Harga Bitcoin turun di bawah $69.000 untuk pertama kalinya sejak pertengahan Agustus, saat lima tekanan berbeda muncul pada pekan yang sama. Penurunan ini telah membawa Bitcoin (BTC) ke rata-rata 200 pekannya, garis yang menjadi pijakan pemulihannya pada musim panas.
Tidak ada satu pemicu yang dapat menjelaskan cepatnya pergerakan ini. Leverage berperan, dan penutupan mingguan di bawah rata-rata tersebut dapat membuat pemegang BTC menghadapi pengujian ulang yang jauh lebih dalam.
1. Taruhan Kenaikan Suku Bunga The Fed Kembali Mengemuka
Data inflasi Oktober yang lebih tinggi dari perkiraan telah mengarahkan perdebatan suku bunga dengan kuat ke pengetatan.
Menurut data CME FedWatch, para trader kini menilai tidak ada peluang bagi Federal Reserve (Fed) untuk mempertahankan atau memangkas suku bunga pada Desember.
Kontrak berjangka suku bunga dana Fed menunjukkan probabilitas 88.7% untuk kenaikan 25 basis poin pada rapat 9 Desember. Itu akan menaikkan kisaran target dari 3.75%–4% menjadi 4%–4.25%.
Sisa probabilitas 11.3% mengarah pada kenaikan yang lebih besar, sebesar 50 basis poin, sehingga kisarannya menjadi 4.25%–4.5%.
Gubernur Fed Christopher Waller juga mengatakan bahwa ia akan mendukung kenaikan 25 basis poin pada rapat Desember.
Secara historis, Bitcoin kesulitan saat biaya pinjaman naik, karena kebijakan moneter yang lebih ketat mengalihkan modal ke imbal hasil yang lebih aman.
2. Strategy Kehilangan Posisi di Indeks MSCI
MSCI akan menghapus Strategy, pemegang Bitcoin korporat terbesar, dari indeks acuannya pada 30 November.
Pengecualian tersebut tidak mengharuskan Strategy menjual BTC apa pun. Namun, aturan pengecualian MSCI dapat mempersulit perusahaan untuk menghimpun modal baru.
Strategy mendanai pembelian BTC-nya melalui penghimpunan modal tersebut. Karena itu, akses yang lebih lemah ke investor dapat memperlambat salah satu sumber permintaan pasar yang paling konsisten.
3. Arus Keluar ETF Bitcoin Menguras Permintaan
Menurut data Farside Investors, ETF Bitcoin spot AS telah kehilangan $1.44 miliar selama lima sesi berturut-turut.
Rentetan ini dimulai pada 5 November, ketika $430.2 juta keluar dari dana-dana tersebut. Sebanyak $411.9 juta lagi menyusul pada hari berikutnya.
iShares Bitcoin Trust (IBIT) milik BlackRock menjadi pendorong utama aksi jual. Dana Bitcoin spot terbesar itu menyumbang sekitar $1.07 miliar dari arus keluar selama lima hari tersebut.
Di antara semua dana, 4 November adalah satu-satunya sesi dengan arus masuk bersih sejak awal bulan.
Namun, tidak semua produk mengalami arus keluar. Dana Bitcoin spot Morgan Stanley (MSBT), yang paling murah dengan biaya 0.14%, mencatat arus masuk dalam masing-masing dari empat sesi terakhir.
Data awal untuk 12 November menunjukkan arus keluar tambahan sebesar $47.7 juta, sementara angka IBIT dan FBTC milik Fidelity masih belum tersedia.
Arus ETF tetap menjadi tolok ukur paling jelas untuk mengukur minat institusi. Penebusan yang terkonsentrasi pada dana terbesar menunjukkan bahwa investor besar mengurangi eksposur, alih-alih membeli saat harga turun.
4. Posisi Long dengan Leverage Mengubah Penurunan Menjadi Kehancuran
Menurut data CoinGlass, aksi jual memicu likuidasi senilai $1.65 miliar dalam 24 jam.
Sekitar 89% dari posisi tersebut adalah posisi long. Dengan kata lain, para trader yang bertaruh harga akan naik terpaksa menjual saat harga turun.
Setiap penjualan paksa mendorong harga semakin rendah, yang kemudian memicu gelombang likuidasi berikutnya.
Partai Demokrat memenangkan kendali atas DPR dan Senat dalam pemilu sela 3 November, dan akan mulai berkuasa pada Januari 2027.
Hal itu membuat Undang-Undang Kejelasan Pasar Aset Digital (CLARITY), yang akan menetapkan cara regulator AS mengawasi kripto, berada dalam ketidakpastian. RUU tersebut sebelumnya gagal dengan hasil 49–50 dalam pemungutan suara penutupan debat di Senat pada September.
Jika pembahasannya terhenti hingga akhir tahun, prosesnya pada dasarnya akan dimulai ulang di bawah pemerintahan Demokrat. Anggota DPR dari Partai Demokrat sudah membahas rancangan alternatif yang lebih ketat.
Meski demikian, RUU apa pun membutuhkan 60 suara Senat dan tanda tangan Trump. Dampak jangka pendek yang lebih besar adalah hilangnya waktu, karena kejelasan regulasi mungkin tertunda hingga 2027 atau lebih lama.
Di Mana Harga Bitcoin Dapat Menemukan Support?
BTC kini sedang menguji rata-rata pergerakan sederhana (SMA) 200 minggu di sekitar $67,975. Rata-rata ini mencakup hampir empat tahun harga penutupan dan menjadi tolok ukur tren jangka panjang Bitcoin.
Garis yang sama menahan BTC saat aksi jual Juli dan memicu reli Agustus. Penutupan mingguan di atasnya akan menjaga tren naik jangka panjang tetap utuh.
Jika level itu ditembus, zona $66,000 hingga $67,000 menjadi support utama berikutnya. Zona tersebut membatasi setiap upaya pemulihan dari Juni hingga Agustus, dan resistance yang ditembus sering kali berubah menjadi support saat diuji kembali.
Di bawah level itu, $62,300 menjadi batas bawah terakhir. Pembeli masuk di sana pada akhir Februari dan kembali sebelum penembusan pada akhir Agustus.
Penurunan singkat di bawah level tersebut pada Juli menghasilkan titik terendah $58,000.
Di sisi atas, $75,000 menjadi rintangan pertama jika BTC memantul. Level tersebut bertahan sebagai support sepanjang September dan Oktober sebelum ditembus pekan ini.
Apa yang Bisa Menentukan Pergerakan Bitcoin Berikutnya?
Dua tanggal kemungkinan akan menentukan arah jangka pendek. Pengecualian MSCI mulai berlaku pada 30 November, dan Komite Pasar Terbuka Federal (FOMC) mengumumkan keputusannya pada 9 Desember.
Sikap Fed yang lebih lunak dari perkiraan dapat menghidupkan kembali pemulihan menuju $75,000. Sebaliknya, kenaikan suku bunga yang disertai arus keluar ETF berkelanjutan akan meningkatkan kemungkinan pengujian level $62,300.
Ujian yang lebih luas adalah apakah Bitcoin diperdagangkan sebagai aset berisiko yang sensitif terhadap suku bunga atau sebagai penyimpan nilai jangka panjang. Penutupan mingguan di bawah rata-rata 200 minggu akan mengindikasikan yang pertama.