Brasil mencatat transaksi kripto senilai lebih dari US$318.000 juta, tetapi tuntutan regulasi barunya sedang mengubah aturan main. Sejumlah perusahaan sudah mengurangi atau menghentikan operasinya. Argentina dapat menjadi salah satu tujuan investasi tersebut.
Ada peluang yang mungkin sedang dilewatkan Argentina, atau yang dapat dimanfaatkan untuk memosisikan diri di antara pusat-pusat utama industri kripto di Amerika Latin.
Brasil saat ini merupakan pasar kripto terbesar di kawasan ini. Namun, pemerintah dan Bank Sentralnya sedang bergerak menuju sistem pengawasan yang lebih ketat, persyaratan modal, serta kontrol atas transaksi aset digital.
Dampaknya mulai terlihat: sejumlah perusahaan sedang mempertimbangkan kembali operasinya di negara tersebut.
Dan di sinilah muncul pertanyaan menarik:
Mungkinkah Argentina diuntungkan oleh perusahaan, investasi, dan aktivitas ekonomi yang semakin mahal untuk dijalankan di Brasil?
Angka-angka menunjukkan bahwa peluang ini layak mendapat perhatian.
1. Dua pasar raksasa dengan karakteristik yang sangat berbeda
Untuk memahami apa yang dipertaruhkan, pertama-tama kita perlu melihat skala kedua pasar tersebut.
Menurut data Chainalysis, antara Juli 2024 dan Juni 2025:
🇧🇷 Brasil: aset kripto senilai sekitar US$318.000 juta diterima.
🇦🇷 Argentina: aset kripto senilai sekitar US$93.900 juta.
Secara keseluruhan, kedua negara mencakup porsi besar aktivitas kripto di Amerika Latin.
Brasil menerima aset senilai lebih dari tiga kali lipat jumlah yang tercatat di Argentina. Namun, selisih tersebut tidak menceritakan keseluruhan kisah.
Adopsi kripto di Argentina sangat kuat di kalangan pengguna ritel, didorong oleh pencarian alternatif untuk menabung, mengakses dolar digital, dan bertransaksi di tengah ketidakstabilan moneter.
Sementara itu, Brasil memiliki ekosistem keuangan dan fintech yang lebih besar, dengan partisipasi institusional dan aktivitas stablecoin yang sangat tinggi.
Kita tidak sedang membicarakan pasar kecil yang berusaha berkembang: kita sedang membicarakan dua pemain utama kripto di kawasan ini.
Satu hal penting yang perlu dijelaskan: angka US$318.000 juta dan US$93.900 juta ini merupakan perkiraan nilai yang diterima selama suatu periode, bukan uang yang disimpan negara-negara tersebut dalam bentuk mata uang kripto atau modal yang tersedia untuk dipindahkan dari satu pasar ke pasar lain.
2. Brasil sedang menaikkan hambatan untuk beroperasi
Perubahan ini mulai terbentuk melalui Resolusi 519, 520, dan 521 dari Bank Sentral Brasil, yang menetapkan kerangka khusus bagi penyedia layanan aset virtual.
Rezim baru mulai berlaku pada 2 Februari 2026.
Persyaratan utamanya mencakup:
- Izin untuk beroperasi di bawah skema baru.
- Persyaratan modal sesuai jenis kegiatan.
- Kontrol untuk mencegah pencucian uang.
- Aturan kustodi dan pemisahan aset.
- Struktur tata kelola perusahaan, keamanan, dan kepatuhan.
- Kewajiban pelaporan dan pengawasan yang lebih besar.
Menurut informasi yang diterbitkan Forbes Argentina, persyaratan modal dapat berkisar antara R$10,8 juta hingga R$37,2 juta, setara dengan sekitar US$2 juta hingga US$7 juta, bergantung pada layanan yang diberikan oleh masing-masing perusahaan.
Dan itu baru modal yang diwajibkan: perusahaan juga harus membiayai tenaga ahli, teknologi, audit, keamanan siber, dan struktur kepatuhan.
Bagi platform internasional besar, biaya ini mungkin masih dapat ditanggung.
Bagi startup atau perusahaan regional yang operasinya masih kecil, biaya tersebut dapat sepenuhnya mengubah profitabilitas bisnis.
Masalahnya bukan semata-mata karena Brasil mengatur, tetapi berapa biaya untuk mematuhi aturan tersebut dan perusahaan mana yang mampu menanggungnya.
3. Pajak 3,5%: kekhawatiran lain di sektor ini
Tuntutan regulasi baru disertai perdebatan pajak yang memicu kekhawatiran di industri ini.
Pemerintah Brasil mempertimbangkan untuk memperluas penerapan IOF (Imposto sobre Operações Financeiras) ke transaksi tertentu yang melibatkan kripto, terutama yang berkaitan dengan transfer internasional dan stablecoin.
Mengapa angka 3,5% menjadi perbincangan?
Karena beberapa transaksi valuta asing internasional di Brasil dapat dikenai tarif IOF hingga 3,5%. Perdebatan tersebut berkisar pada perlakuan terhadap transaksi kripto tertentu sebagai transaksi valuta asing dan kajian apakah pajak itu seharusnya diterapkan.
Namun, ada perbedaan mendasar: pajak 3,5% itu bukan pajak umum atas setiap pembelian atau kepemilikan Bitcoin, USDT, atau USDC.
Selain itu, pada Maret 2026, Menteri Keuangan yang baru, Dario Durigan, menangguhkan konsultasi publik tentang perpajakan kripto di tengah ketegangan politik dan tahun pemilu.
Karena itu, angka 3,5% tersebut tidak tepat disebut sebagai pajak yang sudah diberlakukan atas semua transaksi kripto.
Meski begitu, perdebatan ini memberi sinyal penting bagi perusahaan: Brasil sedang mengkaji cara memasukkan sebagian aktivitas kripto ke dalam sistem perpajakan tradisional, meskipun hal itu dapat membuat layanan tertentu menjadi lebih mahal.
Bagi bisnis dengan margin tipis dan transfer internasional, kepastian pajak bisa sama pentingnya dengan besarnya pasar.
4. Perusahaan-perusahaan pertama sudah mengubah strateginya
Ini mungkin bagian paling menarik dari seluruh cerita ini.
Kita tidak hanya membicarakan hipotesis ekonomi.
Sudah ada perusahaan yang mengubah kehadirannya di Brasil.
Lemon: penarikan yang berpotensi paling menguntungkan Argentina
Fintech Argentina, Lemon, memutuskan untuk menutup operasinya di Brasil setelah menilai bahwa modal yang dibutuhkan untuk memperoleh izin tidak sebanding dengan skala bisnisnya di negara tersebut.
Perusahaan itu memiliki sekitar 15.000 pengguna dengan saldo di Brasil.
Perusahaan memutuskan untuk mengalihkan sumber dayanya ke Argentina, Peru, dan Kolombia, pasar yang dinilainya menawarkan peluang ekspansi lebih baik.
Hal ini sangat relevan karena bukan sekadar perusahaan asing yang menghilang begitu saja: ini adalah perusahaan Argentina yang memutuskan untuk memusatkan sumber dayanya di pasar lain di kawasan ini.
Bitso: mengurangi kehadiran langsung
Bitso juga mengubah strateginya di Brasil. Menurut Forbes Argentina, perusahaan itu berhenti melayani sebagian pengguna ritel secara langsung dan menawarkan untuk memindahkan pengguna yang berminat ke Mercado Bitcoin.
Ini menunjukkan bahwa bahkan perusahaan yang lebih besar pun mungkin memilih kemitraan lokal daripada mempertahankan struktur operasional yang sama.
Bagaimana dengan Bybit?
Di sini penting untuk menghindari kesalahpahaman: Bybit tidak mengumumkan penarikan diri dari Brasil.
Platform tersebut menyampaikan bahwa mereka sedang menyesuaikan operasinya dengan aturan baru dan akan menggunakan entitas Brasil untuk menyediakan layanan berdasarkan rezim setempat.
Dengan kata lain, sebagian perusahaan menarik diri atau mengurangi layanannya, sementara yang lain memilih menanggung biayanya dan tetap beroperasi.
Regulasi tidak serta-merta mengusir seluruh pelaku pasar, tetapi memang mengubah siapa yang dapat bersaing dan dengan ketentuan seperti apa.
5. Mengapa Argentina berpotensi menjadi pihak yang sangat diuntungkan?
Di sinilah peluang strategis muncul.
Argentina sudah memiliki pasar kripto yang signifikan, permintaan stablecoin yang besar, dan perusahaan-perusahaan berpengalaman dalam layanan keuangan digital.
Selain itu, negara ini memiliki kerangka regulasi sendiri untuk Penyedia Layanan Aset Virtual (PSAV), yang ditetapkan melalui Undang-Undang 27.739 dan Resolusi Umum CNV 1058.
Jadi, kita tidak sedang membandingkan negara tanpa regulasi dengan negara yang sepenuhnya diatur.
Perbedaannya terletak pada desain aturan dan biaya kepatuhan.
Argentina dapat memosisikan diri sebagai alternatif bagi perusahaan tertentu yang menilai pengembangan atau pemeliharaan operasi di Brasil terlalu mahal.
Ada lima peluang konkret:
1. Menarik investasi dari perusahaan kripto
Perusahaan yang memutuskan untuk tidak mengunci jutaan dolar demi beroperasi di Brasil dapat mempertimbangkan untuk menginvestasikan sumber daya tersebut di pasar lain.
Argentina dapat menarik modal untuk merekrut tenaga kerja, mengembangkan produk, membuka kantor, meningkatkan infrastruktur, dan memperluas layanan.
2. Menjadi pusat stablecoin regional
Mata uang digital yang dipatok terhadap dolar memiliki permintaan yang sangat signifikan di Argentina.
Hal ini dapat menarik platform, penyedia pembayaran, dan perusahaan yang mengembangkan infrastruktur untuk transfer internasional.
3. Menarik talenta di bidang teknologi dan keuangan
Perusahaan kripto membutuhkan pengembang, spesialis keamanan, tenaga profesional kepatuhan regulasi, dan tim komersial.
Investasi sektor yang lebih besar dapat menciptakan lapangan kerja berkualifikasi tinggi dan memperkuat ekosistem teknologi Argentina.
4. Meningkatkan daya saing dibandingkan pasar lain
Jika perusahaan menemukan lingkungan regulasi yang wajar, biaya yang kompetitif, dan basis pengguna yang besar di Argentina, negara ini dapat menjadi platform untuk mengembangkan produk bagi berbagai pasar di Amerika Latin.
5. Menerima sebagian sumber daya yang dialihkan dari Brasil
Kasus Lemon menunjukkan bahwa pengalihan sumber daya ke Argentina benar-benar terjadi.
Jika perusahaan lain mengikuti langkah serupa, negara ini dapat menarik investasi, operasi, dan proyek baru yang semula ditujukan ke Brasil.
Ini bukan berarti semua uang yang keluar dari Brasil akan masuk ke Argentina, tetapi persaingan regional untuk menarik modal tersebut memang ada.
6. Berapa banyak uang yang mungkin masuk ke Argentina?
Saat ini belum ada perkiraan publik yang dapat dipercaya untuk menyatakan bahwa Argentina akan menerima miliaran dolar sebagai akibat dari aturan baru Brasil.
Namun, kita dapat mengukur besarnya pasar yang dipertaruhkan.
Brasil menerima aset kripto senilai sekitar US$318.000 juta selama periode yang dianalisis Chainalysis.
Argentina menerima aset kripto senilai sekitar US$93.900 juta.
Selisihnya lebih dari US$224.000 juta.
Itu bukan berarti selisih tersebut dapat dialihkan ke negara kita. Angka itu mencerminkan arus aktivitas, bukan investasi yang dapat dipindahkan perusahaan dari satu pasar ke pasar lain dalam semalam.
Namun, ukuran kedua pasar saja sudah cukup untuk memahami mengapa menarik bahkan sebagian kecil dari investasi perusahaan, infrastruktur, dan aktivitas ekonomi regional bisa menjadi hal yang signifikan.
Tujuan Argentina seharusnya bukan mencoba memindahkan operasi Brasil dengan biaya berapa pun, melainkan menarik perusahaan, talenta, modal, dan layanan bernilai tambah tinggi.
7. Peluang besar: bersaing dengan aturan yang cerdas, bukan sekadar dengan regulasi yang lebih sedikit
Ada satu hal yang seharusnya dipelajari Argentina dari situasi ini.
Regulasi dapat meningkatkan keamanan pengguna, menarik bank, dan memberi kepastian bagi investor institusional.
Namun, regulasi juga dapat menaikkan biaya masuk begitu tinggi sehingga akhirnya merugikan perusahaan kecil dan mengurangi persaingan.
Argentina memiliki peluang untuk menemukan keseimbangan.
Negara ini tidak perlu menghapus kontrol antipencucian uang atau membiarkan pengguna tanpa perlindungan.
Argentina perlu menghindari persyaratan yang biayanya tidak perlu tinggi, menyediakan aturan yang stabil dan sebanding dengan skala serta aktivitas setiap perusahaan, dan memungkinkan inovasi berkembang.
Negara ini sudah memiliki kerangka untuk PSAV. Peluangnya terletak pada penyempurnaan kerangka tersebut dan menjadikannya keunggulan kompetitif.
Kesimpulan: Brasil memiliki volume, Argentina dapat memanfaatkan perubahan
Brasil memiliki pasar kripto terbesar di Amerika Latin, tetapi tuntutan barunya memaksa perusahaan untuk meninjau kembali model bisnis mereka.
Lemon telah memutuskan untuk memusatkan sumber daya di negara lain, termasuk Argentina. Bitso mengubah strateginya, sementara Bybit memilih untuk beradaptasi.
Perubahan ini menunjukkan bahwa modal dan perusahaan belum tentu bertahan di suatu pasar ketika kondisinya tidak lagi menarik.
Argentina memiliki sesuatu untuk ditawarkan: komunitas kripto yang aktif, permintaan stablecoin yang besar, talenta teknologi, dan kerangka regulasi yang dapat terus berkembang.
Peluangnya bukan merayakan kesulitan yang dihadapi Brasil, melainkan membangun lingkungan yang membuat perusahaan ingin berinvestasi, merekrut, dan mengembangkan produk baru.
Mungkin peluang besar Argentina berikutnya di dunia kripto bukanlah menciptakan mata uang kripto lain, melainkan menjadi tempat perusahaan dari seluruh Amerika Latin ingin membangun bisnis mereka.
Saya ingin mengetahui pendapat Anda:
Menurut Anda, haruskah Argentina memanfaatkan situasi ini dan menjadi pusat regional bagi perusahaan kripto yang mencari alternatif selain Brasil?
Atau menurut Anda, stabilitas ekonomi dan hukum masih menjadi hambatan yang terlalu besar untuk menarik investasi sebesar itu?
Sumber dan referensi:
- Chainalysis – Laporan Geografi Mata Uang Kripto 2025: https://www.chainalysis.com/blog/latin-america-crypto-adoption-2025/
- Forbes Argentina – Eksodus kripto di Brasil: https://www.forbesargentina.com/negocios/exodo-cripto-brasil-nuevas-reglas-expulsan-empresas-podrian-favorecer-argentina-n98209
- Reuters – Penundaan konsultasi pajak kripto: https://www.reuters.com/world/americas/brazils-new-finance-minister-delay-divisive-tax-plans-ahead-election-sources-say-2026-03-20/
- Bank Sentral Brasil – Penyesuaian regulasi 2026: https://www.bcb.gov.br/detalhenoticia/21267/nota
- Receita Federal – Data resmi tentang stablecoin: https://www.gov.br/receitafederal/pt-br/assuntos/noticias/2026/julho/stablecoins-ja-respondem-por-cerca-de-80-do-volume-declarado-de-criptoativos-no-brasil
- CNV Argentina – Regulasi PSAV: https://www.argentina.gob.ar/node/459348
Konten ini bersifat informatif dan edukatif. Bukan merupakan nasihat keuangan atau rekomendasi investasi.
#Argentina #Brasil #MataUangKripto #Bitcoin #Investasi #RegulasiKripto