Saat membuka 13F yang diserahkan pada 6 November, yang terlihat sekilas hanyalah satu kolom berisi posisi long. Ambang batas untuk wajib melapor tercantum dalam rule 13f-1(a): jika pada hari perdagangan terakhir di akhir bulan mana pun, total sekuritas 13(f) yang dikelola mencapai 100 juta dolar AS, laporan harus diserahkan setiap kuartal. Ketentuan ini tercantum dalam Bagian 13(f) Securities Exchange Act 1934 dan baru ditambahkan pada 1975. Manajer investasi, bank, perusahaan asuransi, hedge fund, dan dana pensiun semuanya termasuk dalam kategori manajer investasi institusional. $CL
Setelah kuartal berakhir, ada tenggat 45 hari. Batas waktunya biasanya jatuh sekitar 15 Februari, 15 Mei, 15 Agustus, dan 15 November; jika bertepatan dengan akhir pekan, tenggat mundur ke hari kerja berikutnya. Saya menelusuri daftar sekuritas yang tercakup: ada lebih dari 17.500 jenis yang memenuhi syarat pelaporan. Saham biasa, tanda terima penyimpanan, ETF, dan beberapa obligasi konversi termasuk di dalamnya. Namun, posisi short tidak perlu dilaporkan. Saham yang terdaftar di luar negeri, uang tunai, instrumen pendapatan tetap, dan sebagian besar derivatif juga tidak masuk dalam formulir ini. Singkatnya, formulir ini hanya menangkap sisi posisi long; untuk melihat pembukuan lengkap, kita harus mencari sumber lain. $ZEC
Ada dua hal lain yang mudah terlewat. Jika dua manajer sama-sama memiliki kewenangan diskresi atas sekuritas yang sama, hanya satu yang melapor—aturan ini mencegah pelaporan ganda. Formulirnya terdiri dari laporan kepemilikan 13F-HR, pemberitahuan 13F-NT, dan versi amendemen yang diberi akhiran A. Pemberitahuan hanya merujuk pada laporan utama tanpa mencantumkan ulang posisi, sedangkan amendemen dapat digunakan untuk menambahkan posisi yang terlewat setelahnya. $BNB
Hal yang benar-benar membuat garis waktunya meleset adalah perlakuan rahasia. Institusi yang sedang membangun posisi dapat mengajukan permohonan agar baris tertentu disembunyikan. Baris itu baru muncul setelah SEC menyelesaikan peninjauan dan masa kerahasiaannya berakhir. Peninjauan yang berlangsung berbulan-bulan bukan hal aneh, sehingga posisi baru sering baru tercatat di atas kertas pada kuartal setelah posisinya benar-benar terbentuk. Menganggap keterlambatan ini sebagai sinyal pembentukan posisi bisa membuat kita menarik kesimpulan berlebihan; bisa saja masa kerahasiaannya kebetulan baru berakhir.
Jendela 45 hari memang sengaja dibuat longgar. Tujuannya adalah memberi pertanggungjawaban kepada regulator dan publik, bukan memberi sesama pelaku pasar kesempatan untuk memantau secara langsung. Namun, beberapa baris kosong itu layak dicermati lebih saksama: jika suatu saham tercatat nol dalam laporan, belum tentu artinya saham itu sama sekali belum pernah disentuh.
Ini pendapat pribadi dan bukan saran investasi. Segala untung rugi menjadi tanggung jawab masing-masing.
#东方汇理增持价值7230万美元Strategy股份
Setelah kuartal berakhir, ada tenggat 45 hari. Batas waktunya biasanya jatuh sekitar 15 Februari, 15 Mei, 15 Agustus, dan 15 November; jika bertepatan dengan akhir pekan, tenggat mundur ke hari kerja berikutnya. Saya menelusuri daftar sekuritas yang tercakup: ada lebih dari 17.500 jenis yang memenuhi syarat pelaporan. Saham biasa, tanda terima penyimpanan, ETF, dan beberapa obligasi konversi termasuk di dalamnya. Namun, posisi short tidak perlu dilaporkan. Saham yang terdaftar di luar negeri, uang tunai, instrumen pendapatan tetap, dan sebagian besar derivatif juga tidak masuk dalam formulir ini. Singkatnya, formulir ini hanya menangkap sisi posisi long; untuk melihat pembukuan lengkap, kita harus mencari sumber lain. $ZEC
Ada dua hal lain yang mudah terlewat. Jika dua manajer sama-sama memiliki kewenangan diskresi atas sekuritas yang sama, hanya satu yang melapor—aturan ini mencegah pelaporan ganda. Formulirnya terdiri dari laporan kepemilikan 13F-HR, pemberitahuan 13F-NT, dan versi amendemen yang diberi akhiran A. Pemberitahuan hanya merujuk pada laporan utama tanpa mencantumkan ulang posisi, sedangkan amendemen dapat digunakan untuk menambahkan posisi yang terlewat setelahnya. $BNB
Hal yang benar-benar membuat garis waktunya meleset adalah perlakuan rahasia. Institusi yang sedang membangun posisi dapat mengajukan permohonan agar baris tertentu disembunyikan. Baris itu baru muncul setelah SEC menyelesaikan peninjauan dan masa kerahasiaannya berakhir. Peninjauan yang berlangsung berbulan-bulan bukan hal aneh, sehingga posisi baru sering baru tercatat di atas kertas pada kuartal setelah posisinya benar-benar terbentuk. Menganggap keterlambatan ini sebagai sinyal pembentukan posisi bisa membuat kita menarik kesimpulan berlebihan; bisa saja masa kerahasiaannya kebetulan baru berakhir.
Jendela 45 hari memang sengaja dibuat longgar. Tujuannya adalah memberi pertanggungjawaban kepada regulator dan publik, bukan memberi sesama pelaku pasar kesempatan untuk memantau secara langsung. Namun, beberapa baris kosong itu layak dicermati lebih saksama: jika suatu saham tercatat nol dalam laporan, belum tentu artinya saham itu sama sekali belum pernah disentuh.
Ini pendapat pribadi dan bukan saran investasi. Segala untung rugi menjadi tanggung jawab masing-masing.
#东方汇理增持价值7230万美元Strategy股份
