Nasib $2,8 miliar ditentukan malam ini—MSCI akan mengumumkan daftar final pada pukul 17.00 waktu AS Timur hari ini, dan kemungkinan besar Strategy akan dikeluarkan dari indeks global.
Pada 15 Oktober, MSCI menetapkan aturan baru: “perusahaan nonoperasional” yang bisnis utamanya memegang aset kripto tidak lagi memenuhi syarat untuk masuk indeks. Total aset Strategy pada kuartal ketiga mencapai $74 miliar, dengan Bitcoin sebesar $68,9 miliar. Dalam laporan keuangannya, perusahaan itu mengakui bahwa mereka “memperkirakan akan dikeluarkan”.
JPMorgan memperkirakan bahwa setelah penghapusan dikonfirmasi, dana pasif harus menjual saham MSTR senilai $2,8 miliar sebelum 30 November. Pada 10 November, MSTR ditutup di $121,07, turun 17% dari $145,16 pada 28 Oktober.
Namun, perlu dibedakan: yang dijual senilai $2,8 miliar itu adalah saham, bukan Bitcoin. Aturan indeks tidak mewajibkan penjualan koin; sekitar 850 ribu BTC tidak akan dipaksa untuk dijual, satu pun.
Yang lebih menyakitkan adalah hitungan lainnya: harga Bitcoin saat ini sekitar $73.912, sudah turun di bawah harga rata-rata Strategy sebesar $75.456. Sekitar 850 ribu BTC itu mencatat kerugian belum terealisasi sekitar $1,3 miliar. Pekan lalu, Strategy juga membeli lagi 1.036 BTC dengan harga rata-rata $79.012, dan posisi itu juga sedang merugi.
Menurut saya, kemungkinan besar penghapusan akan dikonfirmasi malam ini. Tekanan jual senilai $2,8 miliar tidak akan terserap seluruhnya sebelum 30 November. Untuk saat ini, saya menganggap MSTR tertekan oleh sentimen negatif dan tidak akan membeli saat harga turun; tetapi tekanan jual itu membebani harga saham, bukan harga koin. Ujian sesungguhnya bagi Bitcoin tetaplah rata-rata pergerakan 200 hari di $73.200.
Titik invalidasi: penilaian ini tidak berlaku jika Strategy tidak dihapus dari daftar, atau jika setelah penghapusan dikonfirmasi MSTR ditutup di atas $140 selama dua hari berturut-turut.
Menurut Anda, setelah MSCI mengeluarkan Strategy, apakah model treasury Bitcoin akan meredup, atau justru lebih banyak perusahaan yang tetap membeli meski menghadapi tekanan?
$MSTR $BTC
#StrategyFaces$2.8BSelloffRiskFromMSCIRemoval
Pada 15 Oktober, MSCI menetapkan aturan baru: “perusahaan nonoperasional” yang bisnis utamanya memegang aset kripto tidak lagi memenuhi syarat untuk masuk indeks. Total aset Strategy pada kuartal ketiga mencapai $74 miliar, dengan Bitcoin sebesar $68,9 miliar. Dalam laporan keuangannya, perusahaan itu mengakui bahwa mereka “memperkirakan akan dikeluarkan”.
JPMorgan memperkirakan bahwa setelah penghapusan dikonfirmasi, dana pasif harus menjual saham MSTR senilai $2,8 miliar sebelum 30 November. Pada 10 November, MSTR ditutup di $121,07, turun 17% dari $145,16 pada 28 Oktober.
Namun, perlu dibedakan: yang dijual senilai $2,8 miliar itu adalah saham, bukan Bitcoin. Aturan indeks tidak mewajibkan penjualan koin; sekitar 850 ribu BTC tidak akan dipaksa untuk dijual, satu pun.
Yang lebih menyakitkan adalah hitungan lainnya: harga Bitcoin saat ini sekitar $73.912, sudah turun di bawah harga rata-rata Strategy sebesar $75.456. Sekitar 850 ribu BTC itu mencatat kerugian belum terealisasi sekitar $1,3 miliar. Pekan lalu, Strategy juga membeli lagi 1.036 BTC dengan harga rata-rata $79.012, dan posisi itu juga sedang merugi.
Menurut saya, kemungkinan besar penghapusan akan dikonfirmasi malam ini. Tekanan jual senilai $2,8 miliar tidak akan terserap seluruhnya sebelum 30 November. Untuk saat ini, saya menganggap MSTR tertekan oleh sentimen negatif dan tidak akan membeli saat harga turun; tetapi tekanan jual itu membebani harga saham, bukan harga koin. Ujian sesungguhnya bagi Bitcoin tetaplah rata-rata pergerakan 200 hari di $73.200.
Titik invalidasi: penilaian ini tidak berlaku jika Strategy tidak dihapus dari daftar, atau jika setelah penghapusan dikonfirmasi MSTR ditutup di atas $140 selama dua hari berturut-turut.
Menurut Anda, setelah MSCI mengeluarkan Strategy, apakah model treasury Bitcoin akan meredup, atau justru lebih banyak perusahaan yang tetap membeli meski menghadapi tekanan?
$MSTR $BTC
#StrategyFaces$2.8BSelloffRiskFromMSCIRemoval
