$SNDK SanDisk meraup keuntungan sangat besar pada kuartal ini: margin kotor 85%, tetapi rasio P/E hanya 6,3 kali—murah secara tidak wajar.
Penyebabnya hanya satu: pasar khawatir perusahaan tidak akan bisa menghasilkan uang sebanyak ini tahun depan. Namun, perusahaan ini bukan lagi sekadar penjual kartu memori. Separuh pendapatannya berasal dari pusat data AI. Pusat data membutuhkan SSD untuk dipasang, dan pasokannya begitu ketat hingga pelanggan harus mengantre. Ada yang bilang margin kotor 85% tidak akan bertahan dan akan turun, tetapi kontrak jangka panjang sudah mengunci harga. Jadi, penurunannya akan berlangsung bertahap, bukan ambruk tiba-tiba. Pertanyaan yang sebenarnya perlu diajukan adalah “seberapa cepat turunnya”, bukan “apakah akan turun”.
Jika penilaian saya salah, itu akan terlihat dalam tiga hal: Samsung dan produsen lain mulai menambah kapasitas produksi, pusat data tidak laku, atau kontrak jangka panjang tidak lagi ditandatangani.
#比特币连续五周下跌
Penyebabnya hanya satu: pasar khawatir perusahaan tidak akan bisa menghasilkan uang sebanyak ini tahun depan. Namun, perusahaan ini bukan lagi sekadar penjual kartu memori. Separuh pendapatannya berasal dari pusat data AI. Pusat data membutuhkan SSD untuk dipasang, dan pasokannya begitu ketat hingga pelanggan harus mengantre. Ada yang bilang margin kotor 85% tidak akan bertahan dan akan turun, tetapi kontrak jangka panjang sudah mengunci harga. Jadi, penurunannya akan berlangsung bertahap, bukan ambruk tiba-tiba. Pertanyaan yang sebenarnya perlu diajukan adalah “seberapa cepat turunnya”, bukan “apakah akan turun”.
Jika penilaian saya salah, itu akan terlihat dalam tiga hal: Samsung dan produsen lain mulai menambah kapasitas produksi, pusat data tidak laku, atau kontrak jangka panjang tidak lagi ditandatangani.
#比特币连续五周下跌