Orang lain berebut aset jaminan, Aave justru ingin mengusir aset senilai 1,33 miliar dolar AS 👻
Pada 9 November, penyedia layanan manajemen risiko Aave, LlamaRisk, mengajukan proposal kepada badan tata kelola: memosisikan ulang Aave V3 Core sebagai pasar yang hanya menerima aset jaminan blue-chip dengan likuiditas tinggi. Ke depannya, aset berekor panjang akan dialihkan ke V4, dengan penetapan harga tersendiri berdasarkan premi risiko dan mekanisme isolasi.
Nilai aset jaminan yang tercakup dalam proposal ini sekitar 1,33 miliar dolar AS, dengan utang terkait sekitar 1,03 miliar dolar AS. Daftarnya terutama mencakup aset BTC hasil restaking dan lintas jaringan: rsETH, osETH, LBTC, tBTC, rETH, serta sejumlah cadangan lain dengan eksposur rendah. rsETH merupakan bagian terbesar, dengan aset jaminan senilai 661,8 juta dolar AS dan utang WETH terkait sebesar 605,7 juta dolar AS. Aset ini juga sudah dibekukan sejak April.
Pembekuan bukan berarti likuidasi: setoran baru dihentikan dan rasio jaminan menjadi nol, tetapi posisi yang sudah ada tidak berubah. Peminjam punya waktu untuk mengganti aset jaminan atau pindah ke V4. Untuk cadangan yang dibekukan dan memiliki utang lebih dari 20.000 dolar AS, faktor cadangannya akan dinaikkan menjadi 99%.
Perlu ditegaskan bahwa ini masih dalam tahap pembahasan tata kelola—belum ada pemungutan suara maupun persetujuan. Pelaksanaannya juga masih memerlukan satu proposal on-chain lagi. $AAVE saat ini diperdagangkan di sekitar 124 dolar AS, turun sekitar 28% dalam 30 hari.
Pandangan paus ini: Peminjaman DeFi sedang bergeser dari adu skala ke adu kualitas. Aave lebih memilih mengusir aset jaminan senilai 1,33 miliar dolar AS daripada membiarkan risiko likuiditas aset restaking bertahan di kumpulan pinjaman terbesarnya. Yang benar-benar perlu dicermati bukan proposal itu sendiri, melainkan dua hal: apakah proposal ini lolos pemungutan suara tata kelola dan apakah V4 mampu menampung dana yang dipindahkan ke sana. Bagi AAVE, ini bukan kabar buruk maupun kabar baik. Jangan anggap ini sebagai sinyal beli. Pengetatan manajemen risiko menjadi nilai tambah dalam jangka panjang, sedangkan dalam jangka pendek harga masih akan mengikuti pergerakan pasar secara umum.
Pada 9 November, penyedia layanan manajemen risiko Aave, LlamaRisk, mengajukan proposal kepada badan tata kelola: memosisikan ulang Aave V3 Core sebagai pasar yang hanya menerima aset jaminan blue-chip dengan likuiditas tinggi. Ke depannya, aset berekor panjang akan dialihkan ke V4, dengan penetapan harga tersendiri berdasarkan premi risiko dan mekanisme isolasi.
Nilai aset jaminan yang tercakup dalam proposal ini sekitar 1,33 miliar dolar AS, dengan utang terkait sekitar 1,03 miliar dolar AS. Daftarnya terutama mencakup aset BTC hasil restaking dan lintas jaringan: rsETH, osETH, LBTC, tBTC, rETH, serta sejumlah cadangan lain dengan eksposur rendah. rsETH merupakan bagian terbesar, dengan aset jaminan senilai 661,8 juta dolar AS dan utang WETH terkait sebesar 605,7 juta dolar AS. Aset ini juga sudah dibekukan sejak April.
Pembekuan bukan berarti likuidasi: setoran baru dihentikan dan rasio jaminan menjadi nol, tetapi posisi yang sudah ada tidak berubah. Peminjam punya waktu untuk mengganti aset jaminan atau pindah ke V4. Untuk cadangan yang dibekukan dan memiliki utang lebih dari 20.000 dolar AS, faktor cadangannya akan dinaikkan menjadi 99%.
Perlu ditegaskan bahwa ini masih dalam tahap pembahasan tata kelola—belum ada pemungutan suara maupun persetujuan. Pelaksanaannya juga masih memerlukan satu proposal on-chain lagi. $AAVE saat ini diperdagangkan di sekitar 124 dolar AS, turun sekitar 28% dalam 30 hari.
Pandangan paus ini: Peminjaman DeFi sedang bergeser dari adu skala ke adu kualitas. Aave lebih memilih mengusir aset jaminan senilai 1,33 miliar dolar AS daripada membiarkan risiko likuiditas aset restaking bertahan di kumpulan pinjaman terbesarnya. Yang benar-benar perlu dicermati bukan proposal itu sendiri, melainkan dua hal: apakah proposal ini lolos pemungutan suara tata kelola dan apakah V4 mampu menampung dana yang dipindahkan ke sana. Bagi AAVE, ini bukan kabar buruk maupun kabar baik. Jangan anggap ini sebagai sinyal beli. Pengetatan manajemen risiko menjadi nilai tambah dalam jangka panjang, sedangkan dalam jangka pendek harga masih akan mengikuti pergerakan pasar secara umum.
