Dan hampir tidak ada yang memperhatikan pasar tempat bahaya sesungguhnya mulai terbentuk.
BUKAN BITCOIN.
BUKAN SAHAM.
PASAR TREASURY AS SENILAI LEBIH DARI $30 TRILIUN.
Sesuatu sedang terjadi di balik permukaan, dan saya yakin 2026–2027 bisa menjadi salah satu periode paling berbahaya bagi pasar global dalam beberapa dekade.
BACA INI DENGAN SAKSAMA.
Semua orang teralihkan oleh berita utama tentang resesi, ketegangan geopolitik, dan keputusan Fed berikutnya.
Sementara itu, pasar obligasi sedang menunjukkan tanda-tanda peringatan.
Indeks MOVE adalah salah satu indikator yang saya pantau.
Sebab, ketika volatilitas obligasi pemerintah AS meningkat dan likuiditas memburuk, dampaknya tidak selalu terbatas pada pasar obligasi.
Dampaknya dapat menyebar ke seluruh sistem keuangan.
DAN TIGA EKONOMI UTAMA BERADA DI PUSAT RISIKO INI.
1. AMERIKA SERIKAT 🇺🇸
Amerika menghadapi kebutuhan pembiayaan kembali yang sangat besar.
Defisit pemerintah masih tinggi.
Beban bunga menyerap porsi sumber daya federal yang semakin besar.
Dan biaya pinjaman yang lebih tinggi memperburuk masalah ini.
Inilah bahayanya.
Jika permintaan terhadap obligasi pemerintah AS melemah sementara kebutuhan pembiayaan kembali tetap sangat besar, imbal hasil dapat melonjak tajam.
Imbal hasil yang lebih tinggi berarti kondisi keuangan yang lebih ketat.
Kondisi yang lebih ketat berarti likuiditas lebih sedikit bagi saham, kripto, dan aset berisiko lainnya.
BEGINILAH MASALAH PASAR OBLIGASI DAPAT MENJADI MASALAH SEMUA ORANG.
2. JEPANG 🇯🇵
Inilah bagian yang menurut saya benar-benar diremehkan oleh para investor.
Jepang adalah salah satu pemegang asing utama obligasi pemerintah AS.
Lembaga keuangannya terhubung erat dengan pasar obligasi global.
Dan perubahan kebijakan Bank of Japan dapat mengganggu carry trade yang telah membantu membiayai pengambilan risiko di seluruh dunia.
Jika imbal hasil di Jepang naik cukup tinggi, aset domestik menjadi lebih menarik.
Hal itu dapat mendorong investor Jepang mengurangi sebagian eksposur mereka di luar negeri.
Sekarang bayangkan hal itu terjadi saat pasar obligasi pemerintah AS sudah berada di bawah tekanan.
Penjualan oleh investor asing.
Imbal hasil lebih tinggi.
Volatilitas meningkat.
Deleveraging paksa yang lebih besar.
PENULARAN BISA MENYEBAR DENGAN CEPAT.
3. TIONGKOK 🇨🇳
Tiongkok memiliki titik-titik tekanan keuangannya sendiri.
Kemerosotan sektor properti yang berkepanjangan.
Masalah utang pemerintah daerah.
Permintaan domestik yang lemah.
Dan kekhawatiran yang terus berlanjut soal kepercayaan dan pertumbuhan.
Perlambatan yang lebih dalam dapat meningkatkan penghindaran risiko global dan menambah tekanan pada pasar keuangan.
Sekarang, hubungkan ketiganya.
AMERIKA SERIKAT MEMBUTUHKAN PENDANAAN.
JEPANG DAPAT MEMBAWA PULANG MODAL.
TIONGKOK SEDANG MENGHADAPI TEKANAN UTANG DAN PERTUMBUHAN.
Dan likuiditas global adalah benang yang menghubungkan semuanya.
INILAH SKENARIO YANG SAYA PANTAU.
TAHAP 1: GUNCANGAN PASAR OBLIGASI.
Volatilitas obligasi pemerintah AS melonjak.
Imbal hasil jangka panjang naik.
Kondisi pendanaan memburuk.
Investor mulai mengurangi leverage.
TAHAP 2: KRISIS LIKUIDITAS GLOBAL.
Dolar menguat seiring meningkatnya permintaan likuiditas.
Saham mendapat tekanan.
Kripto terpukul.
Penjualan paksa semakin cepat.
Dan tiba-tiba, semua orang menyadari bahwa likuiditas lebih penting daripada valuasi.
TAHAP 3: INTERVENSI BANK SENTRAL.
Jika stabilitas keuangan terancam, pembuat kebijakan dapat merespons dengan fasilitas likuiditas darurat, jalur swap, atau langkah lainnya.
Namun, di sinilah situasinya menjadi menarik.
KRISIS DAPAT MENCIPTAKAN KONDISI BAGI RELI BESAR ASET BERIKUTNYA.
TAHAP 4: PEMBALIKAN ARAH LIKUIDITAS.
Jika pada akhirnya kebijakan menjadi lebih akomodatif dan imbal hasil riil turun, emas dan aset riil lainnya dapat diuntungkan.
Perak bisa menyusul.
Komoditas bisa pulih.
Dan pada akhirnya, dolar bisa melemah.
Namun, hasil itu tidak terjamin.
Waktu dan skala intervensi apa pun akan menentukan apa yang terjadi selanjutnya.
INGAT KRISIS OBLIGASI INGGRIS PADA 2022?
Guncangan pasar yang relatif terbatas memaksa dilakukannya intervensi darurat.
Sekarang bayangkan tekanan pendanaan serius menyebar sekaligus di beberapa ekonomi utama.
ITULAH RISIKO YANG SAYA PANTAU.
Saya tidak mengatakan setiap lelang obligasi pemerintah AS akan gagal.
Saya tidak mengatakan keruntuhan global pasti terjadi.
Saya mengatakan bahwa pasar obligasi layak mendapat jauh lebih banyak perhatian daripada yang diterimanya saat ini.
Sebab, saat krisis likuiditas terlihat jelas dari harga saham, dampaknya mungkin sudah mulai terasa.
Saya telah menghabiskan lebih dari 12 tahun mempelajari pasar keuangan dan titik balik utama.
Dan saya yakin beberapa bulan ke depan bisa menjadi masa yang sangat penting.
SIMPAN POSTINGAN INI.
Pantau imbal hasil obligasi pemerintah AS.
Pantau indeks MOVE.
Pantau dolar.
Pantau Jepang.
Pasar-pasar ini dapat mengungkap pergerakan besar berikutnya sebelum berita utama menyadarinya.
Ikuti + aktifkan notifikasi.
Saya akan mengunggah analisis pasar besar saya berikutnya DI SINI LEBIH DULU.
SEMUA ORANG MEMANTAU PASAR SAHAM.
SAYA MEMANTAU PASAR YANG MEMBIAYAINYA.
JANGAN TUNGGU SAMPAI KEPANIKAN DIMULAI UNTUK MULAI MEMPERHATIKAN.
#HotCPIDecemberHikePriced #AnthropicRejectsIPODelayValuationinQuestion #AIChipSlumpNasdaq #BitcoinFiveWeeklyLosses