Pasar kripto kesulitan untuk kembali mendapatkan momentum karena Bitcoin dan aset digital lainnya terus menghadapi tekanan. Likuiditas AS yang melambat dan ketidakpastian regulasi menjadi dua kekhawatiran utama yang membebani pasar, menurut pendiri Real Vision Raoul Pal dan investor Kevin O’Leary.

Pal meyakini kondisi keuangan yang semakin ketat membatasi aliran dana ke kripto, sementara O’Leary mengatakan kurangnya regulasi AS yang jelas menghalangi bisnis untuk mengadopsi teknologi blockchain secara lebih luas.

Raoul Pal Mengatakan Kelangkaan Likuiditas Merugikan Kripto

Raoul Pal meyakini bahwa likuiditas AS yang melambat merupakan salah satu alasan utama di balik lesunya kinerja pasar kripto.

Pal mengatakan likuiditas AS sebagian besar tidak berubah sejak Juli 2026. Dolar yang lebih kuat, suku bunga yang naik, dan kurva imbal hasil yang lebih datar telah memperlambat penciptaan uang melalui sistem perbankan.

Ia menjelaskan bahwa kripto membutuhkan likuiditas yang meningkat untuk mendukung kenaikan harga, tetapi kondisi saat ini belum memberikan dukungan yang cukup.

“Pasar tidak bergerak ke mana-mana. Likuiditas yang sempit—ini adalah total likuiditas, termasuk pinjaman dan sewa guna usaha dalam sistem perbankan. Pertumbuhannya tidak secepat sebelumnya,” kata Pal.

Meski pasar sedang mengalami penurunan, ia terus membeli kripto. Ia mengungkapkan bahwa dirinya melakukan dua pembelian pada 2026, termasuk satu pembelian saat aksi jual pada Februari.

Ia meyakini Bitcoin masih undervalued berdasarkan tren likuiditas jangka panjangnya, tetapi tidak memperkirakan pemulihan akan segera terjadi. Ia memperkirakan dolar AS akan melemah hingga sekitar 93 pada indeks dolar. Suku bunga yang lebih rendah dan dolar yang lebih lemah dapat memperbaiki kondisi pasar serta mendukung harga kripto.

Pal juga tetap optimistis terhadap Ethereum dan Solana. Ia memaparkan skenario jangka panjang yang memperkirakan Ethereum dapat mencapai $18,000 pada Q2 2027 dan $60,000 pada pertengahan 2028 jika trennya berlanjut. Namun, ia menyebut level-level tersebut sebagai kemungkinan pergerakan pasar, bukan target yang dijamin, dan menandai $1,500 sebagai level risiko penting.

Kevin O’Leary Mengatakan Ketidakpastian Regulasi Menghambat Kripto

Kevin O’Leary menyoroti ketidakpastian regulasi di AS sebagai alasan lain yang membuat pasar kripto secara keseluruhan kesulitan.

Ia meyakini perusahaan ragu mengadopsi layanan blockchain dan stablecoin karena tidak memiliki pedoman regulasi yang jelas. Penundaan pengesahan CLARITY Act menambah ketidakpastian ini.

“Kita benar-benar perlu menyelesaikan itu,” kata O’Leary, merujuk pada CLARITY Act.

O’Leary menjelaskan bahwa perusahaan-perusahaan induk miliknya telah menggunakan USDC untuk pengelolaan kas dan penyelesaian pembayaran lintas batas. Namun, banyak perusahaan lain masih menunggu persetujuan dari departemen kepatuhan mereka sebelum mengadopsi layanan serupa.

Ia mencatat bahwa GENIUS Act telah menetapkan kerangka hukum untuk stablecoin di AS, tetapi aturan yang lebih luas yang mencakup infrastruktur blockchain dan layanan kripto lainnya masih belum tersedia.

“Infrastruktur lainnya, blockchain, dan segala hal lain dalam pengelolaan kas belum bisa diterapkan sampai departemen kepatuhan di lembaga-lembaga mengatakan bahwa hal itu boleh dilakukan,” katanya.

Menurut O’Leary, ketidakpastian regulasi ini memperlambat adopsi institusional dan membatasi penggunaan teknologi blockchain secara lebih luas.