Imbal hasil tenor 10 tahun tadi malam ditutup di 4,99%, tinggal sedikit lagi tidak berhasil menembus 5%. Pagi ini, saat pasar Asia dibuka, langsung menyentuh 5,012%.
Yang agak menarik adalah malam ini pasar obligasi AS libur, tutup untuk Veterans Day, transaksi spot tidak berjalan seharian, saham tetap buka. Artinya Wall Street harus membuat keputusan di atas level 5% yang membeku, dan kalau mau melakukan hedging dengan obligasi pemerintah juga tidak ada tempat untuk masuk, cuma bisa menonton saja.
Yang lebih layak dipikirkan dari sisi struktur adalah ujung pendek. Tenor 2 tahun melonjak 18,5 basis poin dalam sehari, tenor 10 tahun cuma 11 poin, tenor 30 tahun lebih dari 7 poin; semakin pendek, semakin keras kena dampaknya. Ini bukan seperti memberi harga pada ekonomi, melainkan seperti memberi harga tambahan yang harus dibayar The Fed. Kepala fixed income T. Rowe Price itu bicara cukup blak-blakan: kecuali benar-benar terjadi resesi, imbal hasil Treasury AS tidak akan mencapai puncak, dan kurva yang terbalik juga jangan dianggap aneh.
Bagi dunia kripto, tenor 10 tahun di 5% itu seperti sebuah penggaris. Kalau yang bebas risiko saja bisa dapat 5%, siapa yang masih mau memegang aset berfluktuasi tinggi. Dua hari ini $BTC bergerak di sekitar 73 ribu, saya tidak merasa itu karena tidak ada yang optimistis, melainkan biaya peluang uangnya sudah berubah.
#美联储 #obligasi AS
Yang agak menarik adalah malam ini pasar obligasi AS libur, tutup untuk Veterans Day, transaksi spot tidak berjalan seharian, saham tetap buka. Artinya Wall Street harus membuat keputusan di atas level 5% yang membeku, dan kalau mau melakukan hedging dengan obligasi pemerintah juga tidak ada tempat untuk masuk, cuma bisa menonton saja.
Yang lebih layak dipikirkan dari sisi struktur adalah ujung pendek. Tenor 2 tahun melonjak 18,5 basis poin dalam sehari, tenor 10 tahun cuma 11 poin, tenor 30 tahun lebih dari 7 poin; semakin pendek, semakin keras kena dampaknya. Ini bukan seperti memberi harga pada ekonomi, melainkan seperti memberi harga tambahan yang harus dibayar The Fed. Kepala fixed income T. Rowe Price itu bicara cukup blak-blakan: kecuali benar-benar terjadi resesi, imbal hasil Treasury AS tidak akan mencapai puncak, dan kurva yang terbalik juga jangan dianggap aneh.
Bagi dunia kripto, tenor 10 tahun di 5% itu seperti sebuah penggaris. Kalau yang bebas risiko saja bisa dapat 5%, siapa yang masih mau memegang aset berfluktuasi tinggi. Dua hari ini $BTC bergerak di sekitar 73 ribu, saya tidak merasa itu karena tidak ada yang optimistis, melainkan biaya peluang uangnya sudah berubah.
#美联储 #obligasi AS