AMD Sedang Memperluas Sistem AI. Intel Masih Membuktikan Kelayakan Ekonomi Bisnis Foundry-nya.
AMD dan Intel sama-sama mengembangkan bisnis pusat data mereka. Namun, investor membayar untuk dua hal yang sangat berbeda.
Pada Q3, pendapatan pusat data AMD mencapai $8.55B, naik 97% dibandingkan tahun sebelumnya. Pendapatan Pusat Data dan AI Intel naik 78% menjadi $7.32B.
Intel tidak menghilang dari pasar server. Perbedaannya terletak pada risiko besar berikutnya yang diambil masing-masing perusahaan.
AMD bergerak melampaui penjualan chip satuan. Platform Helios berbasis MI450 mulai memasuki tahap peningkatan produksi, dengan pelanggan AI besar yang sudah menguji atau menjalankan beban kerja pada sistem awal.
Hal ini membuka jalan bagi AMD untuk meraih lebih banyak pendapatan dari setiap penerapan AI. Namun, ini juga meningkatkan tuntutan: sistem skala rak harus menawarkan kinerja yang kompetitif, perangkat lunak yang andal, dan biaya yang menarik bagi pelanggan.
Intel menghadapi ujian yang berbeda.
Proses 18A-nya terus membaik, dengan manajemen melaporkan penurunan biaya wafer sekitar 40% sejak Q1. Namun, pendapatan foundry eksternal masih kecil, sementara bisnis foundry merugi sekitar $1.85B pada Q3.
Kemajuan manufaktur memang nyata. Namun, validasi komersial masih belum tuntas.
Itulah sebabnya membandingkan pangsa pasar x86 saja tidak cukup untuk memahami kisah investasinya.
AMD harus membuktikan bahwa pendapatan dari sistem AI dapat berkembang tanpa menggerus margin.
Intel harus membuktikan bahwa manufaktur canggih dapat menarik permintaan yang cukup menguntungkan untuk membenarkan besarnya kebutuhan modal.
Satu perusahaan diuji dari sisi keekonomian penjualan sistem AI. Perusahaan lainnya diuji dari sisi keekonomian produksi chip canggih.
Keduanya bisa meningkatkan pendapatan. Pertanyaan yang lebih sulit adalah perusahaan mana yang mampu mengubah pertumbuhan itu menjadi imbal hasil modal yang berkelanjutan.
#stocks
$AMD.US
$INTC.US
$NVDA $TSM
AMD dan Intel sama-sama mengembangkan bisnis pusat data mereka. Namun, investor membayar untuk dua hal yang sangat berbeda.
Pada Q3, pendapatan pusat data AMD mencapai $8.55B, naik 97% dibandingkan tahun sebelumnya. Pendapatan Pusat Data dan AI Intel naik 78% menjadi $7.32B.
Intel tidak menghilang dari pasar server. Perbedaannya terletak pada risiko besar berikutnya yang diambil masing-masing perusahaan.
AMD bergerak melampaui penjualan chip satuan. Platform Helios berbasis MI450 mulai memasuki tahap peningkatan produksi, dengan pelanggan AI besar yang sudah menguji atau menjalankan beban kerja pada sistem awal.
Hal ini membuka jalan bagi AMD untuk meraih lebih banyak pendapatan dari setiap penerapan AI. Namun, ini juga meningkatkan tuntutan: sistem skala rak harus menawarkan kinerja yang kompetitif, perangkat lunak yang andal, dan biaya yang menarik bagi pelanggan.
Intel menghadapi ujian yang berbeda.
Proses 18A-nya terus membaik, dengan manajemen melaporkan penurunan biaya wafer sekitar 40% sejak Q1. Namun, pendapatan foundry eksternal masih kecil, sementara bisnis foundry merugi sekitar $1.85B pada Q3.
Kemajuan manufaktur memang nyata. Namun, validasi komersial masih belum tuntas.
Itulah sebabnya membandingkan pangsa pasar x86 saja tidak cukup untuk memahami kisah investasinya.
AMD harus membuktikan bahwa pendapatan dari sistem AI dapat berkembang tanpa menggerus margin.
Intel harus membuktikan bahwa manufaktur canggih dapat menarik permintaan yang cukup menguntungkan untuk membenarkan besarnya kebutuhan modal.
Satu perusahaan diuji dari sisi keekonomian penjualan sistem AI. Perusahaan lainnya diuji dari sisi keekonomian produksi chip canggih.
Keduanya bisa meningkatkan pendapatan. Pertanyaan yang lebih sulit adalah perusahaan mana yang mampu mengubah pertumbuhan itu menjadi imbal hasil modal yang berkelanjutan.
#stocks
$AMD.US
$INTC.US
$NVDA $TSM