Mengira strategi cash-and-carry Bitcoin adalah uang gratis? Perhitungan pasar terbaru menunjukkan biaya pinjaman mungkin menghabiskan seluruh keuntungan. 📉
Cuplikan harga pada 10 November membandingkan harga penyelesaian futures November CME sebesar $73,805 dengan harga penutupan spot Coinbase sebesar $73,685.73. Selisih tersebut memberikan carry kotor sekitar $119.27 per BTC selama 17 hari—atau 3.48% secara tahunan. Namun, pembiayaan pembelian spot dengan suku bunga acuan SOFR overnight sebesar 3.88% menelan biaya sekitar $135.01, sehingga tersisa kekurangan $15.74 bahkan sebelum biaya perdagangan diperhitungkan.
Ketika premi futures menyusut hingga di bawah suku bunga pendanaan, arbitrase institusional menjadi jauh lebih sulit untuk dibenarkan. Imbal hasil cash-and-carry yang lebih rendah dapat meredam permintaan institusional yang di-hedge, sehingga pergerakan harga spot lebih bergantung pada pembeli yang mengambil posisi terarah daripada meja perdagangan delta-netral.
Meskipun suku bunga pendanaan aktual di meja perdagangan dan spread eksekusi berbeda dari angka proksi acuan, spread yang ketat berarti para pelaku delta-netral memiliki ruang yang sangat kecil untuk melakukan kesalahan saat ini.
Apakah premi futures terlalu ketat untuk strategi yang di-hedge, atau Anda tetap memilih perdagangan spot terarah? 🤔
#bitcoin #cryptotrading #btcfutures #MarketAnalysis"
$BTC $SOL $NEAR
Cuplikan harga pada 10 November membandingkan harga penyelesaian futures November CME sebesar $73,805 dengan harga penutupan spot Coinbase sebesar $73,685.73. Selisih tersebut memberikan carry kotor sekitar $119.27 per BTC selama 17 hari—atau 3.48% secara tahunan. Namun, pembiayaan pembelian spot dengan suku bunga acuan SOFR overnight sebesar 3.88% menelan biaya sekitar $135.01, sehingga tersisa kekurangan $15.74 bahkan sebelum biaya perdagangan diperhitungkan.
Ketika premi futures menyusut hingga di bawah suku bunga pendanaan, arbitrase institusional menjadi jauh lebih sulit untuk dibenarkan. Imbal hasil cash-and-carry yang lebih rendah dapat meredam permintaan institusional yang di-hedge, sehingga pergerakan harga spot lebih bergantung pada pembeli yang mengambil posisi terarah daripada meja perdagangan delta-netral.
Meskipun suku bunga pendanaan aktual di meja perdagangan dan spread eksekusi berbeda dari angka proksi acuan, spread yang ketat berarti para pelaku delta-netral memiliki ruang yang sangat kecil untuk melakukan kesalahan saat ini.
Apakah premi futures terlalu ketat untuk strategi yang di-hedge, atau Anda tetap memilih perdagangan spot terarah? 🤔
#bitcoin #cryptotrading #btcfutures #MarketAnalysis"
$BTC $SOL $NEAR