Pendapatan AI AMD Meningkat. Begitu Juga Modal Kerjanya.
Hasil AMD pada Q3 kuat.
Pendapatan naik 45% menjadi $13.38B. Penjualan Data Center hampir dua kali lipat menjadi $8.55B, sementara laba operasional GAAP meningkat lebih dari dua kali lipat menjadi $2.83B.
Namun, laporan arus kas menunjukkan cerita yang lebih rumit.
Arus kas bebas Q3 hanya $554M, turun dari $1.56B pada Q2, meskipun pendapatan dan laba operasional lebih tinggi.
Persediaan meningkat hampir $3B selama kuartal tersebut. Piutang juga naik cukup besar, sebagian diimbangi oleh kenaikan utang usaha.
Waran pelanggan AMD menambah kompleksitas. Kerugian nilai wajar nonkas sebesar $1.1B mengurangi laba yang dilaporkan, sementara pengurangan pendapatan terkait waran di masa depan dan potensi dilusi tetap relevan bagi para pemegang saham.
Pertanyaan yang lebih besar adalah apa yang terjadi saat AMD meningkatkan skala MI450 dan Helios.
Peralihan dari chip individual ke sistem AI skala rak dapat meningkatkan jumlah modal kerja yang dibutuhkan sebelum pendapatan berubah menjadi kas.
Hal itu tidak membatalkan prospek pertumbuhan. Namun, hal itu mengubah apa yang perlu diukur investor.
Ujian berikutnya bukan hanya berapa banyak sistem AI yang dikirimkan AMD. Yang juga penting adalah seberapa efisien pengiriman tersebut menghasilkan kas.
#stocks
$AMD.US
Hasil AMD pada Q3 kuat.
Pendapatan naik 45% menjadi $13.38B. Penjualan Data Center hampir dua kali lipat menjadi $8.55B, sementara laba operasional GAAP meningkat lebih dari dua kali lipat menjadi $2.83B.
Namun, laporan arus kas menunjukkan cerita yang lebih rumit.
Arus kas bebas Q3 hanya $554M, turun dari $1.56B pada Q2, meskipun pendapatan dan laba operasional lebih tinggi.
Persediaan meningkat hampir $3B selama kuartal tersebut. Piutang juga naik cukup besar, sebagian diimbangi oleh kenaikan utang usaha.
Waran pelanggan AMD menambah kompleksitas. Kerugian nilai wajar nonkas sebesar $1.1B mengurangi laba yang dilaporkan, sementara pengurangan pendapatan terkait waran di masa depan dan potensi dilusi tetap relevan bagi para pemegang saham.
Pertanyaan yang lebih besar adalah apa yang terjadi saat AMD meningkatkan skala MI450 dan Helios.
Peralihan dari chip individual ke sistem AI skala rak dapat meningkatkan jumlah modal kerja yang dibutuhkan sebelum pendapatan berubah menjadi kas.
Hal itu tidak membatalkan prospek pertumbuhan. Namun, hal itu mengubah apa yang perlu diukur investor.
Ujian berikutnya bukan hanya berapa banyak sistem AI yang dikirimkan AMD. Yang juga penting adalah seberapa efisien pengiriman tersebut menghasilkan kas.
#stocks
$AMD.US