$BTC Penurunan tajam selama 15 menit pada akhir pekan sempat menyentuh US$73.510, lalu pantulannya terasa agak tersendat. OI ikut naik seiring harga, sementara funding rate masih bertahan di atas 0,008%, menandakan ada yang menambah posisi long. Namun, CVD terus menurun dan tekanan jual agresif tak kunjung mereda di order book. Ada yang mengeluarkan uang untuk mencoba posisi long di pasar futures, sementara tekanan jual di pasar spot terus berlanjut. Divergensi seperti ini biasanya menunjukkan bahwa leverage para bull belum sepenuhnya terbersihkan.
Ada lebih dari satu petunjuk mengenai asal tekanan jual. ETF spot AS mencatat arus keluar bersih sekitar US$1,28 miliar pekan lalu, angka mingguan terbesar sejak akhir Juni. MARA juga memindahkan 500 BTC. Transfer belum tentu berarti penjualan, tetapi dalam kondisi pasar seperti ini, pergerakan perusahaan tambang sulit diabaikan. Di Hyperliquid, ada pula posisi short besar sebesar 1.249 BTC; bisa jadi itu taruhan arah harga atau sekadar lindung nilai.
Di sisi lain, ada juga pihak yang menyerap jualan. Data Santiment menunjukkan bahwa dompet yang menyimpan 1 hingga 100 BTC menambah kepemilikan sebanyak 14.207 BTC dalam dua pekan; investor kecil membeli saat harga turun. Namun, kekuatan ini tersebar dan skalanya terbatas. Apakah mereka bisa menahan dampak berantai dari penebusan ETF dan likuidasi paksa posisi long akan bergantung pada apakah volume perdagangan spot meningkat dalam beberapa hari ke depan.
CPI Oktober yang diumumkan malam ini akan memperbesar pengaruh faktor-faktor tersebut. Taruhan pasar terhadap kenaikan suku bunga pada Desember kini berada di kisaran 80%. Jika data lebih panas dari perkiraan, posisi long yang sudah sesak dan funding rate positif bisa menjadi bahan bakar untuk gelombang likuidasi berikutnya. Jika level US$73.500 jebol, US$71.000 akan segera masuk dalam bidikan. Jika data lebih dingin, penutupan posisi short ditambah daya serap investor ritel berpeluang mendorong harga kembali ke US$75.000. Namun, apakah harga bisa bertahan di sana masih bergantung pada apakah OI mendingin dan CVD berbalik positif setelah harga pulih.
Lima pekan berturut-turut mencatat penurunan bukan alasan yang cukup untuk mengharapkan pantulan. Setelah data CPI dirilis, pertama-tama perhatikan apakah harga mampu bertahan saat funding rate turun, lalu pantau kapan arah arus masuk dan keluar ETF berbalik.
Ada lebih dari satu petunjuk mengenai asal tekanan jual. ETF spot AS mencatat arus keluar bersih sekitar US$1,28 miliar pekan lalu, angka mingguan terbesar sejak akhir Juni. MARA juga memindahkan 500 BTC. Transfer belum tentu berarti penjualan, tetapi dalam kondisi pasar seperti ini, pergerakan perusahaan tambang sulit diabaikan. Di Hyperliquid, ada pula posisi short besar sebesar 1.249 BTC; bisa jadi itu taruhan arah harga atau sekadar lindung nilai.
Di sisi lain, ada juga pihak yang menyerap jualan. Data Santiment menunjukkan bahwa dompet yang menyimpan 1 hingga 100 BTC menambah kepemilikan sebanyak 14.207 BTC dalam dua pekan; investor kecil membeli saat harga turun. Namun, kekuatan ini tersebar dan skalanya terbatas. Apakah mereka bisa menahan dampak berantai dari penebusan ETF dan likuidasi paksa posisi long akan bergantung pada apakah volume perdagangan spot meningkat dalam beberapa hari ke depan.
CPI Oktober yang diumumkan malam ini akan memperbesar pengaruh faktor-faktor tersebut. Taruhan pasar terhadap kenaikan suku bunga pada Desember kini berada di kisaran 80%. Jika data lebih panas dari perkiraan, posisi long yang sudah sesak dan funding rate positif bisa menjadi bahan bakar untuk gelombang likuidasi berikutnya. Jika level US$73.500 jebol, US$71.000 akan segera masuk dalam bidikan. Jika data lebih dingin, penutupan posisi short ditambah daya serap investor ritel berpeluang mendorong harga kembali ke US$75.000. Namun, apakah harga bisa bertahan di sana masih bergantung pada apakah OI mendingin dan CVD berbalik positif setelah harga pulih.
Lima pekan berturut-turut mencatat penurunan bukan alasan yang cukup untuk mengharapkan pantulan. Setelah data CPI dirilis, pertama-tama perhatikan apakah harga mampu bertahan saat funding rate turun, lalu pantau kapan arah arus masuk dan keluar ETF berbalik.