Imbal hasil stablecoin selalu berubah-ubah. Saat tingkat pendanaan naik, imbal hasil ikut meningkat; saat tingkat pendanaan berbalik negatif, dana yang sama justru harus menanggung biaya tambahan. Dulu, belum ada alat untuk menempatkan dana tunai hingga beberapa bulan ke depan dengan biaya yang pasti.
Pendle mengumumkan bahwa pasar surat utang diskonto Ethena telah diluncurkan, memisahkan aset berbunga Ethena menjadi dua bagian: tetap dan mengambang. Surat utang dibeli dengan harga diskonto dan ditebus sebesar nilai nominal saat jatuh tempo, dengan imbal hasil tetap terkunci hingga jatuh tempo mencapai maksimal 6%. Dana yang mengutamakan kepastian bisa memilih bagian tetap, sedangkan dana yang bersedia menanggung fluktuasi bisa mengambil bagian mengambang.
Angka 6% ini patut dicermati lebih jauh. Angka tersebut merupakan penawaran terbuka pasar atas tingkat pendanaan dan kelayakan kredit Ethena di masa depan, tercatat di blockchain dan dapat dilihat siapa saja. Semakin banyak orang mengunci dana, semakin rendah tingkat bunga tetapnya; sebaliknya, jika angka ini naik, berarti semakin sedikit dana yang bersedia dikunci hingga tanggal yang lebih jauh.
Dulu, untuk mengamati ekosistem stablecoin, kita hanya bisa memantau jumlah penerbitan dan fluktuasi harian tingkat pendanaan, yang sangat bising. Dengan adanya bagian tetap, kini ada harga lain yang bisa dipantau secara berkelanjutan: pergerakan tingkat bunga tetap untuk tanggal jatuh tempo yang sama. Angka ini lebih stabil daripada tingkat pendanaan harian dan lebih mencerminkan permintaan riil daripada jumlah penerbitan.
$ENA #Ethena #stablecoin
Pendle mengumumkan bahwa pasar surat utang diskonto Ethena telah diluncurkan, memisahkan aset berbunga Ethena menjadi dua bagian: tetap dan mengambang. Surat utang dibeli dengan harga diskonto dan ditebus sebesar nilai nominal saat jatuh tempo, dengan imbal hasil tetap terkunci hingga jatuh tempo mencapai maksimal 6%. Dana yang mengutamakan kepastian bisa memilih bagian tetap, sedangkan dana yang bersedia menanggung fluktuasi bisa mengambil bagian mengambang.
Angka 6% ini patut dicermati lebih jauh. Angka tersebut merupakan penawaran terbuka pasar atas tingkat pendanaan dan kelayakan kredit Ethena di masa depan, tercatat di blockchain dan dapat dilihat siapa saja. Semakin banyak orang mengunci dana, semakin rendah tingkat bunga tetapnya; sebaliknya, jika angka ini naik, berarti semakin sedikit dana yang bersedia dikunci hingga tanggal yang lebih jauh.
Dulu, untuk mengamati ekosistem stablecoin, kita hanya bisa memantau jumlah penerbitan dan fluktuasi harian tingkat pendanaan, yang sangat bising. Dengan adanya bagian tetap, kini ada harga lain yang bisa dipantau secara berkelanjutan: pergerakan tingkat bunga tetap untuk tanggal jatuh tempo yang sama. Angka ini lebih stabil daripada tingkat pendanaan harian dan lebih mencerminkan permintaan riil daripada jumlah penerbitan.
$ENA #Ethena #stablecoin
