Circle mengalihkan aset pendukung USYC dari repo overnight ke surat utang negara AS berjangka lebih panjang, tanpa mengubah mekanisme token Circle mengatakan pada 9 Nov. bahwa mereka telah mengubah portofolio dasar USYC — produk pasar uang tokenisasinya — dari yang sebagian besar terdiri atas perjanjian pembelian kembali terbalik overnight menjadi surat utang negara AS dengan jatuh tempo hingga enam bulan. Perubahan ini mengubah cara dana menginvestasikan kas, tetapi tidak berdampak pada token, penerbit, atau cara investor berlangganan dan menebus menggunakan USDC. Poin-poin utama - Perubahan strategi: Dana dasar beralih dari yang sebagian besar terdiri atas repo terbalik overnight ke surat utang negara AS jangka pendek (jatuh tempo hingga enam bulan). Surat utang negara memberikan imbal hasil melalui selisih antara harga pembelian dan nilai nominal saat jatuh tempo; memegang surat utang berjangka lebih panjang mempertahankan imbal hasil yang tersedia saat pembelian, tetapi meningkatkan sensitivitas terhadap perubahan suku bunga sebelum jatuh tempo. - Operasional tetap berjalan: Circle mengatakan USYC akan tetap menggunakan penerbit, token, serta mekanisme langganan/penebusan berbasis USDC yang sama. Circle tidak mengungkapkan rata-rata jatuh tempo tertimbang terbaru dana tersebut, imbal hasil saat ini, atau porsi aset yang dialihkan ke surat utang negara. - Dana dan administrasi: USYC mewakili saham di Hashnote International Short Duration Fund Ltd., sebuah reksa dana yang terdaftar di Kepulauan Cayman. Circle International Bermuda Limited adalah administrator token berdasarkan lisensi bisnis aset digital dari Otoritas Moneter Bermuda. - Mekanisme produk: Tidak seperti USDC yang merupakan stablecoin, USYC adalah token investasi berimbal hasil yang imbal hasilnya tercermin pada harga token, bukan dibayarkan sebagai bunga terpisah. Saldo token, harga, dan data imbal hasil dipublikasikan melalui umpan oracle onchain. - Likuiditas dan penebusan: Penebusan instan dalam batas kapasitas yang tersedia dapat diselesaikan onchain dalam satu blok. Permintaan yang melebihi kapasitas instan umumnya diselesaikan pada hari kerja yang sama atau hari kerja berikutnya; Circle mengatakan tersedia pengaturan likuiditas terpisah. - Akses, minimum investasi, dan biaya: Produk ini hanya tersedia bagi individu non-AS yang memenuhi syarat. Investasi minimum adalah $100.000. Biaya langganan dan penebusan standar masing-masing sebesar 0,04% dan 0,03% (dibebaskan untuk $1 juta pertama dalam volume gabungan harian yang memenuhi syarat). Dikenakan biaya kinerja sebesar 10% dari imbal hasil. Jaringan yang didukung meliputi Ethereum, Solana, BNB Chain, NEAR, Canton, dan Arc. - Penggunaan institusional dan agunan: Pedagang institusional dapat menggunakan USYC sebagai agunan untuk derivatif; Circle telah menyusun pengaturan kustodian dan tripartit yang memungkinkan pemegang menjaminkan token sambil tetap memperoleh eksposur terhadap imbal hasil dana. Pada Juli 2025, Circle mengaktifkan integrasi agunan Binance untuk pelanggan institusional yang memenuhi syarat, sehingga USYC dapat digunakan sebagai agunan di luar bursa. Pengumuman Circle pada 9 Nov. tidak menyebutkan apakah peralihan ke surat utang negara akan mengubah penilaian agunan, persyaratan margin, atau pengaturan penebusan di tempat perdagangan, maupun apakah bursa yang menerima USYC telah diberi tahu. Circle tidak menanggapi permintaan komentar dari crypto.news hingga berita ini diterbitkan. - Latar belakang perusahaan dan skala: Circle mengakuisisi Hashnote pada Januari 2025 dan pada Maret 2025 memindahkan dana tersebut ke bawah lisensi bisnis aset digital Bermuda-nya untuk menghubungkan USYC dengan USDC bagi transaksi institusional. Circle dan Binance semakin mempererat hubungan pada Oktober melalui investasi $100 juta dan pengaturan USDC selama lima tahun. Circle melaporkan bahwa USYC memiliki aset kelolaan sekitar $313 juta per 27 Okt. 2026. Mengapa ini penting Peralihan dari repo overnight ke surat utang negara AS berjangka lebih panjang mengubah profil eksposur suku bunga produk ini: investor mengunci imbal hasil yang tersedia saat pembelian, tetapi dapat mengalami fluktuasi harga berdasarkan nilai pasar jika suku bunga berubah sebelum surat utang jatuh tempo. Karena institusi menggunakan USYC sebagai agunan dan untuk keperluan likuiditas, rancangan dan penilaian aset yang mendasarinya relevan bagi pelaku pasar yang menerima token ini atau memberikan pinjaman dengan jaminan token tersebut. Baca berita yang dibuat AI di: https://app.chaingpt.org/news