Saya termasuk orang yang cukup awal masuk ke pasar kripto.
Selama bertahun-tahun ini, saya menyadari bahwa banyak orang yang masuk ke dunia kripto sejak awal seperti saya dan masih bertahan di pasar hingga sekarang menjadikan $BTC sebagai inti alokasi aset mereka.
Setelah melewati beberapa siklus bullish dan bearish, perubahan terbesar adalah terus mengurangi pilihan. Sebab, saya telah melihat terlalu banyak proyek yang menggalang dana dengan valuasi tinggi, menerbitkan token, dan mencatatkan diri di bursa, lalu akhirnya mengalami kekeringan likuiditas dan harga yang terus turun dalam jangka panjang.
Saya juga perlahan menyadari bahwa sebagian besar proyek kripto sama sekali tidak memiliki nilai untuk dimiliki dalam jangka panjang, bahkan tidak layak menghabiskan waktu untuk menelitinya.
Sejujurnya, sekarang saya benar-benar tidak mengerti apa yang diharapkan oleh mereka yang terus menempatkan seluruh portofolionya pada altcoin dalam jangka panjang. Kebanyakan token tidak memiliki mekanisme penangkapan nilai yang stabil, tetapi terus menghadapi pembukaan token, inflasi pasokan, dan peralihan perhatian pasar.
Sekalipun proyeknya terus berkembang, bukan berarti para pemegang token akan memperoleh imbal hasil ekonomi yang sepadan.
Mengenai mereka yang dalam jangka panjang mengandalkan kontrak berleverage tinggi dan mencoba mencapai kebebasan finansial lewat trading yang sering, saya juga sulit memahaminya. Dengan adanya biaya transaksi, tingkat pendanaan, likuidasi akibat leverage, dan volatilitas pasar, jika tidak memiliki keunggulan trading yang telah teruji dalam jangka panjang, apa yang membuat mereka yakin bisa terus meraih keuntungan dari pasar?
Hal paling ironis dari pasar ini adalah orang yang semakin giat meneliti dan semakin aktif bertransaksi justru mungkin berakhir dengan kinerja investasi yang lebih buruk. Setelah menghabiskan bertahun-tahun meneliti ratusan proyek dan menanggung risiko transaksi yang tak terhitung jumlahnya, imbal hasil kumulatif mereka bahkan mungkin tidak lebih baik daripada sekadar memegang Bitcoin.
Itulah sebabnya sekarang saya semakin jarang menulis tentang proyek kripto lainnya. Setiap kali mencoba mencari aset investasi baru, setelah meneliti fundamental, model ekonomi token, valuasi, dan likuiditasnya, pada akhirnya saya sering sampai pada kesimpulan yang sama:
Tidak memiliki nilai investasi yang memadai.
Selama bertahun-tahun ini, saya menyadari bahwa banyak orang yang masuk ke dunia kripto sejak awal seperti saya dan masih bertahan di pasar hingga sekarang menjadikan $BTC sebagai inti alokasi aset mereka.
Setelah melewati beberapa siklus bullish dan bearish, perubahan terbesar adalah terus mengurangi pilihan. Sebab, saya telah melihat terlalu banyak proyek yang menggalang dana dengan valuasi tinggi, menerbitkan token, dan mencatatkan diri di bursa, lalu akhirnya mengalami kekeringan likuiditas dan harga yang terus turun dalam jangka panjang.
Saya juga perlahan menyadari bahwa sebagian besar proyek kripto sama sekali tidak memiliki nilai untuk dimiliki dalam jangka panjang, bahkan tidak layak menghabiskan waktu untuk menelitinya.
Sejujurnya, sekarang saya benar-benar tidak mengerti apa yang diharapkan oleh mereka yang terus menempatkan seluruh portofolionya pada altcoin dalam jangka panjang. Kebanyakan token tidak memiliki mekanisme penangkapan nilai yang stabil, tetapi terus menghadapi pembukaan token, inflasi pasokan, dan peralihan perhatian pasar.
Sekalipun proyeknya terus berkembang, bukan berarti para pemegang token akan memperoleh imbal hasil ekonomi yang sepadan.
Mengenai mereka yang dalam jangka panjang mengandalkan kontrak berleverage tinggi dan mencoba mencapai kebebasan finansial lewat trading yang sering, saya juga sulit memahaminya. Dengan adanya biaya transaksi, tingkat pendanaan, likuidasi akibat leverage, dan volatilitas pasar, jika tidak memiliki keunggulan trading yang telah teruji dalam jangka panjang, apa yang membuat mereka yakin bisa terus meraih keuntungan dari pasar?
Hal paling ironis dari pasar ini adalah orang yang semakin giat meneliti dan semakin aktif bertransaksi justru mungkin berakhir dengan kinerja investasi yang lebih buruk. Setelah menghabiskan bertahun-tahun meneliti ratusan proyek dan menanggung risiko transaksi yang tak terhitung jumlahnya, imbal hasil kumulatif mereka bahkan mungkin tidak lebih baik daripada sekadar memegang Bitcoin.
Itulah sebabnya sekarang saya semakin jarang menulis tentang proyek kripto lainnya. Setiap kali mencoba mencari aset investasi baru, setelah meneliti fundamental, model ekonomi token, valuasi, dan likuiditasnya, pada akhirnya saya sering sampai pada kesimpulan yang sama:
Tidak memiliki nilai investasi yang memadai.