Diperhatikan Selanjutnya
- Rapat FOMC 8–9 Desember: Besarnya kenaikan, 25 bp atau 50 bp, dan dot plot terbaru.
- CPI / PCE November: Angka yang lebih rendah dapat segera membalikkan repricing hawkish; angka yang lebih tinggi dapat memperkuatnya.
- Pernyataan pejabat Fed: Perubahan apa pun dalam panduan mengenai Januari dan Maret akan segera menggerakkan kontrak berjangka suku bunga maupun kripto.
- Level Bitcoin: Trader mengamati $72.000 sebagai level resistansi yang perlu ditembus kembali dan $68.000 sebagai level support utama.
---
Intinya: Ini bukan sekadar cerita kripto. Ini adalah repricing makro. Jika Fed menaikkan suku bunga dua kali lagi hingga Januari 2027, kondisi keuangan yang lebih ketat dapat terus menekan aset berisiko dalam waktu dekat. Jika inflasi mereda, pasar dapat berbalik arah secepat repricing yang terjadi.
Penafian: Artikel ini hanya untuk tujuan informasi dan bukan merupakan saran investasi. Probabilitas pasar dari CME FedWatch, Kalshi, dan Polymarket merupakan probabilitas yang tersirat dari pasar, bukan perkiraan, dan dapat berubah dengan cepat seiring hadirnya data baru.