Circle mengalihkan aset pendukung USYC dari repo semalam ke surat utang Treasury AS berjangka lebih panjang, tanpa mengubah mekanisme token Circle mengatakan pada 9 Nov. bahwa mereka telah mengubah portofolio dasar USYC — produk pasar uang tokenisasi mereka — dari yang sebagian besar terdiri atas perjanjian pembelian kembali terbalik semalam menjadi surat utang Treasury AS dengan jatuh tempo hingga enam bulan. Perubahan ini mengubah cara dana menginvestasikan kas, tetapi tidak memengaruhi token, penerbit, ataupun cara investor melakukan pembelian dan penebusan menggunakan USDC. Poin-poin utama - Perubahan strategi: Dana dasar beralih dari yang sebagian besar terdiri atas repo terbalik semalam ke surat utang Treasury AS jangka pendek (jatuh tempo hingga enam bulan). T-bills menghasilkan imbal hasil melalui selisih antara harga beli dan nilai nominal saat jatuh tempo; memegang surat utang dengan jatuh tempo lebih panjang mempertahankan imbal hasil yang tersedia saat pembelian, tetapi meningkatkan sensitivitas terhadap perubahan suku bunga sebelum jatuh tempo. - Kelangsungan operasional: Circle mengatakan USYC akan tetap menggunakan penerbit, token, serta proses pembelian dan penebusan berbasis USDC yang sama. Circle tidak mengungkapkan jatuh tempo rata-rata tertimbang terbaru dana tersebut, imbal hasil saat ini, atau porsi aset yang dialihkan ke surat utang. - Dana dan administrasi: USYC mewakili saham di Hashnote International Short Duration Fund Ltd., reksa dana yang terdaftar di Kepulauan Cayman. Circle International Bermuda Limited adalah administrator token berdasarkan lisensi usaha aset digital dari Otoritas Moneter Bermuda. - Mekanisme produk: Berbeda dari stablecoin USDC, USYC adalah token investasi yang menghasilkan imbal hasil, dengan imbal hasil tercermin dalam harga token alih-alih dibayarkan sebagai bunga terpisah. Saldo token, harga, dan data imbal hasil dipublikasikan melalui umpan oracle onchain. - Likuiditas dan penebusan: Penebusan instan dalam batas kapasitas yang tersedia dapat diselesaikan secara onchain dalam satu blok. Permintaan yang melampaui kapasitas instan umumnya diselesaikan pada hari kerja yang sama atau hari kerja berikutnya; Circle mengatakan pengaturan likuiditas terpisah tersedia. - Akses, investasi minimum, dan biaya: Produk ini hanya tersedia bagi orang non-AS yang memenuhi syarat. Investasi minimum adalah $100,000. Biaya pembelian dan penebusan standar masing-masing sebesar 0.04% dan 0.03% (dibebaskan untuk $1M pertama dalam volume gabungan harian yang memenuhi syarat). Biaya kinerja sebesar 10% dari imbal hasil berlaku. Jaringan yang didukung mencakup Ethereum, Solana, BNB Chain, NEAR, Canton, dan Arc. - Penggunaan institusional dan agunan: Trader institusional dapat menggunakan USYC sebagai agunan untuk derivatif; Circle telah menyusun pengaturan kustodian dan tripihak yang memungkinkan pemegang menjaminkan token sambil tetap memperoleh eksposur terhadap imbal hasil dana. Pada Juli 2025, Circle mengaktifkan integrasi agunan Binance bagi pelanggan institusional yang memenuhi syarat, sehingga USYC dapat digunakan sebagai agunan di luar bursa. Pengumuman Circle pada 9 Nov. tidak menyebutkan apakah peralihan ke T-bills akan mengubah valuasi agunan, persyaratan margin, atau pengaturan penebusan di tempat perdagangan, maupun apakah bursa yang menerima USYC telah diberi tahu. Circle tidak menanggapi permintaan komentar dari crypto.news hingga berita ini diterbitkan. - Latar belakang perusahaan dan skala: Circle mengakuisisi Hashnote pada Januari 2025 dan pada Maret 2025 memindahkan dana tersebut ke bawah lisensi usaha aset digital Bermuda untuk menghubungkan USYC dengan USDC bagi transaksi institusional. Circle dan Binance semakin mempererat hubungan pada Oktober melalui investasi senilai $100 million dan pengaturan USDC selama lima tahun. Circle melaporkan bahwa USYC memiliki aset kelolaan sekitar $313 million per 27 Okt. 2026. Mengapa ini penting Peralihan dari repo semalam ke T-bills berjangka lebih panjang mengubah profil eksposur suku bunga produk: investor mengunci imbal hasil yang tersedia saat pembelian, tetapi dapat mengalami fluktuasi harga berdasarkan nilai pasar jika suku bunga berubah sebelum surat utang jatuh tempo. Karena USYC digunakan oleh institusi sebagai agunan dan untuk kebutuhan likuiditas, rancangan dan valuasi aset dasar yang dimilikinya relevan bagi pelaku pasar yang menerima token tersebut atau memberikan pinjaman dengan jaminan token itu. Baca lebih banyak berita yang dihasilkan AI di: https://app.chaingpt.org/news