Membuka catatan keuangan Strategy, ada garis tak terlihat di angka 75.451 dolar AS. Itu adalah harga beli rata-rata untuk 849.327 bitcoin yang dimilikinya. Total dana yang digelontorkan untuk seluruh tumpukan itu sekitar 64,08 miliar dolar AS, dengan pembelian yang berlangsung sejak Agustus 2020 hingga hari ini. Sederhananya, garis ini adalah titik impasnya. Selama harga spot bertahan di atas garis itu, secara pembukuan mereka masih untung. Begitu turun ke bawahnya, seluruh tumpukan berbalik dari untung di atas kertas menjadi rugi. $BNB
Masalahnya, jarak ke garis ini sangat tipis. Pada 9 November, harga spot bitcoin sempat turun ke 73.731 dolar AS, hanya terpaut sekitar 1.720 dolar AS per koin dari harga pokok. Kerugian di atas kertas untuk seluruh tumpukan itu pun tercatat sekitar 1,46 miliar dolar AS. Jika dihitung dengan patokan 74.863 dolar AS, selisih harga per koin tinggal 588 dolar AS, dan nilai seluruh tumpukan itu sekitar 500 juta dolar AS di bawah harga pokok. Hanya terpaut selangkah, warna catatan keuangannya pun berubah total. $XAU
Dengan jarak setipis itu, ruang gerak naik-turunnya hanya berkisar satu atau dua persen. Mereka tidak mengandalkan leverage, dan bitcoin mereka juga tidak dijadikan jaminan pinjaman. Jadi, serendah apa pun harganya, tidak akan memicu margin call. Untuk sementara, kerugian belum terealisasi itu hanya berupa angka di pembukuan, belum menjadi kerugian nyata. Ini sangat berbeda dengan praktik menggadaikan koin untuk meminjam uang; angka merah di pembukuan bukan berarti mereka akan diusir begitu saja. $ETH
Yang benar-benar perlu dicermati justru perkembangan selanjutnya. Jika harga terus bertahan di bawah garis itu dalam waktu lama, laju penggalangan dana lewat penerbitan saham dan obligasi untuk memperbesar neraca bisa melambat. Padahal, selama beberapa tahun terakhir, jalur pembiayaan untuk membeli bitcoin inilah yang paling mereka andalkan. Saat harga turun, penggalangan dana makin sulit, dan mereka mungkin akan mengurangi pembelian bitcoin.
Pada akhirnya, garis ini bukanlah lantai pasar. Garis ini bisa mengukur untung-rugi di pembukuan sebuah perusahaan, tetapi tidak bisa menopang harga. Yang benar-benar menentukan titik terendah adalah dana yang bersedia terus masuk ke pasar, bukan angka biaya di satu baris pembukuan. Garis biaya para paus dipantau orang karena nilainya besar, bukan karena garis itu akurat.
Ini pandangan pribadi, bukan saran investasi. Segala keuntungan dan kerugian menjadi tanggung jawab masing-masing.
#Strategy比特币持仓近三个月首现浮亏
Masalahnya, jarak ke garis ini sangat tipis. Pada 9 November, harga spot bitcoin sempat turun ke 73.731 dolar AS, hanya terpaut sekitar 1.720 dolar AS per koin dari harga pokok. Kerugian di atas kertas untuk seluruh tumpukan itu pun tercatat sekitar 1,46 miliar dolar AS. Jika dihitung dengan patokan 74.863 dolar AS, selisih harga per koin tinggal 588 dolar AS, dan nilai seluruh tumpukan itu sekitar 500 juta dolar AS di bawah harga pokok. Hanya terpaut selangkah, warna catatan keuangannya pun berubah total. $XAU
Dengan jarak setipis itu, ruang gerak naik-turunnya hanya berkisar satu atau dua persen. Mereka tidak mengandalkan leverage, dan bitcoin mereka juga tidak dijadikan jaminan pinjaman. Jadi, serendah apa pun harganya, tidak akan memicu margin call. Untuk sementara, kerugian belum terealisasi itu hanya berupa angka di pembukuan, belum menjadi kerugian nyata. Ini sangat berbeda dengan praktik menggadaikan koin untuk meminjam uang; angka merah di pembukuan bukan berarti mereka akan diusir begitu saja. $ETH
Yang benar-benar perlu dicermati justru perkembangan selanjutnya. Jika harga terus bertahan di bawah garis itu dalam waktu lama, laju penggalangan dana lewat penerbitan saham dan obligasi untuk memperbesar neraca bisa melambat. Padahal, selama beberapa tahun terakhir, jalur pembiayaan untuk membeli bitcoin inilah yang paling mereka andalkan. Saat harga turun, penggalangan dana makin sulit, dan mereka mungkin akan mengurangi pembelian bitcoin.
Pada akhirnya, garis ini bukanlah lantai pasar. Garis ini bisa mengukur untung-rugi di pembukuan sebuah perusahaan, tetapi tidak bisa menopang harga. Yang benar-benar menentukan titik terendah adalah dana yang bersedia terus masuk ke pasar, bukan angka biaya di satu baris pembukuan. Garis biaya para paus dipantau orang karena nilainya besar, bukan karena garis itu akurat.
Ini pandangan pribadi, bukan saran investasi. Segala keuntungan dan kerugian menjadi tanggung jawab masing-masing.
#Strategy比特币持仓近三个月首现浮亏
