Kelemahan terbesar Bitcoin saat ini mungkin bukan tekanan jual. Melainkan perbedaan antara likuiditas yang terlihat dan permintaan beli yang benar-benar berkomitmen.
Jujur saja, setelah membaca laporan Glassnode tanggal 11 November, Running on Empty, saya rasa pasar meremehkan perbedaan ini.
Tiga angka yang patut diperhatikan:
$14.2 miliar: Pasokan stablecoin menyusut selama 30 hari, penurunan tercepat sejak Juni 2022.
$1.6 miliar: ETF Bitcoin spot AS mencatat arus keluar bersih selama 20 sesi perdagangan.
$75,600: Basis biaya pemegang jangka pendek Bitcoin, yang kini telah ditembus turun oleh harga.
Namun, sinyal paling menarik bukanlah penurunannya. Melainkan kontradiksi antara pembeli dan likuiditas.
Glassnode menemukan bahwa dompet yang memegang 100–1,000 BTC dan 1,000–10,000 BTC mulai mengakumulasi. Namun, semua kelompok ukuran dompet lainnya masih mengurangi kepemilikan mereka.
Ini memberi tahu saya sesuatu yang penting: akumulasi oleh whale bukan berarti pasar secara luas siap pulih.
Hal lain yang tak boleh diabaikan trader: Order beli dalam jarak 5% dari harga Bitcoin telah melampaui order jual di Binance dan Coinbase sejak 5 November. Ini tampak positif, tetapi order yang masih menunggu dapat dibatalkan. Kedalaman buku order yang terlihat bukanlah modal yang sudah berkomitmen.
Sementara itu, likuidasi posisi long dengan leverage telah mengurangi tekanan jual paksa dalam waktu dekat. Ini dapat membantu Bitcoin pulih, tetapi short squeeze bukanlah permintaan spot yang berkelanjutan.
Saya belum melihat cukup bukti untuk menyebut ini sebagai akhir pasar bullish. Glassnode juga mencatat bahwa tren yang lebih luas sejak Agustus masih bertahan di atas titik terendah Juni sebesar $58,500.
Bagi saya, konfirmasi nyata berarti pasokan stablecoin meningkat, arus masuk ETF kembali, Coinbase Premium positif, dan akumulasi yang lebih luas di berbagai dompet.
Satu metrik saja tidak bisa menceritakan keseluruhan kisah.
Kesimpulan terbesar saya: Bitcoin tak hanya membutuhkan pembeli. Bitcoin membutuhkan pembeli dengan modal dan keyakinan yang cukup untuk menyerap pasokan tanpa bergantung pada leverage.
Apakah kita sedang menyaksikan penyesuaian likuiditas yang sehat, atau pasar memasuki periode penarikan modal yang lebih panjang? 📊
#Bitcoin #BTC #CryptoMarket #MarketLiquidity
$BTC $SOL $ETH
Jujur saja, setelah membaca laporan Glassnode tanggal 11 November, Running on Empty, saya rasa pasar meremehkan perbedaan ini.
Tiga angka yang patut diperhatikan:
$14.2 miliar: Pasokan stablecoin menyusut selama 30 hari, penurunan tercepat sejak Juni 2022.
$1.6 miliar: ETF Bitcoin spot AS mencatat arus keluar bersih selama 20 sesi perdagangan.
$75,600: Basis biaya pemegang jangka pendek Bitcoin, yang kini telah ditembus turun oleh harga.
Namun, sinyal paling menarik bukanlah penurunannya. Melainkan kontradiksi antara pembeli dan likuiditas.
Glassnode menemukan bahwa dompet yang memegang 100–1,000 BTC dan 1,000–10,000 BTC mulai mengakumulasi. Namun, semua kelompok ukuran dompet lainnya masih mengurangi kepemilikan mereka.
Ini memberi tahu saya sesuatu yang penting: akumulasi oleh whale bukan berarti pasar secara luas siap pulih.
Hal lain yang tak boleh diabaikan trader: Order beli dalam jarak 5% dari harga Bitcoin telah melampaui order jual di Binance dan Coinbase sejak 5 November. Ini tampak positif, tetapi order yang masih menunggu dapat dibatalkan. Kedalaman buku order yang terlihat bukanlah modal yang sudah berkomitmen.
Sementara itu, likuidasi posisi long dengan leverage telah mengurangi tekanan jual paksa dalam waktu dekat. Ini dapat membantu Bitcoin pulih, tetapi short squeeze bukanlah permintaan spot yang berkelanjutan.
Saya belum melihat cukup bukti untuk menyebut ini sebagai akhir pasar bullish. Glassnode juga mencatat bahwa tren yang lebih luas sejak Agustus masih bertahan di atas titik terendah Juni sebesar $58,500.
Bagi saya, konfirmasi nyata berarti pasokan stablecoin meningkat, arus masuk ETF kembali, Coinbase Premium positif, dan akumulasi yang lebih luas di berbagai dompet.
Satu metrik saja tidak bisa menceritakan keseluruhan kisah.
Kesimpulan terbesar saya: Bitcoin tak hanya membutuhkan pembeli. Bitcoin membutuhkan pembeli dengan modal dan keyakinan yang cukup untuk menyerap pasokan tanpa bergantung pada leverage.
Apakah kita sedang menyaksikan penyesuaian likuiditas yang sehat, atau pasar memasuki periode penarikan modal yang lebih panjang? 📊
#Bitcoin #BTC #CryptoMarket #MarketLiquidity
$BTC $SOL $ETH